Las acciones de semiconductores preparadas para crecer en 2024: un análisis profundo de los líderes de la industria de chips

El sector de semiconductores continúa impulsando la revolución digital global, ganándose su apodo como el “nuevo petróleo” de la economía moderna. Desde la implementación de 5G hasta la aceleración de la IA, la demanda de chips de vanguardia nunca ha sido tan crítica. Pero, ¿qué acciones de semiconductores merecen tu atención en 2024?

Comprendiendo el panorama de los semiconductores

La industria ha evolucionado mucho más allá de la simple fabricación de chips. El ecosistema actual de semiconductores comprende múltiples segmentos especializados: diseñadores de chips (empresas sin fábrica como NVIDIA y Qualcomm), fabricantes (foundries como TSMC), proveedores de equipos (como ASML y Applied Materials), y fabricantes de dispositivos integrados (IDMs como Samsung y Texas Instruments). Esta fragmentación crea diversas oportunidades de inversión con diferentes perfiles de riesgo-recompensa.

Actualmente, el sector se encuentra en un punto de inflexión. Tras superar las dificultades de 2022-2023, la industria está entrando en su noveno ciclo importante desde 1990, con señales de recuperación ya visibles en materiales upstream y sectores tecnológicos emergentes. Mientras que los dispositivos electrónicos de consumo tradicionales enfrentan obstáculos, nuevas aplicaciones en infraestructura 5G, inteligencia artificial y electrónica automotriz están impulsando un crecimiento robusto de la demanda.

Los destacados: acciones de chips que vale la pena seguir

NVIDIA lidera la revolución de la IA con un impresionante aumento del 205,97% en un año (a mayo de 2024). Más allá de las tarjetas gráficas para juegos, la compañía se ha convertido en la columna vertebral de la infraestructura de IA. Con una demanda de GPU proyectada en 30,000 unidades anuales y los ingresos de centros de datos en auge, NVIDIA representa la inversión más directa en el crecimiento explosivo de la inteligencia artificial. Sin embargo, la fuerte subida conlleva riesgos de corrección que los inversores cautelosos deben vigilar.

TSMC sigue siendo el pilar fundamental, manteniendo su posición como el fabricante de chips esencial del mundo para todas las principales casas de diseño de semiconductores. Con una capitalización de mercado de $642 mil millones y rendimientos de dividendos constantes del 1,13%, TSMC ofrece estabilidad en medio de la volatilidad. La ventaja tecnológica de la compañía—especialmente en nodos de proceso avanzados—garantiza una demanda sostenida.

Broadcom ha duplicado la riqueza de los inversores con un retorno del 109,89% en 12 meses, alcanzando los $1,305.67. La cartera diversificada de la compañía, que abarca redes, almacenamiento de datos y equipos de telecomunicaciones, la posiciona perfectamente para la expansión de infraestructura de IA. Sus adquisiciones estratégicas han fortalecido ventajas competitivas en un mercado cada vez más consolidado.

Qualcomm controla la frontera de los procesadores móviles con una cuota de mercado del 53% en chips 5G y una posición casi monopolística en procesadores para smartphones. A pesar de la caída de 2022, la acción se recuperó un 68,73% hasta mayo de 2024. La expansión de la compañía en IoT, computación automotriz y tecnologías de realidad extendida ofrece múltiples vectores de crecimiento más allá de los ciclos tradicionales de teléfonos.

AMD ha ganado un impulso serio como principal competidor de Intel, subiendo un 58,05% en un año. Las asociaciones de chips personalizados con Microsoft, Sony y Apple demuestran su destreza tecnológica. Su agresivo impulso en centros de datos y procesadores de IA—aprovechando la fabricación avanzada de 7nm—amenaza el dominio histórico de Intel.

Texas Instruments mantiene un atractivo defensivo para carteras conservadoras. Con un aumento del 9,75% y un ratio P/E de 28,47, los chips analógicos y de procesamiento embebido de TXN sirven a sectores industriales, automotrices y de comunicaciones con ingresos recurrentes y pegajosos. La fortaleza del balance y décadas de inversión en I+D crean una amplia ventaja competitiva difícil de superar.

