Por qué los lanzamientos de tokens en 2025 están teniendo dificultades: BMT, FUEL y la brecha entre el bombo y la realidad

Cuando los proyectos salieron al mercado en 2025, los inversores tenían grandes expectativas. Pero los datos del mercado cuentan una historia diferente, y no es nada buena para muchos emisores de tokens.

Según un análisis reciente del mercado, ha surgido un patrón notable: varios lanzamientos importantes de tokens a lo largo de 2025 no han logrado mantener sus valoraciones previas al mercado, comerciando significativamente por debajo de los precios establecidos durante sus últimas rondas de financiación. Esta brecha entre expectativa y ejecución plantea preguntas difíciles sobre los fundamentos del proyecto y las condiciones del mercado por igual.

El caso de BMT: Cuando el bombo no da frutos

Bubblemaps (BMT) es un ejemplo claro de esta desconexión. Cuando el equipo aseguró su última ronda de financiación, los inversores valoraron el proyecto en un cierto nivel. Avanzando hasta hoy, los números muestran una imagen sobria.

Métricas actuales de BMT (a principios de enero de 2026):

• Capitalización de mercado en circulación: $6.42M
• Valoración de dilución completa (FDV): $25.06M

Comparado con la posición del proyecto durante la recaudación de fondos, el rendimiento por debajo de lo esperado es evidente. BMT prácticamente no ha logrado generar el impulso necesario para justificar su valoración inicial, dejando a los primeros inversores en pérdidas.

Fuel Network: Otra víctima de la crisis tokenómica de 2025

La situación no mejora al analizar proyectos similares. Fuel Network muestra un patrón análogo, con su rendimiento en el mercado muy por debajo de las expectativas previas al lanzamiento.

Situación actual de Fuel:

• Capitalización de mercado en circulación: $10.85M
• Valoración de dilución completa: $16.10M

Lo que resulta especialmente revelador aquí es la relación entre las valoraciones en circulación y las valoraciones totalmente diluidas—cuando esa brecha se estrecha, a menudo indica una demanda débil de tokens y presión en la distribución.

¿Qué está pasando realmente?

¿Entonces, por qué los lanzamientos de 2025 están teniendo un rendimiento por debajo de lo esperado? Varios factores convergen: saturación del mercado, expectativas de valoración poco realistas establecidas durante las rondas de financiación, y la dura realidad de que la tokenómica por sí sola no puede impulsar una demanda sostenible. Los proyectos que dependen únicamente del hype o del atractivo especulativo tienden a colapsar una vez que salen al mercado público.

¿La lección más amplia? Las valoraciones en las rondas de financiación cada vez más sirven como precios techo en lugar de precios piso—una reversión de los ciclos de auge de las criptomonedas. Los proyectos ahora deben demostrar utilidad real y compromiso comunitario, no solo asegurar capital de sindicatos de inversores.

A medida que 2026 avanza, se espera una mayor escrutinio sobre los fundamentos de los proyectos de tokens. La era de “el precio sube porque recaudamos dinero” está oficialmente muerta.