Aranceles e inflación: ¿realmente van de la mano? Investigaciones recientes desafían la sabiduría convencional. Un estudio de un importante banco central encuentra que los aranceles quizás no fomenten la inflación de la manera en que la mayoría asume. En cambio, el impacto mayor proviene del lado de la demanda—la incertidumbre sobre la política comercial asusta a consumidores y empresas por igual, haciendo que reduzcan su gasto. ¿El resultado? El crecimiento se ve afectado, no los precios. Para los traders e inversores que observan las tendencias macroeconómicas, esto cambia el libro de jugadas habitual. Cuando aumenta la incertidumbre política, espera una demanda más débil, una liquidez más ajustada y posiblemente diferentes flujos de activos en los mercados. Vale la pena seguirlo de cerca a medida que las dinámicas comerciales continúan evolucionando.