Metales preciosos (Silver) - Activos híbridos subestimados y oportunidades de inversión a largo plazo

¿Por qué Silver ya no es solo “el oro de los pobres”?

En los últimos años, el precio del Silver ha vuelto a hacer que los inversores de todo el mundo tomen conciencia de su importancia, no solo porque sea un metal precioso tradicional, sino porque el Silver se ha convertido en un elemento clave de Megatendencias que están transformando el mundo, desde la energía solar, los vehículos eléctricos, las redes 5G hasta la tecnología AI.

Lo que diferencia al Silver del oro más que nada es que el 59% de su demanda proviene del sector industrial, no de inversiones o conservación de valor. Esto significa que el precio de la plata no depende únicamente de la psicología del mercado, sino que está impulsado por un problema antiguo sin resolver: la oferta insuficiente para satisfacer la demanda.

Historia del Silver: de moneda real a materia prima industrial

La realidad es que el Silver ha funcionado como medio de intercambio durante 4,000 años, mucho antes de la existencia del dinero en papel.

• Desde el año 3000 a.C., civilizaciones antiguas usaron Silver en forma de monedas y lingotes con peso estándar.
• En el siglo XVI, España extrajo plata de América, y las monedas de Silver se convirtieron en la primera moneda global aceptada en todos los continentes.
• Aunque el sistema de Standard Silver fue eliminado en 1935 y el Silver dejó de ser moneda oficial, hoy en día las monedas de plata siguen produciéndose para inversión.

Propiedades físicas del Silver que lo convierten en “materia prima del futuro”

La particularidad del Silver no solo radica en su precio, sino en sus propiedades únicas, que ningún otro elemento puede reemplazar:

El mejor conductor de electricidad y calor en la naturaleza → lo que lo hace un componente esencial en casi todos los dispositivos electrónicos, smartphones, computadoras, sistemas solares y paneles fotovoltaicos.

Alta reflectividad → utilizado en paneles solares para mejorar la eficiencia en la conversión de luz en electricidad.

Propiedades antimicrobianas → aplicado en medicina, desde apósitos para quemados, instrumentos quirúrgicos hasta sistemas de filtración de agua.

Alta ductilidad y fácil de procesar → fundamental en microchips y componentes pequeños.

Todos estos factores encajan en la situación actual, en la que el mundo atraviesa una gran transición: energías limpias, vehículos eléctricos, infraestructura digital y AI dependen inevitablemente del Silver.

Problema de oferta: “Déficit estructural” persistente

El World Silver Survey 2025 revela una imagen preocupante: el mercado del Silver enfrenta un déficit estructural por cuarto año consecutivo.

Esto significa que el mundo está usando más Silver del que puede producir y reciclar en conjunto.

Por el lado de la demanda: La demanda industrial alcanzó récords en 2024, con 680.5 millones de onzas, representando el 59% del total. Esta demanda proviene de:

• Paneles solares
• Vehículos eléctricos
• Dispositivos electrónicos y redes 5G
• Tecnología AI

Por el lado de la oferta: La producción no puede responder por estas razones:

• Producción estancada, en su mayoría como subproducto de otras minería (como plomo, zinc, cobre)
• Inventarios en disminución en todo el mercado global
• Estructura poco flexible

Muchos analistas ven esto como una “Tormenta perfecta”: una situación que podría forzar a que el precio del Silver suba a niveles históricos, ya que no hay otras opciones.

Oro vs Silver: no solo una cuestión de precio

La comparación entre Silver y oro revela diferencias fundamentales que explican por qué el Silver puede ofrecer rendimientos muy distintos.

Relación Oro/Plata: indicador de sobrevaloración/subvaloración

La “Relación Oro/Plata” (GSR) indica cuántas onzas de Silver necesitas para comprar una onza de oro:

• En marzo de 2020, (crisis del COVID-19), la relación alcanzó 124:1, ya que los inversores volvieron a buscar “oro”, considerado el activo más seguro.
• En 2011, (máximo de confianza), la relación bajó a 31:1, cuando los inversores asumieron riesgos y optaron por Silver para obtener mayores retornos.
• Actualmente, en 2025, la relación está en torno a 84:1, aún por encima del promedio histórico, lo que indica que Silver sigue siendo subvalorado en comparación con sus fundamentos.

( Diferencias en la estructura del mercado

Tamaño del mercado:

• Mercado del oro ≈ 30 billones de dólares
• Mercado del Silver ≈ 2.7 billones de dólares

El mercado del Silver es menos de 10 veces más pequeño, por lo que movimientos en menor volumen pueden tener mayor impacto en su precio.

Volatilidad:

• El Silver es 2-3 veces más volátil que el oro, lo que puede ser una espada de doble filo:
  • En mercados bajistas, puede caer más fuerte.
  • En mercados alcistas, puede dispararse más rápido y a niveles más altos.

