Entendiendo los spreads en operativa de Forex: Impacto real en tus resultados

¿Cuál es el rol de los spreads en el trading?

Los spreads representan el coste implícito más directo que enfrentan los operadores en mercados derivados. Se trata de la diferencia existente entre el precio de oferta (Ask) y el precio de demanda (Bid), es decir, aquello que pagamos para comprar versus lo que recibimos al vender un activo determinado.

Esta brecha no es arbitraria. Su amplitud depende de factores como la volatilidad del activo, su profundidad de mercado, el volumen de transacciones y las condiciones económicas del momento. Comprender esta mecánica es fundamental para cualquier trader que busque optimizar su rentabilidad, ya que cada operación incorpora automáticamente este coste en el proceso de ejecución.

La mecánica del spread: Cálculo y tipología

Cómo calcular el spread en la práctica

El cálculo es directo: restamos el precio Bid del precio Ask. Por ejemplo, en el par EUR/USD, si observamos una cotización de 1,05656 (Bid) y 1,05669 (Ask), el spread sería de 1,3 pips, considerando que en Forex cada pip corresponde al cuarto decimal.

Spread = Ask – Bid = 1,05669 – 1,05656 = 0,00013

Dos clasificaciones fundamentales

Spreads dinámicos: Se ajustan continuamente según las condiciones del mercado. Su amplitud fluctúa con la volatilidad, el volumen y la profundidad de liquidez disponible. Son el estándar en plataformas modernas gracias a la tecnología que permite transmitir información en tiempo real.

Spreads estáticos: Mantienen valores constantes establecidos previamente, aunque pueden ampliarse significativamente durante períodos de volatilidad extrema o escasa liquidez.

Impacto directo en la rentabilidad de tu trading

Un spread elevado consume directamente parte de tu potencial de ganancia. Si invertimos en activos con spreads reducidos, mejoran nuestros umbrales de rentabilidad desde el primer momento. Por el contrario, spreads amplios reducen el margen de maniobra disponible.

Es esencial reconocer que el spread actúa como un coste transaccional integrado. Mientras que instituciones financieras tradicionales cobran comisiones explícitas y separadas, los brokers de derivados incorporan su remuneración dentro de esta horquilla de precios. Esto significa que tu beneficio neto ya tiene descontado este componente desde que ejecutas la orden.

Factores que determinan la amplitud de los spreads

Volatilidad del mercado

Mercados con movimientos pronunciados presentan spreads más amplios. Las criptomonedas o acciones de pequeña capitalización ejemplifican esto claramente, con horquillas considerablemente mayores que en instrumentos monetarios donde los cambios porcentuales son moderados.

Liquidez disponible

Activos con profundo mercado (como pares principales en Forex: EUR/USD) disfrutan de spreads reducidos. En contraste, instrumentos menos transados o exóticos como NZD/CAD experimentan spreads significativamente mayores. Comparar volúmenes diarios de transacciones revela el patrón: Apple y Amazon, negociados por cientos de millones diarios, tienen spreads bajísimos, mientras que acciones poco comerciadas pueden ser considerablemente más amplias.

Eventos informativos de impacto

Anuncios económicos relevantes, conflictos geopolíticos o decisiones de política monetaria pueden expandir temporalmente los spreads. Cuando Rusia invadió Ucrania, los spreads de pares con el rublo se dispararon. Igualmente, cambios importantes en economías emisoras de divisas generan ampliaciones de horquilla.

Spread trading en Forex versus mercados accionarios

El concepto de pip y tick

En Forex, medimos el spread en pips debido a sus variaciones decimales precisas. En acciones, donde las cotizaciones operan con decimales más amplios, empleamos la unidad mínima de cotización llamada “tick”. En mercados estadounidenses, cada tick típicamente equivale a 0,01 dólares.

Ejemplo práctico en acciones

Para una operación CFD sobre Microsoft con precio Bid de 329,61 $ y Ask de 330,33 $:

Spread = 330,33 – 329,61 = 0,72 ticks (o 72 centavos)

Aquí no expresamos el resultado como pips, puesto que 72 pips representaría apenas 0,0072 dólares, cantidad que no corresponde a la realidad operativa de este mercado.

Estrategias avanzadas mediante opciones financieras

Las estrategias de spread trading propiamente dicha operan mediante opciones, no mediante CFD ordinarios. Las opciones son contratos derivados que otorgan derechos (pero no obligaciones) de compra o venta a un precio predeterminado (strike) en una fecha futura, requiriendo el pago de una prima.

Las tres modalidades principales son:

Spreads verticales: Adquirir opciones con idéntico vencimiento pero strikes diferentes, permitiendo limitar exposición mientras se modera riesgo.

Spreads horizontales: El strike permanece constante mientras varían los vencimientos, aprovechando decaimiento temporal diferenciado.

Spreads diagonales: Tanto strikes como vencimientos divergen, proporcionando máxima flexibilidad estratégica.

Estas combinaciones de compras y ventas de Calls y Puts se estructuran según perspectivas alcistas, bajistas o de consolidación lateral.

Reflexión final sobre spreads en derivados

Los spreads son componentes ineludibles de cualquier operativa con derivados, ya sean Forex, acciones u otros activos. Su comprensión profunda es requisito previo para optimizar resultados sostenibles. La clave radica en seleccionar plataformas que mantengan transparencia total en sus estructuras de costes, evitando comisiones enmascaradas o gastos adicionales sorpresivos que corroan la rentabilidad conseguida en mercado.