BTC supera los 90,000 dólares: reflujo de fondos institucionales y buenas noticias macroeconómicas en conjunto

El precio de Bitcoin (BTC) ha superado por primera vez los 90,000 dólares desde mediados de diciembre de 2025, con una cotización actual de 91,313.75 dólares, un aumento del 1.57% en las últimas 24 horas. Este rebote no ha sido impulsado por un solo factor, sino por la combinación de la reflujo de fondos en los ETF de contado, la mejora en la liquidez macroeconómica y las expectativas regulatorias. Entre ellas, el mercado estadounidense de ETF de Bitcoin de contado registró una entrada neta de aproximadamente 459 millones de dólares en la semana hasta el 2 de enero, tras dos semanas consecutivas de salida de fondos, convirtiéndose en un soporte importante.

Reflujo de fondos institucionales: de salida a entrada neta

La tendencia de fondos en los ETF de contado suele reflejar la actitud real de los inversores institucionales. Las noticias rápidas muestran que los productos de las principales instituciones han sido los principales impulsores de este rebote. iShares Bitcoin Trust y Fidelity Bitcoin ETF han registrado entradas netas de varios cientos de millones de dólares, lo que tiene un significado importante.

¿Por qué es tan clave la compra institucional?

La compra continua en los ETF de contado afecta directamente a la oferta y demanda de Bitcoin. Cuando las instituciones compran en masa a través de los ETF, están absorbiendo liquidez del mercado, lo que impulsa los precios y estabiliza los niveles de soporte. Según los datos, una entrada neta de 459 millones de dólares en una sola semana es suficiente para mantener a BTC estable cerca de los 90,000 dólares.

En comparación, las dos semanas consecutivas de salida de fondos generaron preocupaciones sobre la falta de confianza de las instituciones. La actual reversión indica que la confianza de los inversores institucionales en las perspectivas a medio y corto plazo de Bitcoin está en proceso de recuperación. Esta recuperación no es ciega, sino basada en una evaluación de la mejora del entorno macroeconómico.

Liquidez macro: alivio del riesgo de arbitraje en yenes

Los factores macroeconómicos también son relevantes. Recientemente, la rentabilidad de los bonos del gobierno japonés a 10 años ha retrocedido desde niveles altos, y el dólar frente al yen ha vuelto a debilitarse, lo que alivia las preocupaciones del mercado sobre cierres de posiciones de arbitraje en yenes (arbitraje japonés).

¿Qué es el riesgo de cierre de arbitraje en yenes?

El arbitraje en yenes consiste en aprovechar el entorno de bajos tipos de interés en Japón para pedir prestado en yenes y luego invertir en activos de mayor rendimiento (como criptomonedas). Cuando el dólar se aprecia y el yen se deprecia, estas operaciones enfrentan una gran presión de cierre, lo que puede desencadenar ventas en el mercado. El cierre de posiciones de arbitraje en yenes fue una causa importante de varias caídas abruptas en 2024.

Con la presión de apreciación del yen aliviada hoy, se elimina un riesgo bajista importante. Además, las expectativas de mejora en la liquidez global y la entrada de fondos en activos de riesgo hacen que Bitcoin, como activo de riesgo, vuelva a beneficiarse. La expectativa de que la Reserva Federal reduzca las tasas en marzo sigue vigente, lo que aumenta la preferencia por el riesgo.

Expectativas regulatorias: señal de entrada de fondos a largo plazo

Las noticias políticas también son positivas. El avance en la legislación de estructura del mercado de criptomonedas en EE. UU. ha aumentado las expectativas de cumplimiento y de entrada de fondos a largo plazo. Aunque los detalles y el calendario de aprobación aún no están claros, el simple hecho de avanzar envía una señal: el sistema financiero tradicional está aceptando cada vez más los activos criptográficos.

Si esta legislación progresa sin obstáculos, ayudará a ampliar la participación institucional en Bitcoin y en el mercado cripto, mejorando la oferta y demanda a medio plazo. Esto explica por qué los inversores institucionales están aumentando sus asignaciones en este momento.

Sentimiento del mercado: fase de sobreventa en medio de miedo extremo

Es importante destacar que, aunque el precio ha mostrado un rebote claro, el índice de miedo y avaricia en Bitcoin sigue en la zona de “miedo extremo”. ¿Qué significa esta divergencia entre el sentimiento y el precio?

¿Qué implica la divergencia?

Cuando el precio sube pero el sentimiento sigue siendo de miedo extremo, indica que los participantes del mercado aún no creen plenamente en la sostenibilidad del rebote. Esta duda deja espacio para una recuperación adicional. Normalmente, la fase de miedo extremo es una señal de sobreventa temporal, que suele ir acompañada de una recuperación del sentimiento y una subida en el precio.

Desde esta perspectiva, superar los 90,000 dólares podría ser solo el comienzo de una recuperación, no el final.

Análisis técnico: medias clave y niveles objetivo

Desde el punto de vista técnico, Bitcoin todavía cotiza por debajo de medias móviles clave, pero mientras el soporte en 90,000 dólares no se rompa de manera efectiva, el objetivo a corto plazo es alcanzar los 95,000 dólares, y a medio plazo, apuntar a los 100,000 dólares como nivel psicológico.

Riesgos y oportunidades

Por otro lado, si la política macroeconómica o los fondos en ETF vuelven a debilitarse, existe el riesgo de que el precio vuelva a probar la zona de 80,000 dólares. Esto convierte a los 90,000 dólares en un punto de inflexión: si se convierten en soporte efectivo, determinarán la dirección futura de Bitcoin.

Además, se ha reportado que una ballena importante ha retirado 800 BTC de Bitfinex en las últimas 24 horas y ha acumulado 1000 BTC en los últimos 6 días, valorados en aproximadamente 89,04 millones de dólares. Estas acumulaciones suelen interpretarse como señales alcistas. Asimismo, Tether compró 8888.8888888 BTC en el cuarto trimestre, lo que refuerza el interés de instituciones y grandes inversores en Bitcoin.

Resumen

El avance de Bitcoin por encima de los 90,000 dólares no es un evento aislado, sino el resultado de la combinación de la reflujo de fondos en los ETF de contado, la mejora en la liquidez macro y las expectativas regulatorias. La recuperación de la confianza institucional, la reducción del riesgo de arbitraje en yenes, las noticias favorables en política y la sobreventa en medio del miedo extremo han impulsado esta tendencia.

Superar los 90,000 dólares y convertirlo en soporte efectivo será clave. Si se mantiene esta zona, el objetivo a corto plazo es 95,000 dólares y a medio plazo, 100,000 dólares. Sin embargo, el miedo extremo en el mercado también advierte que la sostenibilidad del rebote aún debe observarse, especialmente en relación con los flujos en ETF y las futuras decisiones de política macroeconómica.