Interpretación de los datos de empleo no agrícola: ¿cuál es más importante para el trading, el pequeño no agrícola o el grande no agrícola?

¿Qué es el empleo no agrícola? Por qué los inversores deben prestarle atención

Los datos de empleo no agrícola miden los cambios en el empleo en el sector no agrícola de Estados Unidos. En pocas palabras, reflejan la salud del mercado laboral estadounidense: un aumento en el empleo indica una economía en auge, mientras que una disminución puede predecir una economía más débil. Este tipo de datos no solo afectan la tendencia del mercado bursátil estadounidense, sino que también impactan en los mercados financieros globales, por lo que son de gran importancia para traders e inversores.

Pequeño informe de empleo no agrícola: una señal temprana del mercado

¿Qué es el pequeño informe de empleo no agrícola?

El pequeño informe de empleo no agrícola, conocido como ADP National Employment Report, es publicado por la empresa ADP, que ofrece servicios de procesamiento de nóminas, el primer miércoles de cada mes, dos días antes del informe oficial de empleo no agrícola. Este informe calcula el aumento en el empleo en empresas privadas de EE. UU., excluyendo el empleo en el sector público.

¿Por qué el mercado presta atención al pequeño informe?

Dado que se publica antes, el pequeño informe de empleo no agrícola se convierte en una referencia clave para que los inversores pronostiquen el informe principal. El mercado ajusta sus expectativas sobre el gran informe en función de si el pequeño supera o no las expectativas, influyendo en la dirección de las operaciones a corto plazo. Sin embargo, hay que tener en cuenta que los datos del pequeño informe provienen de muestras de empresas privadas, con un alcance limitado, y a menudo difieren del informe oficial, por lo que su valor de referencia es limitado.

Gran informe de empleo no agrícola: el indicador oficial más autorizado

¿Qué es el gran informe de empleo no agrícola?

El gran informe, oficialmente llamado Non-Farm Payrolls (NFP), es publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. cada primer viernes del mes. Incluye cambios en el empleo en todos los sectores no agrícolas del país, tanto en el sector privado como en el público. Además del número de nuevos empleos, también presenta datos sobre la tasa de desempleo, salario medio por hora, entre otros.

¿Por qué el gran informe se considera el más importante?

Este informe proviene de una institución oficial y tiene la cobertura más amplia y representativa. La atención del mercado hacia él es mucho mayor que hacia el pequeño informe. Es una referencia clave para las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal y la dirección de las tasas de interés, influyendo indirectamente en la asignación de activos a nivel global.

Pequeño informe vs gran informe de empleo no agrícola: diferencias clave

Impacto real en la tendencia a corto plazo del mercado bursátil

Reacción del mercado tras la publicación del pequeño informe

Cuando los datos del pequeño informe superan las expectativas, los inversores aumentan sus expectativas de crecimiento económico, elevando los activos de riesgo. Por el contrario, datos por debajo de lo esperado provocan ventas a corto plazo. Sin embargo, dado que la muestra del pequeño informe es limitada, su volatilidad suele ser absorbida en unos dos días, esperando la confirmación del gran informe.

Gran impacto del informe en el mercado en el día de su publicación

El gran informe es el dato económico más esperado del mes. Un empleo superior a las expectativas → interpretación del mercado: economía con suficiente impulso → posible aceleración de las subidas de tasas por parte de la Fed → presión en el mercado bursátil; empleo por debajo de las expectativas → señales de advertencia sobre la economía → aumento en las expectativas de recortes de tasas → sectores con altas valoraciones como tecnología pueden beneficiarse con ganancias.

Cómo deben actuar los traders

Prestar atención a estos dos datos de empleo no agrícola consiste en entender cómo cambian las expectativas del mercado. Tras la publicación del pequeño informe, en los dos días siguientes, el mercado ajusta sus expectativas sobre el gran informe en función de los nuevos datos, lo que genera oportunidades de trading a corto plazo. En el día de publicación del gran informe, la volatilidad suele ser mayor, por lo que se recomienda gestionar cuidadosamente el riesgo de las posiciones. Los inversores a largo plazo deben considerar estos datos como señales importantes para evaluar el ciclo económico, combinándolos con otros indicadores económicos para tomar decisiones de asignación.

El pequeño informe y el gran informe de empleo no agrícola no son competencia, sino complementarios: el primero ofrece una referencia para las predicciones, el segundo proporciona la confirmación final. Entender la diferencia entre ambos es clave para captar el ritmo del mercado en medio de cambios complejos.