Lanzamiento de acciones IPO para principiantes - Por qué es interesante seguirlo y cómo pueden recaudar fondos

Muchos inversores buscan IPO porque desean obtener altos rendimientos a corto plazo, pero no saben exactamente qué implica este tipo de financiamiento ni qué riesgos conlleva. Este artículo te ayudará a entender todo el proceso, desde su significado básico, cómo buscar información, hasta planificar una inversión con fundamentos sólidos.

IPO significa Oferta Pública Inicial - ¿Qué es?

IPO significa Initial Public Offering, que se traduce como la primera oferta de valores al público. Normalmente, una IPO surge del interés de la empresa en captar fondos adicionales para expandir su negocio.

Las empresas que desean hacer una IPO deben transformarse de una sociedad limitada a una sociedad anónima, y al mismo tiempo, abrir la oportunidad a que el público pueda ser accionista. Además, es una oportunidad para que la empresa aumente su credibilidad y reconocimiento de marca en el mercado.

¿Por qué las empresas optan por IPO y qué beneficios aporta?

El principal motivo de una IPO es la motivación de captar fondos de diversas fuentes, pero también trae otros beneficios como:

Razones para salir a bolsa:

• Financiar el desarrollo del negocio
• Mejorar la capacidad de crédito bancario
• Crear estabilidad financiera a largo plazo
• Motivar a empleados y directivos mediante programas de compra de acciones
• Mejorar la imagen y aceptación en la industria

Ventajas y desventajas de invertir en IPO que los traders deben conocer

Ventajas para los inversores:

Primero, los inversores tienen la confianza de que la empresa está bajo supervisión de la Comisión de Valores y del Mercado de Valores de Tailandia. La divulgación continua de información financiera permite seguir la situación de la empresa de manera transparente.

Otra ventaja es que las IPO suelen lanzarse en momentos en que el mercado bursátil está en auge, lo que significa que si compras en las primeras etapas, los retornos a corto plazo pueden ser enormes. Muchas veces, el precio de las acciones sube entre un 100-200% en los primeros meses.

Para los traders a largo plazo, la IPO es una buena opción porque puedes seguir la evolución de la empresa desde el inicio y, si tiene éxito, los retornos aumentarán con sus proyectos de desarrollo.

Desventajas a tener en cuenta:

Las empresas que hacen IPO deben divulgar toda su información financiera, incluyendo ingresos, costos y ganancias o pérdidas, datos que pueden ser utilizados por la competencia.

Hacer una IPO es muy costoso, desde gastos en mejorar sistemas internos, honorarios de asesores financieros, contables y legales, por lo que las empresas pequeñas necesitan tener suficiente capital para este proceso.

Los propietarios deben dividir su participación con los nuevos inversores, lo que reduce su poder de decisión. Además, enfrentan la posibilidad de perder control si hay un consejo de administración diferente al equipo directivo original.

Un punto importante es el “Período de Lock-up”, que es el tiempo en que los propietarios no pueden vender sus acciones. Generalmente, dura aproximadamente 1 año, y pueden vender hasta un 25% de sus acciones restringidas después de los primeros 6 meses.

Requisitos que deben cumplir las empresas para obtener autorización para IPO

La Comisión de Valores y el Mercado de Valores (ก.ล.ต.) y la Bolsa de Valores de Tailandia (ตลท.) establecen estándares estrictos para las empresas que desean hacer IPO.

Requisitos básicos:

• Ser una sociedad anónima o entidad legal establecida bajo la ley tailandesa
• Tener un patrimonio de al menos 300 millones de baht antes de captar fondos

Requisitos financieros:

• Usar criterios de utilidad neta: beneficios netos de 2-3 años consecutivos, al menos 50 millones de baht, y en el último año, más de 30 millones
• O usar criterios de Market Cap: valor de mercado en el último año mayor a 7,500 millones de baht

Requisitos de gestión:

• La empresa debe haber operado más de 3 años bajo la misma dirección y administración durante al menos 1 año
• Tener un director independiente según los requisitos
• Contar con un Comité de Auditoría (Audit Committee)
• No tener conflictos de interés según las regulaciones

Requisitos documentales:

• Los estados financieros deben ser auditados por un auditor aprobado por la Comisión
• Establecer un fondo de reserva legal
• Designar un registrador de acciones de la empresa, TSD

¿Cuánto tiempo lleva preparar una IPO?

El proceso suele durar entre 6 meses y 1 año, dependiendo de la eficiencia de la empresa y la colaboración del equipo involucrado.

Pasos de preparación:

Paso 1 - Estudiar regulaciones y contratar asesor financiero La empresa debe estudiar todos los requisitos y contratar un (Financial Advisor) para asesorar durante todo el proceso.

Paso 2 - Preparar documentos y mejorar sistemas internos Preparar documentos clave como estados financieros, registros contables, información del negocio y mejorar los controles internos.

Paso 3 - Convertirse en sociedad anónima Solicitar la transformación ante el Ministerio de Comercio para que la empresa tenga estatus de sociedad anónima.

Paso 4 - Fijar precio IPO y realizar campañas de promoción Consultar con bancos de inversión para determinar un precio adecuado y comenzar la promoción para generar interés.

Paso 5 - Crear fondo de reserva y nombrar registrador Establecer el fondo de reserva legal y nombrar un registrador de acciones, TSD.

Paso 6 - Presentar solicitud a la Comisión Enviar toda la documentación a la Comisión de Valores para obtener la autorización de oferta pública.

¿Quiénes participan en el proceso de IPO?

El proceso involucra varias partes, cada una con roles importantes:

Bolsa de Valores de Tailandia (ตลท.): Es el centro de negociación y servicios relacionados.

