Demanda de energía de IA: por qué IREN podría liderar el próximo mercado alcista

El cambio de chips a infraestructura energética

La revolución de la inteligencia artificial ha seguido un patrón predecible: primero, la potencia de cálculo se convierte en el cuello de botella, y quien lo resuelve gana en grande. Nvidia lo demostró perfectamente—al superar el desafío de los chips, la compañía se convirtió en la primera en alcanzar una valoración de $5 billones y capturó miles de millones en ingresos anuales.

Pero aquí es lo que está cambiando: los chips ya no son la principal restricción que frena la implementación de la IA. La energía lo es.

Las cargas de trabajo de IA demandan cantidades sin precedentes de electricidad. La infraestructura tradicional de centros de datos, diseñada para tareas de computación convencionales, simplemente no puede manejar los requisitos de energía de las aplicaciones modernas de IA. Esto crea una oportunidad enorme para las empresas que puedan ofrecer la infraestructura energética que la IA necesita. Los gigantes tecnológicos ya están reconociendo este cambio, con empresas como Alphabet pagando 4.750 millones de dólares para adquirir Intersect, un proveedor de centros de datos de IA, demostrando el capital que se está desplegando para resolver el rompecabezas energético.

Por qué IREN destaca en la predicción del próximo mercado alcista

Entre los nuevos actores en infraestructura de IA, IREN (NASDAQ: IREN) se ha posicionado como un habilitador clave. La compañía recientemente aseguró un acuerdo emblemático que ilustra la escala de oportunidad que se avecina.

En noviembre, IREN firmó un contrato de cinco años con Microsoft para proporcionar 200 megavatios de capacidad de energía para cargas de trabajo de IA. La estructura del acuerdo es notable: valorado en 9.700 millones de dólares en cinco años, se traduce en casi $2 mil millones en ingresos recurrentes anuales. Microsoft también pagó por adelantado el 20%, proporcionando a IREN capital inmediato para expandir sitios adicionales.

Esto no es una victoria aislada. El co-CEO de IREN, Dan Roberts, indicó en septiembre que la demanda supera con creces la oferta actual—la compañía literalmente no puede construir centros de datos lo suficientemente rápido para satisfacer las necesidades del mercado. Con una cartera de proyectos de varios gigavatios, IREN está en posición de anunciar contratos adicionales a escala de Microsoft.

La economía de los ingresos recurrentes a gran escala

Lo que hace que la situación de IREN sea particularmente convincente es la estructura del contrato en sí. Cada acuerdo importante genera flujos de ingresos de miles de millones de dólares con pagos predecibles y recurrentes. Cuando IREN firme otro contrato similar al de Microsoft, los ingresos anuales de la compañía podrían saltar en más de $1 mil millones al instante.

Pocas empresas operan a esta escala de oportunidad. La mayoría debe construir ingresos gradualmente; IREN puede acelerar mediante contratos discretos y enormes.

Trayectoria de crecimiento explosivo en infraestructura de nube de IA

La transformación de IREN de minería de criptomonedas a infraestructura de IA revela la magnitud de lo que está por venir. Actualmente, la minería de criptomonedas todavía impulsa la mayor parte de los ingresos, pero el segmento de la nube de IA cuenta la historia real:

• Ejercicio fiscal 2025 ( finalizado el 30 de junio): ingresos de la nube de IA alcanzaron los 16,4 millones de dólares
• Q1 del ejercicio fiscal 2026 ( finalizado el 30 de septiembre): ingresos de la nube de IA crecieron a 7,5 millones de dólares trimestralmente
• Meta para finales de 2026: 3,4 mil millones de dólares en tasa de ingresos anualizados de la nube de IA

Esa proyección representa un aumento de aproximadamente 200 veces en menos de 18 meses. Aunque ambicioso, está respaldado solo por el contrato con Microsoft y la capacidad de IREN para desplegar gigavatios adicionales. El éxito de la compañía depende de la ejecución—construir centros de datos según lo programado y cumplir con los compromisos de megavatios contratados.

Por qué esto importa para el próximo ciclo de inversión

La infraestructura energética representa una restricción económica genuina con soluciones claras que merecen valoraciones premium. A diferencia de apuestas especulativas, los ingresos de IREN provienen de acuerdos vinculantes con empresas Fortune 500 que necesitan desesperadamente capacidad.

El patrón es claro: durante el primer auge de la IA, las acciones de semiconductores dominaron. La próxima ola pertenece a la infraestructura—específicamente, a las empresas que resuelven el desafío energético. A medida que más inversores reconozcan que la energía, no los procesadores, es el factor limitante que constriñe el crecimiento de la IA, acciones como IREN podrían experimentar la aceleración vista en transiciones anteriores de infraestructura.

La próxima predicción de mercado alcista apunta hacia los proveedores de infraestructura. IREN, con sus contratos demostrados, cartera de gigavatios y objetivos de crecimiento masivos, representa una de las oportunidades más intrigantes en esa categoría.