Qué esperar de los mercados globales en 2026: un análisis profundo de las previsiones institucionales para metales preciosos, activos digitales y pares de divisas

El Año Nuevo Trae Nuevas Oportunidades—Pero También Incertidumbre

A medida que avanzamos en 2026 tras un 2025 volátil, la comunidad inversora está dividida sobre la dirección que tomarán las principales clases de activos. Algunos mercados desafiaran la gravedad el año pasado, mientras que otros tropezaron. Con Bitcoin cotizando actualmente alrededor de $94.37K y Ethereum en $3.30K a principios de enero, surgen preguntas: ¿Continuará el impulso? ¿O aparecerán vientos en contra?

Metales preciosos: ¿Carrera alcista del oro y la plata?

La historia dorada

El año pasado fue excepcional para el oro—los precios subieron un 60%, marcando la subida anual más pronunciada desde 1979. Los bancos centrales siguieron comprando, las preocupaciones geopolíticas persistieron, y el giro de la Fed hacia recortes de tasas proporcionó impulso. Para 2026, el consenso es cautelosamente optimista.

El Consejo Mundial del Oro sugiere que los precios podrían avanzar otro 5%–15% si persisten las condiciones actuales. En un escenario más extremo que involucra recesión y estímulos agresivos de la Fed, el oro podría potencialmente dispararse un 15%–30%. Los bancos de inversión están alineados en el lado alcista: Goldman Sachs apunta a $4,900/oz para fin de año, mientras que Bank of America es aún más optimista en $5,000/oz, citando déficits fiscales en aumento y cargas de deuda como factores de apoyo persistentes.

Ventaja estructural de la plata

La plata tuvo un 2025 sobresaliente, con ganancias que superaron el rendimiento del oro. ¿El motor? Restricciones de oferta. El Instituto de la Plata señala un déficit estructural persistente en la oferta—la demanda industrial se mantiene robusta, la compra de inversión se recupera y el crecimiento de la producción se desacelera. Se espera que este desequilibrio se amplíe aún más en 2026.

UBS ha elevado su pronóstico de plata para 2026 a $58–60/oz con potencial para alcanzar los $65/oz en ciertos escenarios. Bank of America también está de acuerdo, proyectando también $65/oz, señalando un amplio acuerdo sobre la trayectoria del metal.

Activos digitales: Bitcoin y Ethereum en un punto de inflexión

Bitcoin: La controversia sobre el ciclo continúa

Bitcoin terminó 2025 sin cambios tras una corrida alcista dramática, situándose cerca de $94.37K a principios de 2026. La gran pregunta: ¿está vivo o muerto el legendario ciclo de cuatro años?

Standard Chartered recientemente redujo su objetivo de Bitcoin de $200,000 a $150,000, argumentando que las compras de tesorería de criptomonedas por parte del gobierno podrían disminuir, mientras que los flujos de ETF siguen siendo un soporte. Bernstein también espera $150,000 para finales de 2026, con $200,000 para 2027, argumentando que Bitcoin ha trascendido su ciclo histórico y ha entrado en una fase alcista prolongada.

Morgan Stanley adopta una postura opuesta, insistiendo en que el ciclo de cuatro años persiste y que la rally está llegando a su agotamiento. Esta divergencia entre las principales instituciones refleja una verdadera incertidumbre sobre las dinámicas macro y las trayectorias regulatorias.

Ethereum: La jugada de la tokenización

Ethereum reflejó la volatilidad de Bitcoin en 2025, terminando sin cambios pero cotizando por encima de $3.30K en enero de 2026. Sin embargo, las instituciones en general son optimistas sobre sus perspectivas para 2026.

JPMorgan destaca un potencial enorme en la tokenización de activos, que depende en gran medida de la infraestructura de Ethereum. Tom Lee, presidente de BitMain, va más allá, pronosticando ETH en $20,000 para 2026, argumentando que Ethereum tocó fondo en 2025 y que protagonizará una rally dramática a medida que la ola de tokenización reconfigure el próximo superciclo de las criptomonedas.

Acciones: ¿El Nasdaq 100 apunta a 27,000?

El Nasdaq 100 avanzó un 22% en 2025, superando la ganancia del 18% del S&P 500. Para 2026, el consenso es constructivo—se ve a la inversión en IA como la base.

JPMorgan destaca que los operadores de centros de datos a gran escala (Amazon, Google, Microsoft, Meta) mantendrán gastos elevados, potencialmente alcanzando cientos de miles de millones en conjunto para mediados de 2026. Esto debería impulsar acciones como NVIDIA, AMD y Broadcom.

En cuanto al S&P 500, JPMorgan proyecta un potencial alcista hasta 7,500, mientras que Deutsche Bank es aún más optimista, apuntando a 8,000 para fin de año en escenarios constructivos. Extrapolando estos objetivos, el Nasdaq 100 podría superar los 27,000 según varios modelos de analistas.

Mercados de divisas: Divergencias en los pares USD

EUR/USD: ¿Continúa la retirada del dólar?

EUR/USD subió un 13% en 2025—su mejor año en casi ocho años—mientras el dólar se debilitaba. Para 2026, la divergencia en política monetaria es clave: la Fed está recortando, el BCE mantiene estable.

JPMorgan y Nomura pronostican que el EUR/USD alcanzará 1.20 para fin de año, mientras que Bank of America es más agresivo en 1.22. Morgan Stanley, sin embargo, advierte de una posible reversión en la segunda mitad de 2026 si los datos económicos de EE. UU. se fortalecen, proyectando un movimiento inicial a 1.23 seguido de una retirada a 1.16.

USD/JPY: Un panorama complicado

USD/JPY cayó a principios de 2025 antes de rebotar, terminando sin cambios. De cara a 2026, las perspectivas están divididas.

JPMorgan sigue siendo optimista, argumentando que las expectativas de subida de tasas del BOJ ya están reflejadas y que la expansión fiscal japonesa pesará sobre el yen, apuntando a 164 para fin de año. Convertido, esto representaría una debilidad significativa del yen frente al dólar. Nomura contraataca diciendo que la reducción en las diferencias de tasas erosionará el atractivo del carry trade; si los datos de EE. UU. fallan, la reversión podría impulsar la fortaleza del yen, potencialmente llevando el USD/JPY a 140 antes de que termine 2026.

Energía: El petróleo enfrenta presiones a la baja

El crudo colapsó casi un 20% en 2025, ya que OPEP+ aumentó la producción y la producción estadounidense creció. Las instituciones ven riesgos a la baja inclinados hacia una sobreoferta en 2026 si la producción se mantiene elevada y el crecimiento de la demanda se enfría.

Goldman Sachs presenta un escenario bajista con WTI promediando ~$52/barril y Brent ~$56/barril. JPMorgan también destaca riesgos a la baja, con WTI cerca de $54/barril y Brent alrededor de $58/barril si persisten los excedentes de oferta. Ninguna de las firmas espera una recuperación rápida sin un shock de oferta importante.

La conclusión: Un año de optimismo cauteloso con advertencias

2026 parece estar listo para ofrecer ganancias en metales preciosos, activos digitales selectos y acciones—pero el riesgo de ejecución abunda. Las sorpresas macro, los brotes geopolíticos y los cambios en políticas podrían descarrilar rápidamente las llamadas del consenso. Mantente ágil y monitorea de cerca los datos clave.