La reubicación de energía en Asia presiona a los mineros; BTC cotiza cerca de US$ 93.740

La decisión de redirigir capacidad energética hacia centros de datos de inteligencia artificial causó impacto inmediato en la red de Bitcoin. En la provincia de Xinjiang, aproximadamente 400 mil máquinas fueron desconectadas en solo 24 horas, eliminando cerca de 1,3 GW de capacidad global. Los analistas estiman que hasta un 10% de la tasa de hash del planeta puede perderse permanentemente, lo que representa una reorganización estructural de la industria minera.

Este movimiento transfiere la generación de Bitcoin a operadores con acceso a energía más barata y mayor eficiencia operativa, elevando significativamente la barrera de entrada del sector. Para los mineros que utilizan el modelo Bitmain S19 XP, el punto de equilibrio de electricidad cayó de US$ 0,12 a US$ 0,077 por kWh en un año—una reducción del 36%. Quienes no acompañen esta compresión de costos enfrentan una inviabilidad económica creciente.

Consolidación técnica con señales de divergencia

El Bitcoin cerró sesión en Wall Street este martes a US$ 93.740, recuperándose ligeramente tras pruebas repetidas en la región de US$ 87.700. La resistencia de US$ 90 mil permanece como referencia crítica, concentrando órdenes de venta y delimitando movimientos direccionales más fuertes.

Desde el punto de vista técnico, el gráfico de cuatro horas revela rechazos consistentes en las medias móviles simples y exponencial de 200 períodos. Mientras el precio permanezca por debajo de estos niveles, la continuidad lateral sigue como escenario probable, con pruebas frecuentes de soporte en niveles inferiores.

Pero el indicador de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico de tres días presenta mínimos más altos mientras el precio forma mínimos más bajos—una divergencia alcista clásica. Configuraciones similares en ciclos anteriores precedieron movimientos alcistas relevantes, señalando un debilitamiento de la presión vendedora y un aumento en la probabilidad de reversión si emergen factores adicionales de confirmación.

Oro en máximas históricas mientras BTC se desacoplaba

La correlación esperada entre Bitcoin y metales preciosos fue rota en los últimos movimientos. Mientras oro y plata renuevan máximas en un contexto de incertidumbres macroeconómicas, el criptoactivo no acompaña el mismo flujo de capital. El gráfico de cotización del oro en los últimos 90 días indica que el metal está cerca de US$ 4.500 por onza, reflejando búsqueda de activos defensivos. La relación BTC/XAU sugiere una posible compresión técnica del Bitcoin en valor relativo, indicando una posible absorción de liquidez por parte de metales preciosos en escenarios de aversión al riesgo.

Liquidez reducida amplifica volatilidad

Datos recientes muestran que grandes inversores abrieron posiciones vendidas en Bitcoin, Ether y Solana que suman aproximadamente US$ 250 millones. El movimiento refleja una estrategia de protección contra correcciones adicionales, ganando importancia en un entorno de liquidez reducida.

La profundidad de los libros de órdenes se ha retraído significativamente, haciendo que el mercado sea más sensible a operaciones de menor tamaño. Con la proximidad del fin de año, muchos operadores redujeron exposición para preservar ganancias acumuladas. Este comportamiento estacional contribuye a la contracción de la liquidez global y aumenta la probabilidad de movimientos abruptos, incluso sin nuevos catalizadores.

Sin un volumen significativo que acompañe la recuperación de la resistencia, el precio sigue probando zonas inferiores en busca de demanda suficiente para absorber la oferta. QCP Capital destaca que la liquidez tiende a mantenerse reducida durante la semana de Navidad, pudiendo amplificar tanto las continuaciones como las reacciones rápidas a datos macroeconómicos.

Capitulación de mineros marca un punto de transición

La red enfrenta un período de estrés significativo. Un informe reciente indica una caída del 4% en la tasa de hash—la más pronunciada desde la primera mitad de 2024—en paralelo a una retracción mensual del 9% en el precio de Bitcoin. La volatilidad realizada de 30 días superó el 45%, un nivel no registrado desde abril.

Esta combinación obliga a operadores menos eficientes a apagar equipos para evitar pérdidas operativas. El proceso de capitulación tiende a reducir la presión de venta estructural a medio plazo, eliminando agentes marginales que necesitan liquidar activos para cubrir costos inmediatos.

Históricamente, las caídas en la tasa de hash han sido seguidas por retornos positivos de Bitcoin en el 65% de los casos tras 90 días. En períodos de contracción en ventanas de 90 días, el retorno medio en seis meses fue del 72%, sugiriendo que la capitulación de mineros suele coincidir con el agotamiento de la presión vendedora.

A pesar de las dificultades, al menos 13 países ya participan en la minería con algún grado de apoyo estatal, buscando soberanía energética o monetaria. Esta diversificación geográfica tiende a sostener la red incluso en escenarios de reorganización regional de capacidad.