La bajada de tasas ya no es noticia.

En diciembre de 2025, la Reserva Federal volvió a reducir 25 puntos básicos. En teoría, esto debería hacer que los activos de riesgo se animen. Pero la realidad es—el mercado se muestra un poco aburrido. ¿Por qué? Porque esta es ya la tercera bajada consecutiva y más del 85% de las probabilidades ya han sido digeridas por el mercado.

Esta es la peculiaridad del mercado financiero moderno: los precios nunca reflejan "lo que ha pasado", sino "las expectativas relativas, si superan o no superan lo anticipado".

Dado que en 2026 las tres bajadas de tasas ya se han convertido en el escenario base del mercado, lo que los jugadores de activos criptográficos realmente deberían analizar no es la bajada en sí, sino cómo los activos globales deben volver a valorarse en un nuevo entorno de liquidez—¿qué papel jugará Bitcoin, esa especie de bagre, en este juego?

**La expectativa es esa mano invisible**

El rumbo en 2026 dependerá de qué pueda romper las expectativas actuales. Aquí hay tres fuerzas en pugna.

Primero, el gráfico de puntos de la Reserva Federal. Cada trimestre, cuando se publica, es como una radiografía que revela los pensamientos internos de la Fed. La opinión del comité FOMC no está muy unificada en este momento—las expectativas de la tasa de interés para finales de 2026 varían desde 2.5% hasta 4.0%, dejando casi espacio para seis recortes más. ¿Qué significa esta división? Que la política está llena de incertidumbre. Cada actualización del gráfico de puntos puede desencadenar una reevaluación del mercado sobre la trayectoria de las tasas, y su impacto podría ser incluso más fuerte que una sola decisión de recorte.

Los datos económicos son la segunda fuerza. Las estadísticas retrasadas a menudo sorprenden—o asustan.