La incertidumbre en el comercio de fin de año mantiene a los principales índices en territorio negativo

A medida que los mercados navegan la última semana de 2025, los principales índices bursátiles de EE. UU. están en modo de espera en medio de volúmenes de negociación reducidos y señales mixtas de los datos económicos. El S&P 500 cae un 0,10% hoy, mientras que el Dow Jones Industrial Average ha disminuido un 0,15%, y el Nasdaq 100 ha bajado un 0,17%. Los contratos de futuros de marzo muestran una debilidad similar, con los contratos E-mini del S&P bajando un 0,11% y los futuros E-mini del Nasdaq cayendo un 0,17%.

La reticencia a comprometer nuevo capital es típica durante las sesiones de fin de año, cuando muchos participantes del mercado han reducido sus posiciones. Sin embargo, los datos económicos de hoy ofrecieron cierto ánimo. El índice de precios de viviendas S&P Case-Shiller de octubre registró una ganancia mensual del 0,3% y un avance anual del 1,3%, ambos por encima de las expectativas de los economistas. De manera similar, el PMI de Chicago de diciembre del MNI subió 9,2 puntos hasta alcanzar 43,5, superando significativamente la previsión de 40,0.

Rendimientos de bonos y presión en el mercado de acciones

La relación inversa entre los mercados de bonos y las acciones se muestra claramente en esta sesión de negociación. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años ha subido 2,2 puntos básicos hasta el 4,132%, creando obstáculos para las valoraciones de las acciones. Los futuros de bonos del Tesoro a marzo bajan 4 ticks mientras los fondos de bonos ajustan sus carteras de fin de año. Esta presión al alza en las tasas de interés llega incluso cuando la debilidad en las acciones de hoy ha impulsado compras en activos seguros, como los valores gubernamentales, lo que ha limitado parcialmente el daño a los precios de los bonos.

Al otro lado del Atlántico, los rendimientos de los bonos gubernamentales europeos también avanzan. El rendimiento del bund alemán a 10 años subió 2,5 puntos básicos hasta el 2,854%, mientras que los rendimientos de los gilts del Reino Unido aumentaron 0,4 puntos básicos hasta el 4,491%. Los datos de inflación al consumo de diciembre en España se situaron en un 3,0% interanual, en línea con las expectativas, aunque la inflación subyacente en un 2,6% superó la previsión del consenso.

Los mercados internacionales muestran señales divergentes

Los mercados de acciones globales envían mensajes mixtos a los inversores. El índice Stoxx 50 de Europa ha subido a su nivel más alto en seis semanas, ganando un 0,76% y proporcionando un impulso positivo a la negociación en EE. UU. Por el contrario, el Nikkei 225 de Japón ha retrocedido a su nivel más bajo en una semana, cerrando con una caída del 0,37%. El índice compuesto de Shanghai de China terminó la sesión sin cambios, reflejando el tono cauteloso que predomina en las negociaciones durante este período.

Rendimiento sectorial y movimientos destacados

El sector energético está aprovechando la fortaleza renovada en los precios del crudo. El WTI, que avanzó un 2% el lunes, impulsa las acciones de Devon Energy, Diamondback Energy, Halliburton, APA Corp, ConocoPhillips, SLB Ltd y Occidental Petroleum, todos con ganancias superiores al 1%.

Entre otros movimientos destacados, Molina Healthcare ha subido más del 3%, convirtiéndose en la líder del S&P 500 hoy tras el reconocimiento de los analistas a sus sólidos métricas operativas. Boeing avanza más del 1% tras la adjudicación de un contrato de la Fuerza Aérea de EE. UU. potencialmente valorado en 8,58 mil millones de dólares. Por otro lado, Citigroup ha bajado más del 1% tras anunciar una pérdida después de impuestos de 1,1 mil millones de dólares relacionada con su salida del negocio en Rusia.

Vientos de cola estacionales y factores a futuro

La historia sugiere que las últimas dos semanas de diciembre pueden ofrecer soporte estructural para las acciones. Datos recopilados por Citadel Securities muestran que desde 1928, el S&P 500 ha entregado rendimientos positivos en el 75% de las veces durante este período, con una ganancia promedio del 1,3%. Este fenómeno estacional podría proporcionar un suelo subyacente para la modesta debilidad de hoy.

Los inversores deben seguir de cerca el calendario económico de esta semana. Más tarde hoy, la Reserva Federal publicará las actas de su reunión de política del 9-10 de diciembre. El miércoles se publicarán los datos iniciales de solicitudes de desempleo (esperados en 215,000), y el viernes se conocerán las lecturas del PMI manufacturero de diciembre. Actualmente, el mercado está valorando solo un 16% de probabilidad de una reducción de tasas de 25 puntos básicos cuando la Fed se reúna nuevamente el 27-28 de enero.

Al aprender cómo operar en acciones durante semanas acortadas por las fiestas, entender el entorno de liquidez reducida y su impacto en los movimientos de precios se vuelve esencial para la gestión del riesgo. La combinación de volúmenes de negociación bajos, tasas de interés elevadas y sorpresas en los datos económicos puede amplificar las oscilaciones de precios, haciendo que una gestión cuidadosa del tamaño de las posiciones sea crucial para los traders activos que navegan estas condiciones.