El escéptico de las criptomonedas dimite: cómo Warren Buffett construyó un imperio de $1 billones en valor tangible

A los 94 años, Warren Buffett ha entregado oficialmente las operaciones diarias de Berkshire Hathaway a Greg Abel mientras permanece como presidente, cerrando un capítulo notable de seis décadas liderando el conglomerado $1 trillón. Lo que hace que esta transición sea particularmente destacada no es solo la sucesión, sino el marcado contraste entre la filosofía de inversión de Buffett y la revolución de los activos digitales que definieron sus últimos años al mando.

Una Crítica de Décadas: Por qué Buffett Nunca Compró

Durante años, Buffett dejó muy claro su posición sobre Bitcoin. Su declaración más infame fue en la reunión de accionistas de Berkshire en 2018: no adquiriría toda la criptomoneda existente por solo 25 dólares. Cuando le preguntaron por qué un activo tan valioso no le resultaba atractivo, su razonamiento reveló el núcleo de su ideología de inversión. Cuestionó qué se haría realmente con esas participaciones—eventualmente, alguien tendría que venderlas. A diferencia de las tierras agrícolas o los edificios de apartamentos que generan ingresos genuinos, Bitcoin no produce nada tangible para su propietario.

Esta postura no fue una simple desestimación casual. Buffett había calificado a Bitcoin como “veneno de ratas al cuadrado” años antes, enfatizando tanto la burbuja especulativa que lo rodeaba como la ausencia de valor intrínseco. Su analogía fue brutal: mientras las monedas existen para facilitar el comercio, Bitcoin carece del respaldo fundamental que hace legítimo al dinero tradicional. Durante las reuniones de accionistas, mostraba un billete $20 para ilustrar este punto—el dinero real cumple una función reconocida globalmente.

La Opinión igualmente dura de Charlie Munger

El socio comercial de Buffett desde hace mucho tiempo, Charlie Munger, compartía este escepticismo con igual ferocidad. En lugar de simplemente descartarlo, Munger usó un lenguaje más fuerte, calificando el desarrollo de las criptomonedas como “repugnante y contraria a los intereses de la civilización”. Sus críticas coloridas iban desde describir el sector como un “excremento” hasta comparar la promoción de criptomonedas con una “enfermedad venérea”. Sin embargo, Munger expresó un orgullo genuino de que Berkshire se hubiera mantenido completamente alejada de estos activos, especialmente a medida que la industria se expandía de manera dramática.

La Filosofía Detrás del Escepticismo

Entender por qué tanto Buffett como Munger rechazaron Bitcoin requiere examinar sus principios de inversión fundamentales. Construyeron Berkshire Hathaway sobre una base de adquisición de capacidad productiva genuina—empresas que generan retornos reales, flujos de efectivo reales y valor real. Desde 1962, cuando Buffett compró una fábrica textil en quiebra por solo 7,60 dólares por acción, lo transformó metódicamente en un gigante diversificado. Las acciones de Berkshire ahora cotizan por encima de 750,000 dólares, una transformación asombrosa basada en la producción económica tangible en lugar de la especulación.

Esta filosofía se extendió a la acumulación de riqueza personal de Buffett. Su fortuna de aproximadamente $150 mil millones surgió casi exclusivamente de participaciones en acciones de Berkshire. Incluso después de donar más de $60 mil millones a causas benéficas durante dos décadas, su concentración en una sola empresa reflejaba una creencia inquebrantable en la empresa productiva. Bitcoin, en contraste, no genera dividendos, no emplea trabajadores y no produce bienes o servicios. Existe únicamente bajo la suposición de que futuros compradores pagarán más—la definición misma de especulación que Buffett ha evitado constantemente.

El Fin de una Era, Pero No de una Filosofía

La jubilación de Buffett marca la conclusión formal de una era de inversión basada en el escepticismo hacia los activos no productivos. Mientras Greg Abel asume el mando operativamente, Buffett permanece como presidente, lo que sugiere continuidad en el enfoque fundamental de Berkshire. Sus seis décadas al frente fueron testigos de la revolución de internet, la disrupción fintech y la explosiva aparición de las monedas digitales—y ninguna de ellas logró cambiar su convicción de que la verdadera riqueza proviene de poseer partes de empresas que realmente entregan algo valioso a la sociedad.

La $25 oferta por toda la Bitcoin existente sigue siendo la encapsulación más memorable de esta filosofía. Para Buffett, la cuestión no era el precio sino el propósito. Los activos deben trabajar, producir retornos y justificar su existencia mediante utilidad. Hasta que Bitcoin no pase de ser un instrumento especulativo a una empresa productiva—algo que su tecnología hace estructuralmente imposible—el inversor de valor más famoso del mundo mantiene que no hay nada que hacer con él más que pasarlo al próximo especulador.