La expansión de Virtual Care: por qué Hims & Hers surge como la narrativa de crecimiento más convincente

El sector de la atención médica digital continúa su transformación constante en la forma en que los estadounidenses acceden a los servicios médicos. Dentro de este panorama, Hims & Hers Health, Inc. HIMS y Teladoc Health, Inc. TDOC representan dos enfoques estratégicos distintos para captar este cambio secular, cada uno con implicaciones significativas para los inversores que evalúan la exposición al potencial a largo plazo de la atención virtual.

Comprendiendo los dos modelos de negocio

Hims & Hers opera como una plataforma de suscripción directa al consumidor, permitiendo a las personas explorar soluciones de salud digitalmente, interactuar con profesionales médicos licenciados y recibir recargas de recetas y productos de bienestar a través de una infraestructura farmacéutica integrada. La compañía enfatiza experiencias personalizadas basadas en puntos de contacto recurrentes con el cliente y conveniencia operativa.

Teladoc Health adopta un enfoque institucional más amplio. Su segmento de Cuidado Integrado atiende a empleadores, aseguradoras de salud y sistemas hospitalarios con servicios médicos virtuales integrales, programas de manejo de enfermedades crónicas y una infraestructura tecnológica subyacente. Al mismo tiempo, BetterHelp funciona como su plataforma de terapia de salud mental directa al consumidor, creando un modelo de ingresos híbrido entre empresa y consumidor.

El impulso de las ganancias cuenta una historia convincente

Ambas empresas están experimentando una inflexión significativa en rentabilidad. Las estimaciones del consenso proyectan que HIMS logrará una expansión del 77,8% en las ganancias por acción en 2025 en comparación con 2024, mientras que se espera que la mejora en la pérdida por acción de TDOC alcance el 79,7% interanual para el mismo período. Esta expansión sincronizada de márgenes en ambos actores refleja el apalancamiento operativo cada vez más evidente en negocios de telemedicina maduros.

La comunidad de analistas mantiene perspectivas constructivas sobre ambos valores. Doce analistas que cubren Hims & Hers proyectan un objetivo promedio a doce meses de $45.92, sugiriendo un potencial alcista del 31.9% respecto a los niveles de cierre recientes. Para Teladoc Health, veintidós analistas han establecido un precio objetivo promedio de $9.18, implicando una apreciación del 27.3% desde puntos de referencia comparables.

La dinámica de valoración revela posturas de mercado diferentes

Las empresas cotizan con múltiplos de valoración divergentes que reflejan sus respectivas posiciones en el mercado. HIMS tiene un múltiplo de precio-ventas a 12 meses forward de 2.9X, superando su mediana de tres años de 2.6X y por encima del promedio del sector médico en general de 2.2X. Mientras tanto, TDOC cotiza a 0.5X las ventas futuras, por debajo de su mediana histórica de tres años de 0.7X, presentando una posición infravalorada en relación con las normas del sector.

Desde una perspectiva de tres meses, HIMS ha tenido un rendimiento inferior, con una caída del 37.4%, mientras que la retirada de TDOC fue del 9.7%. Sin embargo, la narrativa a doce meses se invirtió notablemente: Hims & Hers subió un 22.1% frente a una pérdida del 22.5% de Teladoc Health. Estas trayectorias divergentes subrayan cómo las narrativas de crecimiento y la ejecución pueden cambiar rápidamente el sentimiento de los inversores dentro del espacio de la telemedicina.

La ventaja del ecosistema en expansión de HIMS

Hims & Hers está ampliando sistemáticamente su mercado abordable mediante la expansión de categorías más allá de sus ofertas tradicionales. La compañía introdujo recientemente servicios de cuidado de testosterona baja, combinando diagnósticos de laboratorio en casa con protocolos de tratamiento individualizados. Más significativamente, una asociación exclusiva con Marius Pharmaceuticals llevará una opción de testosterona oral de marca (KYZATREX) a la plataforma a partir de 2026, estableciendo una diferenciación competitiva significativa y profundizando la dependencia del usuario en el ecosistema.

El lanzamiento de Hims & Hers Labs representa una evolución estratégica hacia diagnósticos preventivos y vigilancia continua de biomarcadores. Al extenderse más allá de los servicios de consulta hacia infraestructura de pruebas, la compañía crea múltiples vectores de compromiso para los miembros y fortalece la retención mediante la integración de rutas de salud completas.

La expansión geográfica acelera esta tesis de crecimiento. Tras la adquisición de Livewell, Hims & Hers inició formalmente operaciones en Canadá. Al mismo tiempo, la compañía implementó su programa de pérdida de peso en los mercados del Reino Unido y estableció presencia en la plataforma Hers allí, creando vías de ingresos internacionales que deberían impulsar un crecimiento sostenido más allá de escenarios de saturación doméstica.

Estrategia de consolidación empresarial de TDOC

La propuesta de valor de Teladoc Health se centra en la escala institucional y la amplitud clínica. La plataforma de Cuidado Integrado abarca servicios médicos primarios, manejo de condiciones crónicas e intervenciones de salud mental, respaldada por análisis de datos propietarios e infraestructura tecnológica. Esta oferta integral profundiza las relaciones con clientes empleadores y sistemas de salud que buscan soluciones de atención coordinada en lugar de encuentros episódicos de telemedicina.

La expansión de atención aguda representa una palanca secundaria de crecimiento. La compañía mejoró su solución de monitoreo Clarity con capacidades de seguridad laboral diseñadas para detectar incidentes en deterioro en el lugar de trabajo y permitir notificaciones rápidas al personal. La implementación a principios de 2026 en sistemas de salud seleccionados extiende la penetración de Teladoc en operaciones hospitalarias más allá de los marcos tradicionales de visitas virtuales.

El rendimiento operativo reciente demuestra coherencia en la ejecución. Los resultados del tercer trimestre de 2025 se situaron en el rango superior de las expectativas de la compañía, reflejando un progreso equilibrado en los segmentos de Cuidado Integrado y BetterHelp. La expansión continua de la aceptación en redes de seguros dentro de la plataforma de terapia sugiere una accesibilidad cada vez mayor para los consumidores que buscan apoyo en salud mental.

Por qué HIMS presenta el caso de inversión más convincente

Ambas entidades ocupan la posición de valores Zacks Rank #3 (Mantener), pero Hims & Hers ofrece a los inversores una oportunidad más estable y financieramente sólida en este momento. La combinación de categorías de especialidad en expansión, capacidades de diagnóstico fortalecidas y una penetración internacional acelerada crea un ecosistema de salud digital diferenciado con un potencial de escalabilidad superior a largo plazo.

Teladoc Health sigue siendo un líder creíble en atención virtual empresarial, pero su exposición a la volatilidad de la demanda institucional y la complejidad operativa de múltiples segmentos introduce un riesgo de ejecución mayor. Para los inversores que buscan exposición a atención sanitaria orientada a suscripción, junto con opcionalidad de crecimiento internacional y expansión de la amplitud clínica, Hims & Hers se presenta como la opción de inversión más convincente dentro del panorama competitivo actual de la telemedicina.