Pronósticos de precios del oro 2025 - 2026: ¿Seguirá el metal precioso en su tendencia alcista?

Rendimiento excepcional del oro: de 2024 a 2025

Durante el período de 2024 hasta ahora en 2025, el metal amarillo ha experimentado un movimiento alcista sin precedentes. Comenzó el año pasado con un precio modesto alrededor de 2,798 dólares por onza, pero no dejó de subir de manera constante. Alcanzó los 2,450 dólares en el segundo trimestre, luego continuó subiendo para acercarse a los 2,700 dólares en el tercer trimestre, antes de registrar un nuevo pico de 2,785 dólares en octubre de 2024.

Pero la verdadera sorpresa llegó con la entrada en 2025. El precio explotó desde 2,798 dólares en enero hasta alcanzar los 4,381 dólares a mediados de octubre actual — es decir, un aumento superior al 50% en aproximadamente un año. Este rendimiento asombroso superó con creces la mayoría de las expectativas emitidas por las principales instituciones financieras, incluida la propia JP Morgan.

¿Qué dicen los analistas? Expectativas de los expertos para el precio del oro 2025 - 2026

Antes de entrar en detalles, es importante conocer lo que esperan los creadores de mercado y los grandes analistas:

JP Morgan pronostica un promedio de 5,000 dólares para 2026, con un cuarto trimestre de 2026 en 4,900 dólares.

Goldman Sachs ve la posibilidad de que el oro alcance los 4,000 dólares a mediados de 2026, y en el escenario más optimista podría llegar a 4,900 dólares a finales del año.

Morgan Stanley espera 4,500 dólares por onza a mediados de 2026, respaldado por la demanda real de fondos de inversión y bancos centrales.

Standard Chartered sus previsiones son 4,300 dólares para finales de 2025, y 4,500 dólares en los próximos 12 meses.

Bank of America anticipa 4,000 dólares para el tercer trimestre de 2026.

HSBC indica la posibilidad de que el precio alcance cerca de 5,000 dólares para 2026.

ANZ sus expectativas son 4,400 dólares para finales de 2025, y 4,600 dólares a mediados de 2026.

Trayectoria mensual de precios: hoja de ruta 2025

Para entender mejor el movimiento del mercado, aquí tienes la evolución mensual de los precios desde el inicio del año:

Esta tabla revela un patrón claro: aceleración del ascenso a partir de septiembre, con fluctuaciones naturales en noviembre.

¿Qué ha provocado el aumento? Factores detrás del salto

1. Inflación persistente y necesidad de protección

Aunque la tasa de inflación en septiembre de 2025 se estabilizó en un 3% anual, todavía está por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Esta diferencia puede parecer pequeña, pero se traduce en una pérdida gradual del poder adquisitivo. Los inversores buscan una forma de mantener sus ahorros, y el oro ofrece esa solución — lo que explica la demanda continua.

2. Debilidad del dólar estadounidense

La relación entre el dólar y el oro es completamente inversa. Cuando el dólar se debilita, el oro se vuelve más barato para los compradores de otros países, aumentando la demanda global. En 2025, el dólar sufrió una notable debilidad debido a las expectativas de recortes en las tasas de interés estadounidenses, lo que impulsó los precios al alza.

3. Compras intensivas de bancos centrales

Los bancos centrales de todo el mundo, especialmente los asiáticos y emergentes, no han dejado de comprar oro. Esta demanda institucional regular proporciona un fuerte soporte a los precios y limita las caídas.

4. Tensiones geopolíticas y búsqueda de seguridad

Las crisis políticas y los conflictos regionales han llevado a los inversores a buscar refugios seguros. El oro, por su naturaleza, es considerado un refugio confiable en tiempos de turbulencia.

5. El cierre gubernamental estadounidense más largo

El cierre gubernamental prolongado aumentó las expectativas de recortes en las tasas de interés, fortaleciendo la atracción del oro, que no genera intereses pero mantiene su valor.

Trazando el futuro: expectativas del oro hasta 2026

Escenario conservador

En caso de desarrollos imprevistos — como que la Reserva Federal vuelva a subir las tasas o que disminuyan las tensiones geopolíticas — es posible que los precios no suban mucho más allá de los 4,000 dólares.