Ministerio de Comercio: Responsable de transformar la sociedad limitada en sociedad anónima.

Auditores (Auditor): Revisan y certifican la veracidad de los estados financieros según normas contables.

Valoradores (Valuer): Evalúan el valor de los activos relacionados con las transacciones en el mercado de capitales.

Abogados (Lawyer): Asesoran en aspectos legales y preparan documentos necesarios.

Bancos de inversión / Underwriters (Underwriter): Ayudan a vender las acciones IPO al público y distribuyen las acciones.

Asesores financieros (Financial Advisor): Brindan asesoría durante todo el proceso.

TSD (Centro de depósito de valores): (TSD): Actúan como registradores y custodios de valores.

La Comisión de Valores: Verifica requisitos y otorga la autorización para la oferta pública.

¿Cómo se fija el precio de IPO y quién decide? ¿Por qué?

Fijar el precio de las acciones IPO es una tarea crucial, ya que afecta la cantidad de inversores y el éxito de la recaudación.

Factores considerados:

• Resultados operativos de la empresa
• Industria y condiciones del mercado en ese momento
• Demanda de inversores durante la fase de Book Building
• Comparación con precios de empresas similares
• Potencial de crecimiento de la empresa

Generalmente, los bancos de inversión establecen un precio inicial por debajo del valor esperado en mercado, para atraer interés y enviar una señal positiva, lo que suele provocar un “pop” en el precio en el primer día de cotización.

¿Dónde buscar información sobre IPO?

Los inversores interesados en seguir las IPO pueden visitar la página web de la Bolsa de Valores de Tailandia (www.set.or.th) para consultar las empresas que están en proceso de IPO.

En la web se puede encontrar:

• Lista de empresas en proceso de aprobación (Upcoming IPO)
• Empresas que han salido a bolsa recientemente (Newly Listed)
• Precio de IPO establecido
• Valor nominal de las acciones (P/V)
• Periodo de suscripción

También se pueden descargar archivos con información detallada, como el propósito de la emisión, fechas de oferta, monto recaudado, etc.

¿Cómo reservar acciones IPO? Hay dos métodos principales

Método 1: Suscripción en el mercado primario (Primary Market) - Antes de cotizar en bolsa

Este es el canal más recomendable para inversores minoristas, ya que el precio suele ser más bajo que en mercado secundario.

La empresa ofrecerá las acciones según los requisitos de la Comisión y anunciará en la web de SET o en la del propio emisor. Los interesados pueden reservar a través de brokers durante el período establecido.

La ventaja es que el precio de IPO generalmente es mucho menor que el de mercado, lo que permite potenciales ganancias altas, especialmente si las acciones suben un 100-200% en pocos días.

Método 2: Comprar en el mercado secundario (Secondary Market)

Tras la cotización, las acciones IPO se negocian como cualquier otra acción ordinaria.

En este mercado, los precios fluctúan según la oferta y demanda. Los inversores que no lograron reservar en la primera etapa pueden comprar aquí, aunque el precio puede ser mucho más alto.

Ejemplo hipotético: Fundador de IPO y cambios en la participación accionaria

Supongamos que el fundador invierte inicialmente con:

• Acciones: 1,800,000
• Valor nominal: 2 baht por acción
• Inversión total: 3,600,000 baht

Al hacer IPO: La empresa emite 800,000 acciones adicionales a 15 baht cada una:

• Fondos recaudados: 12,000,000 baht
• Valor de las acciones del fundador: 27,000,000 baht (1,800,000 × 15)
• Participación del fundador: 69.23% (1,800,000 ÷ 2,600,000)
• Participación de los inversores IPO: 30.77% (800,000 ÷ 2,600,000)

Después de cotizar: Tanto el fundador como los inversores IPO pueden comprar y vender en la bolsa. Sin embargo, el fundador debe cumplir con la regla de “Lock-up” de aproximadamente 1 año.

El público puede comprar en el mercado secundario, pero la empresa no recibe más fondos, solo cambia la propiedad de las acciones.

Impacto de la IPO en la economía - aspectos positivos y negativos

Positivos: Las empresas con potencial que hacen IPO y reciben fondos adicionales pueden expandir sus negocios, crear empleo y contribuir a la economía. Por ejemplo, una empresa turística que recibe inversión puede ampliar servicios, generar empleo y aumentar ingresos.

Negativos: Si la empresa no logra captar suficientes fondos, puede estancarse, no expandirse y perder oportunidades competitivas.

¿Cómo prepararse para invertir en IPO?

Pasos a seguir:

1. Estudiar la empresa - Leer el Prospectus y entender su negocio, situación financiera y planes de uso de fondos.

2. Comprender el proceso de reserva - Conocer cómo reservar a través de tu broker y las fechas clave.

3. Tener un plan de inversión - Decidir cuánto reservar y cuándo vender.

4. Seguir información - Mantenerse informado con noticias y datos sobre la empresa para tomar decisiones acertadas.

5. Invertir solo lo que puedas arriesgar - Recordar que las acciones IPO también tienen riesgos, igual que cualquier inversión.

Resumen

IPO significa Initial Public Offering, un mecanismo clave para que las empresas obtengan financiamiento y que el público pueda ser accionista.

Las acciones IPO pueden ser una opción interesante, especialmente para quienes buscan altos retornos, pero es fundamental entender los riesgos y estudiar bien la información.

La clave para invertir en IPO es la educación, planificación y aceptar que toda inversión conlleva riesgos. Cuanto más se estudie y comprenda, mayores serán las probabilidades de éxito.