#美联储政策 La clave del mercado la próxima semana radica en dos aspectos: la publicación del candidato a presidente de la Reserva Federal y la validación de los datos del PIB. Desde la distribución de probabilidad, la ventaja del 54% de Kevin Hasset ya ha generado una expectativa de mercado bastante sólida, lo que implica que la lógica de valoración del mercado es relativamente clara—propensa a buscar un tono de política más moderado. Pero la verdadera oportunidad de trading reside en el desempeño de la estimación preliminar del PIB del tercer trimestre y los datos del núcleo PCE.

Si los datos reales superan las expectativas, podrían socavar la lógica de las expectativas de recorte de tasas; por el contrario, reforzarán aún más las expectativas de flexibilización. Desde la perspectiva del flujo de fondos en cadena, el ritmo de transferencias grandes y las entradas y salidas en los intercambios será crucial en las últimas semanas. La contracción de liquidez durante las vacaciones de Navidad en sí misma amplifica el riesgo, y la apertura anticipada del mercado de EE. UU. el miércoles y el cierre completo el jueves crearán ventanas de tiempo que facilitarán la aparición de extremos en la volatilidad del mercado.

Se recomienda prestar especial atención a: primero, los movimientos de los grandes inversores antes y después de la publicación del PIB el martes; segundo, los cambios en el flujo de fondos en los intercambios durante la publicación de datos macroeconómicos—esto suele reflejar la actitud real de las instituciones. A corto plazo, la incertidumbre se concentra en el punto del martes; la estrategia razonable es esperar a que los datos se publiquen para hacer una evaluación de la dirección, en lugar de adelantarse y tomar decisiones precipitadas.