¿Quién dominará el campo de batalla de los DEX perpetuos?

La respuesta podría ser más simple de lo que todos piensan. Quita el ruido—La ventaja principal de Lighter es cristalina: cero tarifas de trading.

Aquí está la matemática brutal: en un mercado maduro, todo ese volumen migra hacia donde las tarifas son más bajas. No se trata de una interfaz elegante o de ser el primero en llegar. Se trata de economía. Cuando los traders tienen condiciones de trading idénticas en otros lugares pero no pagan nada en Lighter, la elección se vuelve obvia.

Esto no es especulación. Así funcionan los mercados. Uniswap no ganó porque fuera perfecto; ganó porque era permissionless y eficiente. Lighter está llevando ese mismo principio a los derivados perpetuos—y eliminando lo que siempre sangra las ganancias: las tarifas.

La guerra de los perp DEX se consolidará en torno a quien pueda mantener cero tarifas por más tiempo. ¿El resto? Solo están manteniendo su cuota de mercado hasta que eso sea imposible.