El mercado inmobiliario de EE. UU. acaba de alcanzar un hito importante, pero no del tipo que querrías celebrar. Los precios de los condominios están experimentando su caída más pronunciada en más de una década y media. Hablamos de un mínimo de 14 años en términos de presión de depreciación sobre los bienes raíces residenciales.

Este tipo de recesión en el mercado inmobiliario tradicional suele señalar cambios económicos más amplios. Cuando los activos físicos tienen dificultades, el capital suele comenzar a buscar otros almacenes de valor alternativos. La desaceleración del mercado inmobiliario generalmente precede a ciclos importantes de reequilibrio de carteras.

¿Qué significa esto para quienes siguen las tendencias macroeconómicas? El aumento del inventario, el endurecimiento de las condiciones crediticias y el incremento en los costos hipotecarios están jugando un papel. Estas son las mismas dificultades estructurales que afectan la liquidez en múltiples clases de activos en este momento.