Últimamente me preguntan con frecuencia: si realmente estalla una crisis financiera, ¿debería vender mis bitcoins para limitar pérdidas o mantener la posición? Desde otra perspectiva, ¿los activos criptográficos deben considerarse un refugio seguro o serán los primeros en sufrir en una crisis?

Mi respuesta es: ambos están en lo correcto. O mejor dicho, depende de qué marco temporal estés considerando. A corto plazo, los activos criptográficos son de los activos de riesgo más propensos a ser arrasados. Pero a largo plazo, podrían convertirse en una herramienta importante de cobertura. Entender este punto de inflexión te permitirá superar la mentalidad de la mayoría en las operaciones.

**Por qué a corto plazo es inevitable que sea la zona de mayor impacto**

Actualmente, la economía global enfrenta dos grandes riesgos que pueden desencadenar una fuerte volatilidad en el mercado.

El primero es la pérdida de control de la deuda. La deuda pública de EE. UU. ya ha superado los 37 billones de dólares, y Japón es aún más exagerado: la proporción de deuda respecto al PIB alcanza el 250%, una cifra más disparatada que la que provocó la crisis de la deuda en Europa en su momento. En estos años, los bancos centrales de varios países han estado imprimiendo dinero de forma desenfrenada, y los efectos secundarios comienzan a hacerse evidentes: altas tasas de interés combinadas con una elevada deuda, formando una combinación mortal. Si la cadena de deuda se rompe, la liquidez se retirará rápidamente del mercado y los activos de riesgo serán vendidos sin distinción. Recordando el escenario de principios de 2020, en el inicio de la pandemia, el desplome del mercado de acciones fue aún más severo que el de Bitcoin. Esto no es casualidad; cuando la liquidez escasea, todos los activos de alto riesgo se convierten en objetivos de venta.

El segundo riesgo proviene de la acumulación de burbujas en el sector de IA. La valoración de Nvidia ahora casi equivale a la suma de las veinte mayores empresas de Europa, una cifra que ilustra la gravedad del problema. Lo que es aún más preocupante es que los altos ejecutivos del sector comienzan a reducir sus participaciones en secreto: Jensen Huang ha realizado ventas por 900 millones de dólares, y Bezos y Zuckerberg también están vendiendo en masa. Estas personas tienen información privilegiada, y sus acciones en esencia están votando con dinero real: la burbuja definitivamente va a estallar.

Además, los fondos de inversión en criptomonedas y en conceptos relacionados con IA están cada vez más vinculados. Muchos fondos de riesgo invierten tanto en IA como en activos criptográficos; si el sector de IA sufre una caída drástica, estas cadenas de financiamiento se romperán de inmediato.

**El cambio en el marco de largo plazo**

Pero esto no significa que los activos criptográficos no tengan valor a largo plazo. Al contrario, precisamente por estos riesgos sistémicos, la función de cobertura de los activos criptográficos se vuelve más evidente. Cuando el sistema financiero tradicional enfrenta una verdadera crisis de crédito, la escasez y la independencia de los activos descentralizados serán reevaluadas. Este proceso será doloroso, pero para quienes puedan aguantar, también presentará oportunidades.

Lo fundamental es entender tu ciclo de inversión. Si operas a corto plazo, debes aceptar que, como todos los activos de riesgo, también serán arrasados; pero si puedes soportar las fluctuaciones a mediano y corto plazo, desde una perspectiva de inversión a largo plazo, en tiempos de riesgo extremo puede ser la mejor ventana para posicionarse.