Los rendimientos de los bonos en Japón alcanzan su nivel más alto en 27 años: ¿están interviniendo las stablecoins?

Fuente: CoinEdition Título original: Los rendimientos de los bonos de Japón alcanzan un máximo de 27 años: ¿Están interviniendo las stablecoins? Enlace original: El rendimiento del bono del gobierno japonés a 10 años acaba de subir a 2,12%, el más alto desde 1999. ¿Por qué importa esto? Porque podría significar un cambio importante en la política monetaria de Japón. El Banco de Japón (BOJ) ahora insinúa que podría subir aún más las tasas de interés si los salarios y los precios siguen subiendo.

Esto ocurre después de que el BOJ aumentara la tasa en diciembre de 2025 al 0,75%, el mayor incremento en 30 años, ya que la inflación se mantiene obstinadamente por encima del 2%.

Por qué los inversores están prestando atención

Los inversores japoneses poseen una gran parte de los activos globales como los bonos del Tesoro de EE. UU. y los bonos corporativos. Por lo tanto, cuando los rendimientos de los bonos japoneses suben, el dinero podría volver a fluir hacia Japón. Eso podría:

• Empujar los rendimientos globales de los bonos más altos
• Fortalecer el yen
• Afectar activos más riesgosos como las acciones y las criptomonedas

Las stablecoins como USDT, USDC y DAI aún no han sentido mucho impacto. Todavía cotizan alrededor de $1, y sus reservas están mayormente en activos seguros como bonos del Tesoro de EE. UU. y efectivo.

¿Pero esto podría cambiar? Posiblemente. Aquí tienes las razones:

• La demanda de stablecoins podría disminuir en Japón si los bonos locales se vuelven más atractivos
• La volatilidad del mercado de divisas podría aumentar si los inversores japoneses traen el dinero a casa
• El sentimiento de riesgo global podría cambiar, afectando los mercados de cripto y DeFi

Las stablecoins intervienen en el mercado japonés

Japón está empezando a ver el auge de stablecoins respaldadas por yenes. La startup de Tokio JPYC emitió la primera stablecoin vinculada al yen en octubre de 2025, y Shinsei Trust and Banking planea lanzar una en 2026. Varios megabancos también están experimentando con stablecoins para uso institucional.

JPYC actualmente respalda sus monedas con una mezcla 50-50 de depósitos bancarios y bonos del gobierno, con el objetivo de aumentar la proporción de bonos al 80%. El CEO Noritaka Okabe cree que los emisores de stablecoins podrían convertirse en grandes compradores de bonos del gobierno, ayudando a mantener la estabilidad a medida que el BOJ reduce sus compras de bonos.

Los límites y riesgos de las stablecoins

Los expertos advierten que las stablecoins tienen limitaciones. El economista Eiji Taniguchi explica que las stablecoins generalmente invierten en bonos a corto plazo, por lo que no pueden reemplazar a los grandes compradores de deuda a largo plazo. El analista de mercado Yuya Hasegawa añadió que los activos seguros y líquidos son esenciales para las reservas de stablecoins, lo que limita sus opciones de inversión.