Una reciente operación de la Reserva Federal ha confundido un poco al mercado. En la reunión de diciembre, por un lado, recortaron las tasas en 25 puntos básicos como era esperado, y por otro, anunciaron un plan de gestión de reservas para comprar 400 mil millones de dólares en bonos del Tesoro a corto plazo cada mes. Esto parece contradictorio, y como resultado, el índice del dólar se desplomó en ese momento, cayendo un 0.59% y tocando un mínimo de casi siete semanas en 98.54.

La Reserva Federal afirmó que esto es simplemente una operación técnica rutinaria, sin mayor importancia. Pero el economista Peter Schiff no lo cree así y afirmó sin rodeos: "No importa cómo llamen a esto, en realidad es monetización de la deuda, lo que está generando inflación." Esta declaración tocó en el punto clave. Los operadores están en alerta, preguntándose si esto no será otra repetición de lo ocurrido en 2009, cuando la Fed compró 300 mil millones de dólares en bonos a largo plazo, lo que finalmente desencadenó una tormenta inflacionaria.

Desde el análisis técnico, el índice del dólar ya había formado una figura de banderín bajista antes del comunicado de la Fed, y luego rompió a la baja como se esperaba. En el gráfico de 4 horas, el índice de fuerza relativa y el MACD se mueven en territorio negativo, señal clara de una tendencia bajista.

Lo interesante es que la reacción del dólar tras esta bajada de tasas fue completamente diferente a las anteriores. En las recortes de septiembre y octubre, el dólar pudo resistir, pero esta vez fue directamente vendido. El punto de inflexión real ocurrió en la rueda de prensa de Powell, cuando afirmó que la situación del mercado laboral podría estar más cerca de una pérdida mensual de 20,000 empleos. Tan pronto como dijo eso, el dólar cayó de inmediato.