Escenario moderado

La mayoría de los análisis indican que el precio se estabilizará por encima de 4,000 dólares a finales de 2025, y podría llegar a 4,300-4,500 dólares a mediados de 2026, respaldado por la continuación de las políticas de flexibilización monetaria y la debilidad del dólar.

Escenario optimista

Si las compras de los bancos centrales continúan, el dólar permanece débil y las tensiones geopolíticas aumentan, el precio podría alcanzar los 5,000 dólares para 2026, superando las expectativas actuales.

Factores que mueven los precios del oro: una comprensión más profunda

Inflación - La fuerza oculta

Cuando suben los precios de bienes y servicios, se reduce el poder adquisitivo de las monedas. El oro actúa como un seguro contra esta erosión. En 2021 y 2022, cuando la inflación alcanzó niveles récord en décadas, el oro llegó a 1,900 dólares, pero ahora, con el mercado en evolución, se espera alcanzar niveles mucho más altos.

Movimientos del dólar - El factor mecánico

El precio en dólares significa que cualquier debilidad en la moneda estadounidense eleva el costo relativo para los compradores extranjeros. En 2020, cuando EE. UU. lanzó paquetes de estímulo masivos, el dólar se depreció y el oro subió a 2,075 dólares por primera vez en la historia.

Políticas de bancos centrales - El factor decisivo

Las decisiones de la Reserva Federal y del Banco Central Europeo sobre las tasas de interés afectan directamente. Subir las tasas hace que los depósitos y bonos sean más atractivos, reduciendo la demanda de oro. Bajar las tasas tiene el efecto opuesto. En marzo de 2022, cuando la Reserva Federal inició un ciclo de endurecimiento monetario, el oro cayó de 2,050 a 1,630 dólares en septiembre.

Búsqueda de seguridad - El factor psicológico

Las crisis financieras, guerras y disturbios políticos impulsan a los capitales hacia el oro como activo confiable. En 2020, cuando los mercados bursátiles colapsaron por la pandemia de COVID-19, el oro superó los 2,000 dólares.

Fondos de inversión - Impulso de la demanda

Los fondos cotizados respaldados por oro (ETFs) como SPDR Gold Shares abrieron la puerta a que particulares y empresas invirtieran con facilidad. En 2020, las participaciones en estos fondos aumentaron en más de 700 toneladas, contribuyendo significativamente a la subida.

Joyería y aplicaciones industriales - La demanda real

India y China consumen una gran parte del oro para joyería. En 2022, la demanda india aumentó notablemente durante la temporada de bodas, elevando los precios globalmente. Las aplicaciones industriales en teléfonos inteligentes y dispositivos médicos añaden otra capa de demanda estable.

Oferta minera - El factor lento

La producción anual de las minas representa una pequeña parte del inventario global, pero cualquier cuello de botella en la minería o endurecimiento de regulaciones ambientales puede afectar. En los últimos años, la oferta ha permanecido limitada debido a desafíos en las cadenas logísticas y restricciones ambientales.

Cómo invertir en oro: opciones disponibles

1. Oro físico y lingotes

Comprar oro físico te otorga propiedad real y tangible. Ventajas: propiedad física, sin fecha de vencimiento. Desafíos: costos de almacenamiento y seguro, dificultad para vender rápidamente.

2. Contratos de futuros

Permiten especular sobre precios futuros. Ventajas: apalancamiento alto, excelente liquidez. Riesgos: puedes perder más que tu inversión inicial.

3. Contratos por diferencia (CFDs)

Contratos que ofrecen flexibilidad sin propiedad física. Ventajas: sin fecha de vencimiento, entrada y salida fáciles, apalancamiento múltiple. Riesgos: las pérdidas pueden superar el depósito inicial.

Ejemplo práctico de CFDs:

Supón que depositas 1,000 dólares y usas un apalancamiento de 1:100. Puedes abrir una posición por valor de 100,000 dólares. Si el precio está en 3,700 dólares y sube a 3,710 dólares, obtienes una ganancia de 1,000 dólares. Y si predices una bajada y abres una posición en corto, y el precio baja a 3,690 dólares, obtienes la misma ganancia.

