Por qué Nvidia y Microsoft están dominando las elecciones de inversión en IA en Wall Street este año

Cuando se trata de acciones de inteligencia artificial, dos nombres emergen constantemente como favoritos de los analistas: Nvidia y Microsoft. Evaluaciones recientes de las principales firmas de investigación han coronado a estos gigantes tecnológicos como las mejores opciones para los inversores que buscan capitalizar el auge de la IA, con Amazon, Broadcom y Meta Platforms siguiéndolos de cerca.

La historia de la valoración: potencial alcista en todos los ámbitos

Los números cuentan una historia convincente. Nvidia cotiza actualmente alrededor de $190 por acción, pero con un precio objetivo mediano de los analistas de $250, la acción podría ofrecer aproximadamente un 31% de potencial alcista. Mientras tanto, Microsoft a $488 por acción tiene un objetivo mediano de $631, lo que sugiere un potencial de subida del 29%. Estos objetivos de precio no provienen de casos optimistas aislados: reflejan el consenso de decenas de analistas de Wall Street que ven un margen significativo para la apreciación en ambas acciones.

Nvidia: El líder indiscutible en infraestructura de IA

El dominio de Nvidia en el espacio de la inteligencia artificial se basa en una poderosa barrera competitiva que va mucho más allá de las unidades de procesamiento gráfico. La compañía controla más del 90% del mercado de GPU para centros de datos, un sector que se espera que crezca a un 36% anual hasta 2033.

Lo que realmente distingue a Nvidia es su enfoque de pila completa. La empresa no solo fabrica GPUs de primera categoría para cargas de trabajo de entrenamiento e inferencia de IA; las combina con CPUs propietarias, interconexiones de alta velocidad y plataformas de redes para construir soluciones completas para centros de datos. Más importante aún, la inversión de dos décadas de Nvidia en su plataforma de software CUDA ha creado un ecosistema de bibliotecas de código, modelos preentrenados y marcos de aplicaciones que los competidores luchan por replicar.

Aunque alternativas como chips de IA personalizados pueden ofrecer costos iniciales más bajos, el costo total de propiedad a menudo se dispara debido a la ausencia de infraestructura de software preconstruida. Esta ventaja estructural sugiere que, a pesar de los esfuerzos de los titanes tecnológicos por desarrollar soluciones internas o fuentes alternativas, la dominancia de Nvidia en IA probablemente persistirá. Las estimaciones actuales de Wall Street proyectan un crecimiento de ganancias ajustadas del 48% anual hasta enero de 2028, haciendo que la valoración de 47 veces las ganancias parezca sorprendentemente atractiva.

Microsoft: La potencia de la IA en la nube

Microsoft opera como el proveedor de software empresarial más grande del mundo, pero su historia en IA se ha acelerado dramáticamente mediante una estrategia de posicionamiento. La plataforma de nube Azure de la compañía ocupa el segundo lugar a nivel mundial en servicios de infraestructura y plataforma, ofreciendo a las empresas un camino sin fricciones hacia la adopción de la nube y la experimentación con IA.

La asociación de la compañía con OpenAI representa una ventaja transformadora. Microsoft mantiene una participación del 27% en el laboratorio de IA y conserva derechos exclusivos sobre sus modelos de vanguardia, incluyendo GPT-4 y GPT-5. Informes recientes indican que OpenAI remite el 20% de sus ingresos a Microsoft bajo su acuerdo—pagos que alcanzaron aproximadamente $1 mil millones este año, frente a unos $500 millones del año anterior.

La integración de capacidades de IA generativa en Microsoft 365 ha resonado fuertemente con los clientes empresariales. Los usuarios activos mensuales de los copilotos de IA superaron los 150 millones durante el último trimestre, saltando desde 100 millones solo un trimestre antes. Los comentarios de los ejecutivos confirman que más del 90% de las empresas Fortune 500 utilizan activamente Microsoft 365 Copilot, señalando una rápida adopción empresarial.

Con un crecimiento estimado de ganancias ajustadas del 16% anual hasta junio de 2027, Microsoft cotiza a 34 veces las ganancias. Aunque este múltiplo parece premium a primera vista, el historial de la compañía de superar las estimaciones de ganancias del consenso en un promedio del 8% en los últimos trimestres justifica una perspectiva de valoración más mesurada.

La cuestión de Palantir: crecimiento explosivo versus preocupaciones de valoración

Palantir Technologies ha sido sin duda una de las acciones relacionadas con IA de mejor rendimiento, con un aumento del 1,000% desde principios de 2024. Sin embargo, este ascenso meteórico ha generado preocupaciones legítimas sobre la sostenibilidad de la valoración entre los analistas institucionales. Es notable que la compañía no apareciera en las listas recientes de “mejores opciones” de las principales firmas de investigación, una señal reveladora de cómo Wall Street pondera el crecimiento frente a los fundamentos.

Implicaciones de inversión

Para los inversores que evalúan la exposición a la inteligencia artificial, Nvidia presenta la oportunidad a corto plazo más convincente dada su posición competitiva inigualable y su trayectoria de crecimiento de ganancias. Sin embargo, el capital paciente podría considerar posiciones modestas en Microsoft también, dado sus relaciones empresariales arraigadas y el acceso exclusivo a modelos de IA de frontera a través de su asociación con OpenAI. La combinación de liderazgo en infraestructura de IA y adopción de software empresarial crea una apuesta diversificada en la revolución de la inteligencia artificial.