ASML posee un monopolio tecnológico en litografía de ultravioleta extremo (EUV)—la tecnología clave que permite la fabricación avanzada de chips. Como único proveedor para TSMC, Samsung e Intel, la ganancia del 40% en un año refleja el reconocimiento de esta posición estratégica. La expansión futura de la capacidad EUV asegura una demanda sostenida.

Applied Materials y Lam Research impulsan el espacio de equipos de semiconductores con ganancias respectivas del 78,61% y 73,16%. Estas empresas capturan valor significativo de cada generación de tecnología de fabricación de chips. La diversificación de Applied Materials en tecnologías de pantallas y solares aporta equilibrio cíclico, mientras que Lam Research, con una cuota de mercado del 50% en equipos de grabado, asegura su importancia estratégica.

Intel enfrenta obstáculos pero no su extinción, cotizando a $30,09 con un ratio P/E de 31,25. La fuerte compresión de valoración refleja una competencia severa y retrasos en la tecnología de proceso. Sin embargo, el apoyo gubernamental a la fabricación doméstica de chips (a través de subsidios) y la recuperación en mercados de PC y centros de datos podrían impulsar un cambio de tendencia.

Micron Technology representa una apuesta apalancada en los ciclos de memoria, con un aumento del 90,26% pero altamente volátil. Con una participación significativa en DRAM y NAND flash, Micron captura los ciclos alcistas en la demanda de centros de datos y dispositivos de consumo. La expansión actual del ciclo favorece a los proveedores de memoria.

¿Qué impulsa las valoraciones de las acciones de semiconductores?

La transformación de la demanda redefine toda la industria. Las previsiones proyectan 1,48 mil millones de dispositivos conectados 5G para finales de 2024 (un crecimiento del 31,7%), un 38,5% en dispositivos IoT y un 35,1% en electrónica automotriz. Estos vectores superan la madurez tradicional de PC y smartphones.

La dinámica de inventarios ofrece indicadores adelantados. Un inventario en aumento sugiere debilidad en la demanda; una reducción indica restricciones en la oferta y poder de fijación de precios. Las condiciones actuales favorables a los productores.

Los avances tecnológicos recompensan desproporcionadamente a los innovadores. Las empresas que lideran arquitecturas optimizadas para IA, empaquetado avanzado o nodos de proceso de próxima generación capturan cuota de mercado y valoraciones premium. La ola actual de IA beneficia específicamente a NVIDIA, AMD y sus proveedores de equipos.

Navegando los riesgos de las acciones de semiconductores

El sector enfrenta obstáculos reales: la incertidumbre macroeconómica amenaza el inversión en capex; las transiciones tecnológicas crean ganadores y perdedores; la demanda de electrónica de consumo sigue débil. La trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal merece una vigilancia estrecha, ya que las acciones de semiconductores tienen alta sensibilidad a las tasas de descuento.

El timing es fundamental. Febrero-marzo de 2024 vio rallies importantes, creando riesgo de corrección a corto plazo. Los inversores deben escalar posiciones gradualmente en lugar de desplegar capital en una sola vez.

El camino a seguir

El ciclo de recuperación de la industria de semiconductores suele durar entre 4 y 5 años, y las expectativas del ciclo actual apuntan a un fondo en el primer o segundo trimestre de 2024, con las reacciones del mercado generalmente anticipando a los fundamentales en unos 6 meses. Esto posiciona a 2024 como un momento oportuno para entrar a largo plazo.

Las mejores acciones de semiconductores para 2024 combinan múltiples características atractivas: exposición a tendencias de crecimiento secular (IA, 5G, automoción), fuertes ventajas competitivas, rentabilidad sostenible y valoraciones razonables en relación con el crecimiento. Las carteras conservadoras podrían enfatizar la estabilidad de Texas Instruments, mientras que los inversores orientados al crecimiento deberían considerar la exposición a IA de NVIDIA y AMD.

Recuerda: invertir en semiconductores requiere convicción en ciclos plurianuales y tolerancia a la volatilidad. Estas empresas probablemente definirán el panorama tecnológico de la próxima década, haciendo que una exposición selectiva sea una consideración para la cartera en lugar de una apuesta especulativa.