¿por qué los equipos de oficina se consideran activos circulantes y es importante entender sus detalles para el análisis financiero?

Los inversores que desean seguir la salud financiera de una empresa deben leer los estados financieros con una comprensión profunda, especialmente la sección de activos que muestran la capacidad de hacer frente a crisis. En este artículo, desglosaremos la comprensión de los activos que cambian rápidamente y la forma correcta de analizarlos para apoyar las decisiones de inversión.

Apple mantiene 48 mil millones de dólares en efectivo, pero las cuentas por cobrar aumentan un 62.7% - ¿Qué señal indica esto?

Apple se considera una empresa con una sólida posición financiera. En 2019, la compañía tenía activos convertibles en efectivo en total de 162.8 mil millones de dólares, junto con efectivo y activos cercanos a 59 mil millones de dólares. La comparación del balance entre 2019 y 2020 revela datos interesantes.

El monto de efectivo (Cash & Cash Equivalents) disminuyó en más de la mitad, de 90 mil millones a 48 mil millones de dólares, pero las cuentas por cobrar aumentaron más del 62%, de 37 mil millones a 60 mil millones de dólares. Esto indica que la empresa ha cambiado su método de gestión de efectivo, o quizás está cobrando más lentamente a sus clientes.

¿Qué son realmente los activos circulantes y en qué se diferencian de otros activos?

Los activos circulantes (Current Asset) son la parte del balance que representa el valor de los bienes que la empresa puede convertir en efectivo en un plazo de 12 meses. Este número ayuda a los inversores a entender la liquidez a corto plazo de la empresa y si podrá superar una crisis.

La diferenciación entre estos dos tipos de activos:

Activos circulantes - Pueden convertirse en efectivo en un corto plazo (no más de un año), lo que los hace altamente líquidos, como efectivo, depósitos, pagarés por cobrar, cuentas por cobrar, inventarios, equipo de oficina, incluyendo ingresos diferidos.

Activos no circulantes - Son difíciles de convertir en efectivo y la empresa los mantiene por más de un año. No ayudan rápidamente en una crisis, como terrenos, edificios, maquinaria, inversiones a largo plazo.

¿Qué componentes conforman los activos circulantes y cuáles son sus tipos?

Efectivo - El activo más líquido

El efectivo es el activo que puede cambiar de manos más rápidamente, permite pagar deudas de inmediato y es un medio de intercambio aceptado universalmente. Sin embargo, mantener demasiado efectivo no genera rendimientos, por lo que no es una política recomendable para la empresa.

Depósitos - Equilibrio entre liquidez y rendimiento

Los depósitos bancarios son similares al efectivo, pueden convertirse en efectivo rápidamente, ofrecen intereses, pero conllevan riesgos asociados a la salud financiera del banco.

Inversiones a corto plazo - El campo de la rentabilidad

La empresa puede invertir en diversos instrumentos a corto plazo para hacer que el efectivo trabaje, como acciones, bonos, oro, que conllevan mayor riesgo pero ofrecen potencial de ganancias.

Pagarés por cobrar - Contratos con menos de un año

Son préstamos o transacciones con vencimientos menores a un año, con riesgo de incumplimiento, pero generan ingresos por intereses.

Cuentas por cobrar - Créditos otorgados

Son los montos que los clientes aún deben pagar a la empresa. Son necesarios para mantener el flujo comercial, pero con riesgo de pérdida si la crisis impide que los clientes paguen.

Inventarios - Productos en espera de venta

Son materias primas o productos terminados en espera de venta. Pueden convertirse en efectivo mediante la venta, pero los inversores deben tener cuidado, ya que algunos inventarios pueden estar en proceso de obsolescencia o ser “stock acumulado” que se vuelve un costo hundido para la empresa.

Equipo de oficina - Materiales consumibles

Se consideran activos circulantes porque son materiales que se consumen en un corto período, como papel, bolígrafos, equipos de oficina con vida útil menor a un año.

Ingresos diferidos y gastos pagados por adelantado - Garantías futuras

Son ingresos aún no recibidos pero con alta probabilidad de serlo en el futuro, o gastos pagados por adelantado para obtener beneficios posteriores.

¿Qué revela la información de activos circulantes en el balance para los inversores?

Los activos circulantes en el balance son un indicador clave de la “capacidad de supervivencia” de la empresa a corto plazo. En eventos imprevistos, como la crisis del COVID-19, si la empresa no puede generar ingresos temporalmente, aún debe pagar salarios, alquiler, mantenimiento de maquinaria. Un nivel alto de activos circulantes puede ser un salvavidas en ese momento.

La calidad de estos activos es tan importante como su cantidad. Por ejemplo, el efectivo o depósitos pueden convertirse en efectivo sin problema, pero las cuentas por cobrar en una crisis pueden no pagarse, y los inventarios pueden convertirse en pasivos en lugar de activos.

Por ello, los inversores inteligentes no solo deben mirar el total de activos circulantes, sino también analizar cómo están clasificados y la calidad de cada ítem: cuáles son realmente efectivo, cuáles representan cuentas por cobrar con riesgo, cuáles son inventarios obsoletos.

Resumen de los puntos clave que los inversores deben entender

Leer y analizar correctamente los activos circulantes es una habilidad fundamental para quienes desean evaluar la salud financiera de una empresa. Los números en el balance ayudan a tener una visión general de la liquidez a corto plazo, pero lo crucial es profundizar en su análisis.

Materiales de oficina, cuentas por cobrar, inventarios no tienen la misma calidad. Algunas propiedades pueden convertirse en efectivo con certeza, otras tienen riesgos asociados. Eventos repentinos como COVID-19 demostraron que las empresas con activos circulantes de buena calidad tienen mayor capacidad de supervivencia.

Por ello, al tomar decisiones de inversión, es esencial revisar en detalle los activos circulantes, sin omitir este paso.