Perspectivas del Mercado 2026: ¿Romperán los Metales Preciosos, las Criptomonedas y las Acciones los Récords como Predicen las Instituciones?

Tras los cambios dramáticos de 2025, las principales instituciones financieras están trazando su hoja de ruta para el próximo año. Esto es en qué están apostando los mayores actores en ocho mercados críticos—y dónde divergen sus opiniones de manera marcada.

La Rally de los Metales Preciosos: Oro y Plata Lideran la Carga

La racha ganadora del oro no muestra signos de detenerse. El año pasado los precios subieron un 60%—el año calendario más fuerte desde 1979—impulsado por recortes de tasas de la Reserva Federal, acumulación constante por parte de bancos centrales y puntos críticos geopolíticos persistentes.

El Consejo Mundial del Oro proyecta que el oro podría subir otro 5% a 15% en 2026 en condiciones normales. Pero en escenarios más riesgosos que impliquen desaceleración económica y una relajación más rápida de la Fed, el metal precioso podría rally un 15% a 30%. Los bancos de inversión son en su mayoría optimistas. Goldman Sachs apunta a USD 4,900/oz, mientras que la previsión de fin de año de Bank of America se sitúa en USD 5,000/oz—apoyada por déficits fiscales crecientes y costos de servicio de deuda en aumento que deberían mantener la demanda de bancos centrales e inversores.

La plata podría incluso superar al oro. El Instituto de la Plata advierte de una crisis estructural de oferta que emerge globalmente, impulsada por un aumento en el uso industrial, la reactivación de los flujos de inversión y una desaceleración en la producción minera. UBS elevó su objetivo de precio para 2026 a USD 58–60/oz, con USD 65/oz como posible. Bank of America comparte este optimismo con el mismo objetivo de USD 65/oz—sugiriendo que la compresión de la relación oro-plata vista en 2025 aún tiene recorrido.

Criptomonedas en una Encrucijada: Bitcoin Enfrenta Debate, Ethereum Despierta Optimismo

Bitcoin entra en 2026 con señales contradictorias. Después de alcanzar máximos históricos antes de retroceder a una estabilidad cercana a fin de año, la criptomoneda insignia enfrenta pronósticos con personalidades divididas en Wall Street. Standard Chartered revisó a la baja su objetivo de USD 200,000 a USD 150,000, citando una reducción en las compras de bitcoin por parte del tesoro gubernamental. Bernstein también ve USD 150,000 en 2026, pero añade una llamada optimista para 2027 de USD 200,000—argumentando que Bitcoin ha salido de su ciclo histórico de cuatro años y ha entrado en una fase alcista prolongada.

Morgan Stanley discrepa, insistiendo en que el patrón de cuatro años sigue intacto y advirtiendo que esta tendencia alcista se acerca a su agotamiento. La división institucional importa: los precios actuales sitúan a Bitcoin en $91,44K (subiendo un 1,87% en las últimas 24 horas), dejando un margen sustancial si los toros prevalecen, pero también riesgo a la baja si la tesis de cuatro años se mantiene.

Ethereum cuenta una historia diferente—una de volatilidad a corto plazo que enmascara potencial a largo plazo. La red blockchain también terminó 2025 sin cambios, a pesar de caídas más fuertes que Bitcoin. Sin embargo, las instituciones ven en la tokenización el próximo catalizador, donde trillones podrían desbloquearse a través de infraestructura de activos digitales. JPMorgan enfatiza mucho este tema, mientras que Tom Lee de BitMain va más allá, pronosticando ETH en USD 20,000 en 2026 y declarando 2025 como el fondo. Los precios actuales están en $3.14K (+1.46% intradía), lo que implica que la predicción de Lee supone un potencial de subida del 540%—una apuesta audaz que se basa en la aceleración de la adopción de la tokenización.

Acciones: La Década de la IA Continúa

Se espera que el Nasdaq 100 y el S&P 500 extiendan el rendimiento superior de 2025. Las acciones tecnológicas subieron un 22% el año pasado, superando el 18% del S&P 500, marcando el tercer año consecutivo de fortaleza. JPMorgan señaló que los operadores de centros de datos a gran escala—Amazon, Google, Microsoft, Meta—mantendrán inversiones masivas en infraestructura de IA, con gastos acumulados que podrían alcanzar cientos de miles de millones para 2026.

Esta inversión debería impulsar a las empresas de semiconductores y relacionadas como NVIDIA, AMD y Broadcom. JPMorgan ve escenarios alcistas donde el S&P 500 toque los 7,500, mientras que Deutsche Bank tiene una visión más agresiva y apunta a 8,000 para fin de año. Traduciendo estas previsiones al Nasdaq 100, se sugieren niveles potenciales por encima de 27,000 puntos, siempre que el crecimiento de beneficios siga siendo sólido y el gasto en IA se mantenga elevado.

Mercados de Divisas: Debilidad del Dólar y Apuestas Contrapuestas

El euro se fortaleció un 13% frente al dólar en 2025—el mayor movimiento anual en casi ocho años. Caminos monetarios divergentes, con la Fed recortando tasas y el BCE manteniéndose firme, apoyan una mayor apreciación del EUR/USD. JPMorgan y Nomura apuntan a 1.20 para fin de 2026, mientras que la previsión más optimista de Bank of America indica 1.22. Sin embargo, Morgan Stanley advierte que la resiliencia económica de EE. UU. en la segunda mitad podría revertir la tendencia, viendo inicialmente al EUR/USD subir a 1.23 antes de volver a caer a 1.16.

El yen tiene sus propias tensiones. El USD/JPY terminó 2025 con una caída de aproximadamente el 1%, y las previsiones para 2026 divergen claramente. JPMorgan espera que las subidas de tasas del Banco de Japón ya estén completamente reflejadas, con una expansión fiscal en Japón que pesará sobre el yen—llevando el USD/JPY hacia 164. Nomura contrapone que la reducción en los diferenciales de tasas de interés hará que las operaciones de carry en yen sean menos atractivas, y cualquier debilidad económica en EE. UU. podría desencadenar un cierre de posiciones, empujando el USD/JPY a 140.

Energía: La Sobreoferta Nublando el Panorama

El petróleo crudo cayó casi un 20% en 2025, ya que la OPEP+ abrió los grifos y la producción estadounidense se disparó. De cara al futuro, los riesgos a la baja dominan. Goldman Sachs esboza un escenario bajista con WTI promediando USD 52 por barril y Brent en USD 56. JPMorgan advierte también de promedios de USD 54 y USD 58 respectivamente, asumiendo que la oferta de la OPEP+ se mantenga abundante y el crecimiento de la demanda global se desacelere. La potencialidad geopolítica sigue presente, pero el escenario base apunta a una sobreoferta.

La Conclusión: 2026 será un año de apuestas por convicción, desacuerdos agudos institucionales y pivotes dependientes de datos. El oro y la plata parecen tener los vientos de cola más fuertes, las acciones dependen de una inversión sostenida en IA, las criptomonedas siguen siendo polarizantes y la energía enfrenta vientos estructurales en contra. Vigila la política de la Fed, la geopolítica y las revisiones de beneficios—ellos determinarán qué pronósticos se cumplen.