La trayectoria del oro en 2026: susurros de recortes de tasas y tensiones geopolíticas impulsan al XAU/USD al alza

El oro muestra un impulso notable a medida que entramos en 2026, con XAU/USD cotizando cerca de los $4,345 durante las primeras operaciones asiáticas. Después de cerrar 2025 con una ganancia anual impresionante del 65%, su mejor rendimiento desde 1979, el metal precioso no da señales de perder fuerza. Los participantes del mercado están cada vez más enfocados en lo que las recortes de tasas podrían significar para la predicción del precio del oro y su atractivo general como inversión.

Los recortes de tasas siguen siendo el principal catalizador

La decisión de la Reserva Federal en diciembre de reducir las tasas en 25 puntos básicos, llevando la tasa de fondos federales a un 3.50%-3.75%, ha redefinido el sentimiento de los inversores de cara al nuevo año. Mientras que el gobernador de la Fed, Stephen Miran, abogó por recortes más agresivos y dos presidentes regionales presionaron para mantener las tasas estables, el mensaje más amplio de la reunión del FOMC en diciembre fue claro: los funcionarios ven espacio para más reducciones si la inflación continúa su trayectoria descendente. Esto crea un entorno favorable para activos sin rendimiento como el oro, ya que las tasas más bajas reducen el costo de oportunidad de mantener el metal amarillo en comparación con alternativas que generan intereses.

Los participantes del mercado ya están valorando múltiples recortes a lo largo de 2026, con los operadores apostando a que los datos económicos seguirán apoyando el ciclo de flexibilización de la Fed. Tal entorno suele beneficiar a los inversores en oro que buscan tanto crecimiento como preservación de capital.

Las tensiones geopolíticas amplifican la demanda de refugio seguro

Más allá de la política monetaria, las incertidumbres geopolíticas están jugando a favor del oro. Las tensiones en curso entre Israel e Irán y las disputas crecientes entre EE. UU. y Venezuela han llevado a los inversores a rotar hacia activos tradicionales de refugio seguro. Durante períodos de inestabilidad global, el oro ha demostrado históricamente su valor como cobertura de cartera, atrayendo tanto a inversores institucionales como minoristas.

Esta posición defensiva proporciona un soporte estructural para XAU/USD, con inversores dispuestos a pagar precios premium por activos que preservan la riqueza en tiempos de incertidumbre.

Las subidas de margen podrían frenar la tendencia alcista

No todo es optimismo para el oro. El CME Group aumentó recientemente los requisitos de margen para futuros de oro y plata, una medida que efectivamente eleva el costo para los operadores de mantener sus posiciones. Estos mayores requisitos de capital podrían impulsar un reequilibrio de carteras o la toma de beneficios entre los operadores apalancados, limitando potencialmente las ganancias a corto plazo del metal precioso.

La predicción del precio del oro en el futuro probablemente dependerá de cómo los operadores se ajusten a estas nuevas condiciones de margen y si los flujos hacia refugios seguros permanecen lo suficientemente fuertes como para contrarrestar cualquier presión de venta técnica.