El precio del oro bajo presión: XAU/USD cae por debajo de $4,200 mientras la retórica hawkish de la Fed se cierne sobre la decisión de diciembre

La sesión asiática temprana marca otro movimiento a la baja para el lingote

Durante las primeras horas de negociación del oro en la sesión asiática del martes, XAU/USD cotiza cerca de $4,195, continuando su reciente impulso bajista. El metal precioso enfrenta obstáculos mientras los participantes del mercado lidian con la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga una postura hawkish a pesar del anuncio ampliamente anticipado de recorte de tasas.

Los mercados se inclinan hacia un recorte de 25 puntos básicos, pero con advertencias

Según la herramienta CME FedWatch, los operadores están valorando una probabilidad del 90% de una reducción de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de diciembre, un cambio significativo respecto al 66% registrado en noviembre. Sin embargo, esta expectativa de flexibilización viene con una advertencia crítica: los inversores temen que los funcionarios de la Fed puedan señalar un ritmo más restringido de recortes futuros a través de su retórica y proyecciones de política.

“Un recorte hawkish—uno en el que el banco central ofrece alivio en las tasas pero indica una limitación en la acomodación futura—podría fortalecer el dólar estadounidense y, en consecuencia, presionar los precios del oro,” explicó Peter Grant, vicepresidente y estratega senior de metales en Zaner Metals. Este escenario ha generado ansiedad entre los alcistas del metal precioso que esperaban mensajes más dovish por parte de los responsables de la política.

Datos de empleo y riesgo geopolítico en el foco

El calendario económico del martes tiene un peso importante, con el informe de Cambio en el Empleo ADP de cuatro semanas y las Ofertas de Empleo JOLTS programadas para su publicación antes de la decisión de la Fed. Datos laborales peores de lo esperado podrían redefinir las expectativas de recorte de tasas y brindar soporte al oro durante las horas de negociación en Asia y Europa.

Más allá de las estadísticas económicas, las tensiones geopolíticas en aumento siguen proporcionando un suelo para los flujos de capital con aversión al riesgo. Las tensiones recientes entre el presidente de EE. UU., Donald Trump, y el presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskyy—centradas en desacuerdos sobre propuestas de paz—refuerzan el papel del oro como un activo tradicional de refugio seguro en medio de la incertidumbre.

La paradoja del recorte de tasas

La dinámica fundamental en juego es la “paradoja del recorte de tasas”: las tasas de interés más bajas suelen reducir el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como el oro, lo que debería ser favorable. Sin embargo, si la Fed señala una limitación en el alivio futuro, un dólar más fuerte—que hace que el oro sea más caro para los compradores internacionales—podría anular este beneficio. Los participantes del mercado están esperando esencialmente claridad sobre la orientación futura de la Fed para determinar si el oro encontrará soporte o enfrentará una presión adicional de venta.