He visto bastantes proyectos que trabajan con RWA, pero la mayoría tienen un problema en común: meten bonos del Estado, bienes raíces y créditos privados en un mismo pool y luego te dicen "se pueden redimir en cualquier momento". Eso suena bien, pero en la práctica es un desastre.

La lógica de capas que hace MultiFi @multiplifi es bastante interesante. Han creado un rwaUSDi, dedicado a alojar activos con menor liquidez —como créditos privados, bienes raíces comerciales, etc.

No es que estos activos no valgan dinero, sino que si quieres convertirlos en efectivo, quizás tengas que esperar días o incluso semanas. Separarlos de cosas como los bonos del Estado, que se pueden redimir en segundos, no es una idea brillante, pero al menos reconoce la realidad.

¿De qué tiene más miedo el mundo DeFi? De la descoordinación de expectativas. Los usuarios piensan que pueden salir en cualquier momento, pero luego descubren que no pueden, y entra el pánico. La estrategia de MultiFi es como poner una vacuna preventiva: si usas rwaUSDi, aceptas automáticamente esas reglas.

Personalmente, creo que esto es clave para que entren fondos institucionales. La gente de la finanza tradicional tiene un montón de activos alternativos, pero siempre han buscado una entrada adecuada en la cadena. Ahora hay un canal exclusivo que no contamina los pools de liquidez principales y además ofrece transparencia en la cadena, lo cual es un ganar-ganar.

Por supuesto, al final todo dependerá de si se puede ejecutar bien. Pero esta estrategia es mucho más confiable que esos proyectos que solo hacen promesas de "todo puede ser líquido en cualquier momento".