Cuando los recortes de tasas señalan debilidad, no fortaleza: por qué los economistas ven una fragilidad económica por delante

La narrativa en torno a los posibles recortes de tasas en 2026 necesita ser replanteada. Según informes de Odaily, el Economista Jefe de Moody’s ha rechazado la idea de que múltiples reducciones de tasas signifiquen vigor económico. En cambio, el consenso emergente apunta a algo más preocupante: la economía de los EE. UU. se encuentra en un estado precario y frágil que requiere ajustes políticos graduales.

Los datos cuentan esta historia claramente. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. reportó solo 64,000 empleos añadidos en noviembre de 2025, una cifra que ilustra claramente la debilidad del mercado laboral. Más alarmante aún, el crecimiento del empleo se ha estancado prácticamente desde abril, con la BLS describiendo este período como de “poca variación neta” en la contratación. Esta trayectoria casi plana contradice cualquier narrativa optimista sobre el empleo.

¿Qué significa esto para la política monetaria? El análisis de Moody’s sugiere que la Reserva Federal enfrenta un delicado equilibrio. En lugar de ejecutar una campaña agresiva de recortes de tasas, se espera un enfoque medido y cauteloso durante todo 2026. La lógica es simple: los recortes de tasas no son celebraciones de fortaleza económica; son medidas de emergencia que responden al deterioro del mercado laboral y a los vientos en contra económicos.

Para los inversores que observan las tendencias macro, la conclusión es crucial. Una economía que requiere una política defensiva de relajación mientras el empleo se estanca no es el entorno para suposiciones alcistas. El frágil equilibrio que describe Moody’s sugiere volatilidad por delante—y eso antes de tener en cuenta otras presiones sobre el crecimiento y la inflación.