Beneficio por acción (EPS) Consejos para inversores que desean entender los indicadores clave

En la inversión en acciones, el estudio de los indicadores financieros es algo que no se puede evitar. “Beneficio por acción” o EPS (Earnings Per Share) es uno de los indicadores más populares en el mundo de la inversión, ya que puede ayudar a los inversores a comprender claramente el potencial de rentabilidad de una empresa.

Cómo aprovechar el EPS para tomar decisiones de inversión

Los inversores no deben confiar únicamente en EPS como único indicador para decidir, sino que debe usarse como parte de un análisis más amplio. El primer paso es comparar el valor del EPS de la empresa de interés con otras en la misma industria, así como observar la tendencia de este valor a lo largo del tiempo.

Analizar la tendencia del EPS a largo plazo ayudará a ver la eficiencia y el crecimiento real de la empresa. Además, se debe verificar la causa de los cambios, ya sea por aumento de beneficios o reducción de gastos, y considerar si estas tendencias continuarán.

¿Qué es el EPS y cómo se calcula?

EPS significa Earnings Per Share, que en español es “beneficio por acción”. Es una proporción financiera que presenta la relación entre el beneficio neto de la empresa (después de deducir gastos, intereses y impuestos) y el número de acciones en circulación.

La fórmula básica de cálculo es:

EPS = Beneficio neto / Número de acciones en circulación

Sin embargo, el cálculo oficial suele usar la fórmula:

EPS = Beneficio neto / Promedio del número de acciones en circulación durante el año

Ejemplo de cálculo de EPS en una situación real

Supongamos que la empresa PTT tiene un beneficio neto de 91,174.86 millones de baht y tiene 28,562.9963909774 millones de acciones en circulación. El cálculo de EPS sería:

EPS = 91,174.86 ÷ 28,562.9963909774 = 3.19206216155 baht

El resultado indica que cada acción genera una ganancia de 3.19 baht.

Cómo buscar información de EPS en sitios web de valores

Para quienes no desean calcularlo por sí mismos, pueden ingresar al sitio web de SET, ir a la sección de búsqueda, escribir el símbolo de la acción, seleccionar la empresa y consultar el valor de EPS en la categoría “Resultados clave”.

Diferencias entre EPS Básico, Dilutido y Ajustado

Al estudiar el EPS, los inversores encontrarán diferentes formas de este indicador, cada una con un propósito distinto.

EPS Básico se calcula dividiendo el beneficio neto entre el número total de acciones en circulación, sin incluir derechos de compra adicionales ni valores derivados.

EPS Dilutido incluye acciones potenciales (como acciones preferentes o derechos de compra), proporcionando una imagen conservadora, asumiendo que estos instrumentos se convierten en acciones ordinarias.

EPS Ajustado es una versión modificada que refleja el desempeño principal de la empresa, eliminando elementos no recurrentes o extraordinarios, como ganancias o pérdidas por venta de activos.

Cómo usar el EPS para analizar otros indicadores

Relación PE: Medida de la valoración del precio

Relación PE = Precio de mercado por acción / EPS

Este indicador muestra cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada unidad de beneficio de la empresa. Cuanto más baja sea la relación PE, más barata parece la acción según la lógica. Por ejemplo, si una acción cuesta 100 baht y el EPS es 10 baht, la relación PE será 10.

Crecimiento del EPS: Verificación del crecimiento

Crecimiento del EPS = (EPS actual – EPS anterior) / EPS anterior × 100

Este indicador muestra cuánto ha crecido el beneficio por acción en un período determinado. Si el EPS pasa de 8 a 12 baht, el crecimiento será (12-8)/8 × 100 = 50%.

Relación de pago de dividendos: Medida de la política de dividendos

Relación de pago de dividendos = (Dividendos por acción / EPS) × 100

Si una empresa paga dividendos de 10 millones de baht y tiene un beneficio neto de 50 millones, la relación será (10/50) × 100 = 20%. Esto significa que la empresa distribuye el 20% de sus beneficios a los accionistas y retiene el resto para reinversión.

Limitaciones que los inversores deben conocer

Aunque el EPS es un indicador útil, tiene varias limitaciones.

Primero, el EPS no refleja el riesgo asociado a la inversión. La empresa puede tener un EPS alto pero un nivel elevado de deuda o un negocio muy volátil.

En segundo lugar, el EPS es información histórica y no puede predecir con certeza el futuro. Una empresa con buen EPS en el pasado puede estar enfrentando nuevos desafíos.

En tercer lugar, el EPS puede aumentar por recompra de acciones (Stock Buyback), lo que reduce el número de acciones en circulación, sin que aumente el beneficio total.

Además, el EPS no revela la calidad real de las ganancias. La empresa puede aumentar sus beneficios mediante ajustes contables o transacciones únicas.

Cómo debería ser un buen EPS

Decir que el EPS “alto” no es suficiente para concluir que es bueno. Se deben considerar varios factores.

Primero, comparar el EPS con la historia de la empresa. Un EPS que ha mostrado una tendencia ascendente constante en varios años es mejor que uno alto pero inestable.

En segundo lugar, compararlo con otras empresas del mismo sector. Un EPS de 50 baht puede ser bueno para una empresa, pero bajo para otra en la misma industria.

En tercer lugar, considerar la relación PE. Una acción con EPS de 100 baht y una relación PE de 40 puede ser más cara que una con EPS de 50 baht y una relación PE de 15.

Por último, evaluar la calidad de las ganancias, preferiblemente si provienen del crecimiento del negocio principal, en lugar de ventas de activos o ajustes contables.

Resumen

EPS (Earnings Per Share) o beneficio por acción es una herramienta útil para que los inversores comprendan la eficiencia en la generación de beneficios de una empresa, pero no debe usarse de forma aislada. Los inversores deben considerar EPS junto con otros indicadores como la relación PE, la relación de pago de dividendos, el ROA (Return on Assets) y otros ratios financieros.

Al analizar el EPS, es importante observar la tendencia, estudiar la calidad de las ganancias y compararlo con los competidores. De esta forma, los inversores podrán tomar decisiones con mayor información y aumentar sus posibilidades de éxito en la inversión.