La Reserva Federal liberó recientemente una liquidez de 105.000 millones de dólares de la noche a la mañana, y la reacción de la comunidad cripto puede describirse como polarizada. Algunas personas gritaban alegremente "señal de mercado alcista", mientras que otras estaban confundidas: "¿Qué tiene que ver esto con el precio de mi moneda?". Como analista que lleva mucho tiempo siguiendo el mercado, quiero aclarar la lógica detrás de este dinero.

Empecemos con los conceptos básicos. La liquidez es, esencialmente, la escala de los fondos que fluyen en el sistema financiero. La inyección de liquidez de la Fed equivale a añadir "sangre viva" a todo el sistema financiero. Cuando hay más dinero en el sistema, el capital que busca ingresos naturalmente no se conformará con productos de bajo interés como bonos y depósitos a plazo, y inevitablemente buscará canales de inversión con mayores rendimientos; los criptoactivos están dentro de este rango de elección.

Pero, ¿por qué merece esta inyección una atención especial? La clave es la escala y el tiempo. 105.000 millones es una de las mayores operaciones de liquidez overnight hasta ahora este año, y se produce en un periodo de creciente volatilidad en las acciones estadounidenses y fluctuaciones anormales en los rendimientos del Tesoro. Esto demuestra que el sistema financiero ha mostrado signos de estrés, y que la medida de la Fed no solo es una operación rutinaria, sino también una cobertura sustancial sobre el riesgo. La intensidad de la señal es significativamente diferente a la anterior.

Al analizar los datos históricos de los últimos cinco años, el patrón es claro: cada vez que la Reserva Federal lanza inyecciones de liquidez a corto plazo a gran escala, el mercado cripto puede entonces iniciar un periodo de movimiento ascendente significativo. El caso más intuitivo es el impacto de la epidemia en 2020. Tras el lanzamiento de la flexibilización cuantitativa ilimitada por parte de la Fed, Bitcoin subió de menos de 4.000 dólares a un máximo histórico posterior. Esto no es una coincidencia, sino un resultado inevitable de la asignación de capital en un entorno líquido.

Por supuesto, tener suficiente liquidez no significa quedarse automáticamente de brazos cruzados. Sigue existiendo un riesgo de volatilidad a corto plazo en el mercado, y debes hacer tu propio juicio sobre qué monedas elegir y cómo controlar los riesgos. Sin embargo, desde un contexto macro, el entorno se está desarrollando efectivamente en la dirección de crear condiciones favorables para las clases de activos.