La historia de la volatilidad de las criptomonedas en 2025: por qué las apuestas institucionales no pudieron contrarrestar las presiones macroeconómicas del mercado

El relato del mercado de criptomonedas para 2025 está demostrando ser mucho más complejo de lo que sugería el entusiasmo inicial del “impulso de Trump”. La explosiva subida de Bitcoin a $126,000 en octubre parecía estar preparada para ofrecer un año espectacular, pero las semanas recientes han dibujado un panorama radicalmente diferente: el sector de activos digitales ha entregado prácticamente todas las ganancias anuales, ya que los vientos macroeconómicos adversos han superado las señales de política pro-cripto.

Cuando las Tarifas Se Convirtieron en la Verdadera Historia

El punto de inflexión del mercado llegó a mediados de octubre, cuando la escalada en las tensiones tarifarias provocó una capitulación inmediata. Se liquidaron criptomonedas por un valor asombroso de $19 mil millones en solo 24 horas, un récord que subraya cómo el apalancamiento y la sensibilidad macroeconómica siguen estando entrelazados. Ethereum sufrió un castigo particular, cayendo aproximadamente un 40% en el mes siguiente, a medida que el sentimiento general pasó de la euforia a la cautela. Bitcoin tocó fondo cerca de $81,000 en noviembre, marcando su retroceso mensual más pronunciado desde 2021, antes de estabilizarse recientemente en torno a los $90,000.

El daño fue más allá de los precios spot. La naturaleza interconectada de los activos cripto significó que incluso las ventures especializadas vinculadas al sector experimentaron una significativa compresión en su valoración en diciembre, a medida que el sentimiento de riesgo se deterioraba en todos los ámbitos.

La Realidad Macroeconómica Supera los Mensajes Pro-Crypto

Aquí está la paradoja: el respaldo explícito de la administración Trump a las criptomonedas debería, en teoría, proporcionar vientos a favor. Sin embargo, las escaladas tarifarias, el endurecimiento de las condiciones financieras y el desapalancamiento excesivo han resultado ser mucho más relevantes que el sentimiento regulatorio por sí solo. El proceso de desapalancamiento ha sido implacable, eliminando posiciones especulativas y forzando un reinicio en la posición del mercado.

Algunos observadores del mercado han comenzado a advertir que las criptomonedas podrían estar entrando en otro “invierno cripto”—un término que infunde temor en los traders impulsados por el sentimiento. Sin embargo, una interpretación alternativa que gana terreno entre los observadores institucionales enmarca la corrección actual dentro del patrón cíclico de cuatro años bien documentado de Bitcoin. Desde esta perspectiva, retrocesos de esta magnitud no son presagios de un colapso sistémico, sino fases saludables de consolidación dentro de un ciclo alcista más largo.

Lo que Nos Dice la Narrativa Institucional

De manera notable, voces institucionales de peso se han mantenido firmes en medio de la turbulencia. Larry Fink, cuyo BlackRock maneja trillones en activos, continúa señalando confianza en la evolución de las criptomonedas hacia la corriente principal. Brian Armstrong, CEO de Coinbase, comparte una convicción similar: ambos han manifestado que, a pesar de la volatilidad a corto plazo, el capital institucional sigue fluyendo hacia los activos digitales a un ritmo moderado. Su tesis general: las criptomonedas están transitando del “zona gris” regulatoria hacia una infraestructura financiera legítima y consolidada.

Esta compostura institucional sugiere que, mientras los traders minoristas venden en pánico ante las caídas, el dinero sofisticado ve las bajadas como oportunidades de acumulación. La diferencia entre volatilidad temporal y reposicionamiento estructural puede, en última instancia, determinar si 2025 se convierte en una historia de precaución o en un capítulo olvidado en la trayectoria alcista a largo plazo de las criptomonedas.

Bitcoin cotiza actualmente alrededor de $91,270, mientras que Ethereum ha experimentado una recuperación modesta recientemente. Queda por ver si estos niveles de precio marcan un suelo real o simplemente una pausa antes de una mayor consolidación, siendo esta la pregunta definitoria del mercado de cara a 2026.