Rol en la cartera:

• Oro = activo de protección contra riesgos )los bancos centrales poseen el 30% de la oferta total###
• Silver = activo híbrido (de seguridad + industrial), con bancos centrales que casi no lo poseen.

Su relación con los ciclos económicos también está vinculada a las Megatendencias de crecimiento.

4 formas de comenzar a invertir en Silver para quienes entienden el mercado

( 1. Propiedad física de plata

Cómo: Comprar lingotes )Bars### o monedas (Coins) y almacenarlos.

Ventajas:

• Propiedad real, tangible
• Sin riesgo de contraparte
• Alta privacidad

Desventajas:

• Requiere inversión inicial elevada
• Precio de compra/venta con primas elevadas
• Costos ocultos: almacenamiento, seguros
• Baja liquidez
• Riesgo de verificar pureza

( 2. Inversión mediante fondos y acciones mineras

Cómo: Invertir en:

• Fondos que invierten en empresas mineras de plata en todo el mundo
• Acciones directas de grandes productores como Pan American Silver, Wheaton Precious Metals, Fresnillo, Hecla Mining

Ventajas:

• Alta liquidez, fácil compra y venta en bolsa
• Sin preocuparse por almacenamiento
• Beneficio del crecimiento de las empresas

Desventajas:

• Riesgo específico de cada empresa
• Gestión, costos de producción, riesgos políticos
• No siempre siguen exactamente el precio del Silver

) 3. Mercado de futuros

Cómo: Operar contratos de futuros de Silver en TFEX ###Bolsa de Futuros de Tailandia###

Ventajas:

• Inversión inicial baja (Con apalancamiento alto)
• Beneficios en mercados alcistas y bajistas
• Pago en efectivo

Desventajas:

• Riesgo muy alto
• Complejo, requiere experiencia
• Fecha de vencimiento del contrato

( 4. Contratos CFD )Contract for Difference###

Cómo: Operar Silver (XAGUSD) a través de brokers CFD sin ser propietario real.

Ventajas:

• Inversión baja (Con apalancamiento flexible)
• Alta flexibilidad, apertura y cierre en cualquier momento 24/5
• Beneficios en mercados alcistas y bajistas
• Sin costos ocultos (sin necesidad de almacenamiento)
• Alta liquidez

Desventajas:

• Riesgo por apalancamiento
• Riesgo de contraparte (Elegir brokers confiables)

Oportunidades y riesgos de invertir en Silver

( Oportunidades

1. Retornos potencialmente mayores que el oro: Gracias a su alta volatilidad y relación GSR elevada, en mercados alcistas Silver puede ofrecer rendimientos porcentuales superiores.

2. Demanda industrial fuerte y sostenida: Las Megatendencias de energía limpia, vehículos eléctricos, digitalización y AI son de largo plazo, irreversibles.

3. Precio accesible: Su precio por onza es mucho menor que el del oro, facilitando la entrada a inversores minoristas.

4. Activo de protección contra la inflación: Como el oro, Silver tiene una larga historia de conservación de valor y protección frente a la depreciación de las monedas.

) Riesgos

1. Alta volatilidad: Grandes retornos y pérdidas severas, característica del Silver, requiere aceptar mayor riesgo que el oro.

2. Sensibilidad a la economía: Como el 59% de la demanda proviene del sector industrial, una desaceleración económica puede reducir rápidamente la demanda.

3. Costos de posesión física: almacenamiento, seguros, seguridad.

4. Sin rendimiento pasivo: No paga dividendos ni intereses, la rentabilidad proviene únicamente de la diferencia de precio.

Conclusión: ¿Para quién es adecuado el Silver?

El Silver no es solo un metal precioso “menor”, sino un activo que evoluciona con el mundo, en una era de transición hacia energías limpias y tecnología digital.

El Silver es adecuado para:

• Inversores con mayor tolerancia al riesgo
• Personas con horizonte de medio plazo ###1-3 años###
• Quienes creen en las Megatendencias de energía limpia y digital
• Quienes buscan diversificar su portafolio más allá del oro

El Silver no es recomendable para:

• Inversores que buscan máxima estabilidad (el oro es mejor)
• Quienes no toleran alta volatilidad
• Quienes prefieren rentabilidad pasiva (dividendos/intereses)

Antes de decidir invertir, considera:

• Tus objetivos de inversión
• Tu nivel de tolerancia al riesgo
• Tu horizonte temporal
• La estrategia de inversión adecuada a tu situación

El mercado del Silver es complejo, pero sus fundamentos son claros: oferta insuficiente, demanda en aumento, y esta situación probablemente persistirá por muchos años. Los inversores que entiendan esto y acepten el riesgo pueden encontrar oportunidades importantes para construir riqueza en esta era de cambios.