La carrera eVTOL se intensifica: por qué el movimiento de las acciones de Archer Aviation importa ahora mismo

El sector de (eVTOL) de despegue y aterrizaje vertical eléctrico está atrayendo una atención seria como un mercado potencial de varios miles de millones de dólares. Las proyecciones de la industria sugieren que la dinámica de precios del eVTOL y el mercado en general podrían superar los $23 mil millones para 2030, creciendo más del 50% anual. Archer Aviation (NYSE: ACHR), un actor clave en este espacio, ha captado recientemente la atención de los inversores tras anunciar hitos operativos importantes que provocaron un aumento notable en las acciones. Con la reciente acción del precio que ha llevado las acciones por debajo de los $10, la pregunta en la mente de muchos inversores es si esto representa una verdadera oportunidad de compra o simplemente un rally especulativo en una empresa pre-ingresos.

El futuro del eVTOL está tomando forma

Los taxis aéreos eléctricos alguna vez estuvieron confinados a la imaginación de ciencia ficción, pero varias empresas están ahora activamente llevando este concepto a la realidad comercial. Archer Aviation surgió como una empresa pública mediante una fusión SPAC en 2021 y está desarrollando agresivamente aeronaves diseñadas para transportar pasajeros en distancias cortas en entornos urbanos.

Las actualizaciones trimestrales recientes demuestran un progreso tangible:

• Preparación para la producción: La instalación de fabricación de la compañía está casi terminada, con objetivos de producción para 2025 establecidos. La producción inicial se centrará en pruebas y fases de despliegue comercial temprano.
• Impulso regulatorio: Archer Aviation avanza en las etapas de aprobación de la FAA, con la fase 3 casi completada y la fase 4 mostrando un fuerte progreso—hurdles críticos para operaciones legales en EE. UU.
• Expansión internacional: Una asociación con la Oficina de Inversiones de Abu Dhabi busca lanzar servicios comerciales de taxis aéreos en los EAU para el Q4 de 2025, señalando planes de implementación en el mundo real.
• Expansión del libro de pedidos: Una asociación estratégica con Soracle, que incluye un pedido planificado de $500 millones de aeronaves, impulsa el backlog total de pedidos más allá de los $6 mil millones.

Estos desarrollos sugieren que la empresa está pasando de la etapa de concepto a la comercialización real, un cambio significativo para los inversores acostumbrados a la especulación tecnológica pre-ingresos.

La competencia y la incertidumbre son grandes amenazas

Las actualizaciones prometedoras deben sopesarse contra obstáculos sustanciales. Archer Aviation enfrenta una competencia intensa de rivales bien capitalizados. Joby Aviation ya realizó vuelos de demostración en la ciudad de Nueva York, mientras que gigantes aeroespaciales como Boeing y Airbus poseen recursos enormes para ingresar en este mercado.

Además, el libro de pedidos de $6 mil millones lleva un lenguaje condicional—estos contratos podrían evaporarse si la producción, la aprobación regulatoria o la demanda del mercado fallan. La empresa recientemente buscó hasta $400 millones adicionales de capital de su inversor existente Stellantis, lo que genera dudas sobre la dilución y cuánto tiempo de vida realmente necesita el negocio antes de alcanzar la rentabilidad.

Las incógnitas fundamentales siguen siendo sustanciales: márgenes de beneficio, captura realista de cuota de mercado y economía unitaria a largo plazo permanecen poco claras. Cuando el precio del eVTOL de una empresa y su estructura de costos de fabricación aún no están definidos, la valoración se vuelve en gran medida especulativa.

Evaluando la valoración actual

En los niveles actuales por debajo de $10 por acción, la capitalización de mercado de Archer Aviation ronda los $2.5 mil millones. Un precio de $10 llevaría esto a aproximadamente $4 mil millones. Las estimaciones de los analistas proyectan aproximadamente $1.1 mil millones en ingresos anuales para 2028—una línea de tiempo que todavía está a cuatro años.

Las aerolíneas y fabricantes de automóviles históricamente cotizan con múltiplos de precio a ventas comprimidos debido a márgenes estrechos y alta intensidad de capital. Si Archer Aviation eventualmente muestra una economía similar, los precios actuales ya podrían reflejar supuestos de crecimiento optimistas que se extienden hasta la década de 2030. Un reciente doble en el precio de las acciones en solo semanas sugiere una compra impulsada por el momentum más que una reevaluación fundamental.

Un enfoque paciente tiene sentido

En lugar de perseguir el momentum en una acción que ha mostrado ganancias recientes significativas, los inversores deberían considerar una estrategia de entrada medida. Dado la alta volatilidad de Archer Aviation y el calendario de comercialización que se extiende por años, se aplican varios principios:

• Promedio del costo en dólares permite exposición mientras se reduce el riesgo de sincronización en múltiples puntos de compra
• Tamaño de la posición debe mantenerse modesto dentro de una cartera diversificada—esto sigue siendo una empresa especulativa a pesar del progreso reciente
• Paciencia ante retrocesos probablemente surgirá dado el ciclo del mercado y la incertidumbre del sector eVTOL
• Los hitos fundamentales importan más que el momentum del precio—vigilar la finalización de la certificación de la FAA, los primeros vuelos comerciales con pasajeros y la generación de ingresos

La evolución de Archer Aviation, de concepto pre-ingresos a potencial generador de ingresos, representa un progreso genuino. Sin embargo, el camino desde el prototipo hasta un operador aéreo rentable está históricamente lleno de fracasos. El impulso reciente en las acciones no debe hacer olvidar que construir y escalar un negocio de fabricación y operación de aeronaves requiere una ejecución extraordinaria en múltiples dimensiones simultáneamente.