Cómo usar el ratio P/E para seleccionar acciones baratas

En tiempos de mercado a la baja, muchos inversores consideran las acciones objetivo pero no están seguros de si el precio actual vale la pena, si deberían comprar en este momento, y cuándo podrán ver beneficios. Estas preguntas pueden responderse mediante el ratio P/E, que es una herramienta de valoración de acciones muy utilizada por los inversores Value Investor.

¿Qué es el ratio P/E o Price Per Earning Ratio?

El ratio P/E es una proporción que compara el precio de la acción con las ganancias por acción. Es un indicador que muestra que si un inversor compra una acción a este precio, ¿cuántos años tendrá que esperar para recuperar su inversión, asumiendo que la empresa mantiene las mismas ganancias cada año?

Fórmula de cálculo: P/E = Precio de la acción ÷ EPS (Earnings Per Share)

Factores principales en la fórmula del ratio P/E

1. Precio de la acción (Price)
Es el precio al que los inversores compran esa acción actualmente. Cuanto más bajo sea el precio de compra, más bajo será el ratio P/E, lo que implica una recuperación de la inversión más rápida.

2. Ganancias netas por acción (EPS)
Se calcula a partir de las ganancias netas totales de la empresa en un año, dividido por el número de acciones en circulación. Es la proporción de beneficios que recibe cada acción en un año.

Ejemplo de cálculo del ratio P/E

Supongamos que un inversor compra acciones a 5 bahts por acción, y la empresa tiene un EPS de 0.5 bahts:

• P/E = 5 ÷ 0.5 = 10 veces
• Esto significa que la empresa paga una rentabilidad de 0.5 bahts cada año.
• En 10 años, el inversor recuperará los 5 bahts invertidos, es decir, recupera su inversión en el año 10.
• Después del año 10, todas las ganancias son beneficios netos.

Cuanto más bajo sea el P/E, más barata será la acción y más rápido podrá recuperarse la inversión.

Forward P/E vs Trailing P/E: diferencias y ventajas/desventajas

Forward P/E (P/E Prospectivo)

Utiliza el precio actual de la acción dividido por las ganancias proyectadas en el futuro.

Ventajas: Permite ver el potencial de crecimiento de la empresa en el futuro, ideal para seleccionar acciones con posibilidades de crecimiento.

Limitaciones: Las predicciones de analistas o de la propia empresa pueden no ser precisas, y algunas empresas pueden subestimar sus ganancias para alcanzar ciertos objetivos.

Trailing P/E (P/E Histórico)

Utiliza el precio actual de la acción dividido por las ganancias por acción en los últimos 12 meses.

Ventajas: Basado en datos reales ya ocurridos, se calcula rápidamente y es muy popular por su transparencia.

Limitaciones: El rendimiento pasado no garantiza el futuro; si la empresa experimenta eventos importantes que cambien sus ganancias, este número puede quedar desactualizado.

Limitaciones del ratio P/E que los inversores deben conocer

Las ganancias por acción (EPS) cambian constantemente.

Si la empresa crece rápidamente, el EPS puede aumentar. Por ejemplo, si el EPS sube de 0.5 a 1 baht, y el precio de la acción sigue siendo 5 bahts, el P/E bajará a 5 veces. Esto significa que el punto de equilibrio se reduce a 5 años en lugar de 10.

Por otro lado, si ocurren factores negativos, como restricciones comerciales, y el EPS cae a 0.25 bahts, el P/E aumentará a 20 veces. El período de recuperación será entonces de 20 años.

El P/E no permite comparaciones entre diferentes industrias.

Las empresas tecnológicas suelen tener P/E más altos que las empresas minoristas, debido a diferentes expectativas de crecimiento.

Conclusión

El ratio P/E es una herramienta útil para evaluar si una acción está barata o cara, pero no debe usarse solo. Los inversores deben entender qué es el ratio P/E y cómo usarlo correctamente, combinándolo con otros análisis como potencial de crecimiento, situación financiera y otros factores, para tomar decisiones de inversión más precisas. El éxito en el mercado bursátil proviene de comprender profundamente las herramientas y usarlas con inteligencia.