El mercado del 26 de septiembre, una palabra es la más apropiada: caos. Bitcoin lideró la caída, Ethereum bajó de los 4.000 dólares, las altcoins colapsaron en general y la mayoría de las monedas cayeron fácilmente más de un 5% en un solo día. No es una fluctuación ordinaria, sino una señal clara de pánico.

¿Por qué es tan miserable? Dos grandes asesinos disparados al mismo tiempo. Por un lado, la situación geopolítica sigue calentándose y los fondos globales han comenzado a buscar exportaciones refugio seguro. Por otro lado, el índice subyacente de precios PCE de la Fed está a punto de ser publicado, y las expectativas del mercado sobre la política monetaria empiezan a flaquear. La doble presión se superpone y los inversores se ven inmersos colectivamente en una niebla de incertidumbre.

Lo que resulta aún más desgarrador es que el famoso atributo de "oro digital" de Bitcoin ha fracasado por completo en esta ronda de mercado. Tiene sentido pensar que la escalada de los conflictos geopolíticos debería aportar apoyo a la demanda de refugio seguro del BTC, pero ha seguido la tendencia y ha disminuido. ¿Qué significa esto? Esto demuestra que la expansión del sentimiento de riesgo ha superado la demanda de refugio seguro, y el mercado ha entrado en una auténtica fase de pánico.

Desde un punto de vista técnico, muchos analistas han señalado que "la estructura grande de la banda no ha cambiado, pero la velocidad del avance en ciclos pequeños supera con creces las expectativas", lo que se traduce en que la volatilidad a corto plazo seguirá disparándose y puede haber una mayor caída detrás de cada pequeño rebote. Esos números que superan en la pantalla, cada uno preguntando a los inversores la misma pregunta: ¿Ha terminado realmente el mercado alcista?