4. Fondos cotizados (ETFs)

Inversión colectiva en oro sin responsabilidades de almacenamiento. Ventajas: alta liquidez, bajas comisiones, fácil diversificación. Riesgos: depende del rendimiento y gestión del fondo.

5. Acciones de empresas mineras

Invertir en compañías mineras de oro. Ventajas: pueden distribuir dividendos, potencial de crecimiento superior. Riesgos: riesgos operativos y políticos.

Estrategias de inversión: corto plazo vs largo plazo

Inversión a corto plazo

Mecanismo: aprovechar las fluctuaciones diarias o semanales mediante CFDs o futuros.

Ventajas:

• Ganancias rápidas potenciales
• Cobertura contra riesgos a corto plazo
• Alta flexibilidad

Riesgos:

• Tiempos difíciles
• Seguimiento diario requerido
• Costos de operación adicionales

Inversión a largo plazo

Mecanismo: comprar oro físico o fondos a largo plazo para mantener durante años.

Ventajas:

• Refugio seguro en crisis
• Protección contra la inflación
• Menor presión

Riesgos:

• Rendimientos lentos
• Sin ingresos fijos
• Costos de almacenamiento (del oro físico)

Tabla comparativa

Consejos prácticos para inversores novatos

1. Entender los fundamentos antes de comenzar

No inviertas a lo loco. Lee sobre inflación, tasas de interés, políticas de bancos centrales. Sigue las expectativas de expertos en fuentes confiables.

2. Definir claramente tus objetivos

¿Por qué compras oro? ¿Para protegerte de la inflación? ¿Para diversificar tu cartera? ¿Para la jubilación? Objetivos claros guían decisiones racionales.

3. Evaluar tu tolerancia al riesgo

Incluso el oro puede experimentar volatilidad. Conoce cuánto puedes soportar en bajadas de precio y define el plazo de inversión adecuado.

4. No dejar tus ahorros expuestos a la inflación

Las cuentas bancarias pueden perder valor. El oro ha demostrado a lo largo del tiempo que mantiene su poder adquisitivo.

5. Gestionar tu cartera con inteligencia

Supervisa la distribución de activos. Si el oro sube mucho, reequilibra. Usa aplicaciones de seguimiento. Analiza el rendimiento periódicamente.

6. Mantener disciplina

Las fluctuaciones pueden tentarte a decisiones emocionales. Sigue tu plan a largo plazo. La paciencia es clave para el éxito.

Riesgos potenciales que pueden cambiar el rumbo

1. Reanudación de subidas de tasas por la Reserva Federal

Cualquier señal de nuevo endurecimiento monetario puede debilitar rápidamente el oro.

2. Mejoras en la situación geopolítica

El fin de algunos conflictos mayores puede reducir la demanda de refugios seguros.

3. Ventas masivas

Salida de grandes inversores del oro hacia otros activos puede presionar los precios.

4. Volatilidad del dólar estadounidense

Una apreciación repentina del dólar puede disminuir el atractivo del oro.

5. Decisiones políticas imprevistas

Cualquier política económica sorpresiva puede alterar los cálculos.

Conclusión

Las expectativas de los analistas de oro para 2025-2026 apuntan a una fuerte tendencia alcista, con precios previstos entre 4,000 y 5,000 dólares por onza. Este rendimiento excepcional no ha sido aleatorio — refleja la confluencia de factores fuertes: debilidad del dólar, expectativas de recortes en las tasas, compras de bancos centrales y tensiones geopolíticas.

Si estás pensando en añadir oro a tu cartera, tienes varias opciones — desde lingotes y monedas para propiedad directa, hasta CFDs y fondos para mayor flexibilidad. Los lingotes ofrecen propiedad física y seguridad, pero el almacenamiento es un reto. Los fondos ofrecen mayor liquidez. Los contratos proporcionan apalancamiento y flexibilidad.

La inversión a corto plazo es adecuada para quienes buscan ganancias rápidas, pero conlleva mayores riesgos y requiere seguimiento diario. La inversión a largo plazo es ideal para quienes desean protección contra la inflación y diversificación de forma segura.

Antes de dar cualquier paso, asegúrate de entender los fundamentos, definir tus objetivos y evaluar tu tolerancia al riesgo. Al final, el éxito en la inversión en oro depende de una estrategia clara y disciplinada, no solo de las expectativas.