¡La tendencia de metales preciosos en el Año Nuevo está en auge! El oro y la plata alcanzan máximos históricos, oportunidades y riesgos de negociación en un entorno de alta proporción de oro y plata

Apertura con fuerza, los metales preciosos celebran un nuevo año de grandes subidas

El primer día de negociación de 2026, el mercado de metales preciosos mostró una vitalidad vigorosa. En la apertura del viernes, el oro spot comenzó con fuerza, alcanzando en las operaciones de la región asiática un máximo cercano a 4353 dólares por onza, con una subida diaria de casi 35 dólares. Simultáneamente, el mercado de plata también se fortaleció, con el precio de la plata disparándose hasta 73.00 dólares por onza, con una ganancia de aproximadamente el 2% en el día. Además, el paladio y el platino también mostraron un buen rendimiento, ambos registrando cerca del 2% de subida.

Esta tendencia de inicio de año no es casualidad. Según informes de Bloomberg, el oro y la plata en 2025 lograron su mejor rendimiento anual desde 1979, extendiendo con fuerza esta tendencia en las operaciones de Año Nuevo. El índice del dólar cayó ligeramente un 0.1%, lo que, junto con la debilidad del dólar, proporciona un fuerte soporte a los metales preciosos.

Antecedentes históricos vs perspectivas recientes, oportunidades en la era del oro y la plata

Actualmente, los precios del oro y la plata están en niveles históricos altos, lo cual refleja una profunda reevaluación del mercado respecto a la política monetaria y la asignación de activos. Los operadores en general creen que las expectativas de una mayor reducción de tasas en EE. UU. y la debilidad del dólar en un contexto más amplio seguirán impulsando el aumento de los metales preciosos en 2026.

Sin embargo, el escenario de oro y plata también trae nuevos desafíos. A medida que el peso de estos metales en las carteras de inversión supera las proporciones predefinidas, los fondos de seguimiento pasivo enfrentan presiones de reequilibrio del índice. Daniel Ghali, estratega senior de materias primas en TD Securities, señala que en las próximas dos semanas, el 13% de los contratos de plata sin liquidar en la Bolsa de Comercio de Nueva York podrían ser vendidos en masa, lo que impactaría significativamente en los precios a corto plazo.

Análisis técnico del oro: tendencia alcista dominante, pero con riesgos de consolidación en niveles altos

Desde un punto de vista técnico, el oro que alcanza cerca de 4350 dólares por onza ya muestra un control claro de la tendencia alcista. Sin embargo, esta zona de niveles altos también puede convertirse en un punto de presión para movimientos de consolidación y toma de beneficios a corto plazo.

A medio plazo, si el precio logra mantener los soportes clave (que generalmente incluyen la línea de tendencia alcista reciente y zonas de máximos anteriores), la tendencia alcista sigue siendo fuerte. Un aspecto adicional a observar es si puede continuar con un patrón de “fuerte consolidación y posterior ataque”. Por otro lado, si la presión de reequilibrio y el rebote del dólar generan resonancia, y el precio rompe los soportes mencionados, podría entrar en una fase de “retroceso en niveles altos y reevaluación”, ampliando significativamente la volatilidad.

En el aspecto de trading, la ventaja del oro radica en su carácter de refugio y en su mayor atributo de asignación de activos. En un escenario de expectativas de reducción de tasas sin cambios, los ajustes suelen atraer con mayor facilidad fondos de inversión a largo plazo. Pero si en el corto plazo se produce una combinación de “reducción de expectativas de recorte, fortalecimiento del dólar y aumento del apetito por el riesgo”, el espacio alcista podría limitarse, llevando a una fase de consolidación en niveles altos.

Tendencia de la plata: mayor flexibilidad y también mayor riesgo de volatilidad

En comparación con la estabilidad del oro, la plata muestra una mayor elasticidad en su movimiento durante esta tendencia. Esto se debe a que la plata tiene una doble naturaleza: financiera y industrial. Cuando el mercado está en euforia, la plata tiende a “amplificar la volatilidad” de manera más evidente.

Actualmente, la plata continúa subiendo por encima de 70 dólares por onza, con una tendencia fuerte, pero esto también la hace más susceptible a rápidas perturbaciones de liquidez. TD Securities menciona que en el corto plazo, la plata en Comex podría experimentar una reducción significativa de posiciones, lo que refleja el riesgo inherente a este metal: una venta concentrada por fondos pasivos, sumada a un volumen de operaciones reducido por las vacaciones, podría hacer que la plata caiga más rápido que el oro.

Estructuralmente, la clave para la plata será si puede mantener los niveles de soporte anteriores y las medias móviles durante las correcciones. Si la caída es limitada y se estabiliza rápidamente, podría evolucionar en una “consolidación fuerte en niveles altos”, acumulando energía para un próximo impulso. Pero si los soportes se pierden, se debe estar atento a una corrección más profunda, con una volatilidad que podría superar ampliamente a la del oro.

La doble fuerza y el ritmo a corto plazo

De cara a las próximas semanas, el mercado enfrentará simultáneamente dos fuerzas opuestas. Por un lado, las expectativas de recortes de tasas y la debilidad del dólar ofrecen soporte a la tendencia; por otro, el reequilibrio de índices y la liquidez reducida por las vacaciones generan presiones de venta en fases.

Una expectativa más realista es que el oro y la plata mantengan su tono alcista, pero con varias caídas abruptas o rápidas tomas de beneficios en el camino, siendo la volatilidad de la plata probablemente mayor. Los inversores deben prestar atención a tres variables principales: la dirección de las expectativas de tasas en EE. UU., la tendencia del tipo de cambio del dólar y las perturbaciones en los flujos de fondos provocadas por las ventanas de reequilibrio. En un contexto de niveles elevados de oro y plata, aprovechar las oportunidades en el momento correcto será más importante que perseguir máximos.