¡La tendencia alcista del dólar australiano no se detiene! La expectativa de subida de tasas por parte del banco central aumenta, ¿todavía hay espacio para que la tasa de cambio suba?

La resistencia de la economía australiana está impulsando una reevaluación en los mercados de divisas. Datos recientes muestran que el dólar australiano frente al dólar estadounidense (AUD/USD) continúa en ascenso, impulsado por las nuevas expectativas del mercado sobre un cambio en la política del Banco de la Reserva de Australia.

Gasto familiar sorprendentemente fuerte, sin esperanza de que la presión inflacionaria disminuya

Los datos publicados el 4 de diciembre han animado al mercado: el gasto familiar en Australia en octubre aumentó un 1.3% respecto al mes anterior, muy por encima del 0.6% esperado por el mercado, y la tasa de crecimiento interanual alcanzó el 5.6%, superando ampliamente el 4.6% previsto. Estos datos demuestran que la vitalidad del consumo en Australia sigue siendo robusta.

Casi simultáneamente, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de octubre en Australia subió un 3.8% interanual, superando nuevamente las expectativas, lo que indica que la inflación no ha disminuido como esperaba el mercado. La persistente fortaleza de la demanda interna, combinada con los precios en niveles elevados, deja cada vez menos espacio para maniobras del Banco de la Reserva de Australia.

Impulsados por estos dos datos sólidos, los rendimientos de los bonos a 3 años en Australia superaron el umbral del 4%, alcanzando su nivel más alto desde principios de año. Este cambio refleja un optimismo en las perspectivas de las tasas de interés en Australia por parte de los inversores.

Reevaluación del mercado: la probabilidad de un aumento en 2026 se dispara

El Banco de la Reserva de Australia planea publicar su última decisión sobre tasas de interés el 9 de diciembre. Aunque en 2025 ya se han realizado tres recortes, considerando la persistencia de la inflación y la estabilidad del crecimiento económico, se espera que el banco mantenga la tasa base en el 3.6%.

Lo que realmente llama la atención es que las expectativas del mercado sobre la política futura del Banco de la Reserva de Australia están cambiando. Tras la publicación de los datos de gasto familiar, la probabilidad de que se produzca un aumento en mayo de 2026 ha subido rápidamente del 18% del día anterior al 55%. Esto indica que el mercado ya está ajustando los precios para un escenario de “aumento anticipado” de tasas.

El analista de Capital Economics, Abhijit Surya, al comentar estos datos, señaló que el fuerte gasto familiar elimina la posibilidad de una política más acomodaticia por parte del banco central, e incluso aumenta el riesgo de que se vea obligado a iniciar un ciclo de endurecimiento de forma más temprana.

Predicciones del tipo de cambio: varias instituciones ven con buenos ojos la apreciación del dólar australiano

Basándose en una nueva comprensión de la trayectoria de la política del Banco de la Reserva de Australia, varias instituciones financieras internacionales han ajustado sus perspectivas sobre la evolución del AUD.

El National Australia Bank (NAB) espera que el AUD frente al USD alcance 0.67 en diciembre de 2025 y suba a 0.71 para finales de junio de 2026.

El Westpac Banking Corporation tiene una previsión más optimista, anticipando que el AUD/USD llegará a 0.69 en marzo de 2026, continuará subiendo a 0.70 en septiembre y alcanzará 0.71 antes de fin de año.

El ING, por su parte, mantiene una visión más conservadora, estimando que el AUD/USD podría subir a 0.68 en el segundo trimestre de 2026 y volver a 0.69 antes de fin de año.

Aunque las predicciones específicas varían entre las instituciones, el consenso es claro: la tendencia alcista del dólar australiano no ha cambiado. Con la reconfiguración del panorama económico global, la relación de cambio entre el AUD y monedas principales como el renminbi también evoluciona en paralelo, por lo que los participantes del mercado que operan en comercio internacional e inversión transfronteriza deben seguir de cerca estos movimientos.

Perspectivas futuras: un cambio en la política podría ser clave

Si el Banco de la Reserva de Australia realmente inicia un aumento de tasas en la primera mitad de 2026, esto será un factor determinante para el comportamiento futuro del AUD. Si la inflación se mantiene elevada, y el banco central se ve obligado a apretar la política antes de lo previsto, el espacio para la apreciación del dólar australiano será mayor; por el contrario, si el crecimiento económico se desacelera y reduce la inflación, y el banco central retrasa el aumento de tasas, la subida del AUD podría verse limitada. Desde la perspectiva del tipo de cambio, la apreciación del AUD en el rango de 0.68-0.71 se ha convertido en la expectativa principal del mercado.