El metal amarillo encuentra soporte: por qué los inversores recurren al oro en medio de la incertidumbre

Los precios del oro se han recuperado y cotizan por encima de los $4,350 en la sesión asiática del martes, tras una caída del 4,5% en la jornada anterior—la caída más pronunciada en una sola sesión desde octubre. La recuperación refleja una dinámica clásica del mercado: después de una toma de beneficios agresiva y un reequilibrio forzado de carteras, la demanda de refugio seguro resurge cuando la volatilidad disminuye.

¿Qué provocó la fuerte venta?

El Grupo de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) elevó los requisitos de margen para los futuros de oro y plata el pasado viernes, obligando efectivamente a los operadores a comprometer más capital para mantener sus posiciones. Este endurecimiento regulatorio provocó una liquidación generalizada a medida que se deshacían de las posiciones apalancadas, creando la caída dramática en un solo día.

Flujos hacia refugios seguros ofrecen un colchón

A pesar de la turbulencia reciente, varios factores sugieren que la caída del oro podría estar limitada. El metal precioso sigue atrayendo flujos defensivos mientras persisten las tensiones geopolíticas—incluidos informes de acciones militares en escalada entre Rusia y Ucrania durante el período festivo. Más importante aún, los participantes del mercado están cada vez más confiados en que la Reserva Federal implementará recortes de tasas a lo largo de 2026. Los costos de endeudamiento más bajos reducen el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como el oro, un refugio tradicional durante períodos de relajación monetaria.

Para los inversores que se preguntan dónde pueden observar en acción la dinámica de refugios seguros, el oro sirve como el principal barómetro. Sus movimientos de precio a menudo señalan cambios subyacentes en el sentimiento de los inversores y las expectativas sobre las tasas de interés y la estabilidad global.

La imagen técnica sugiere un rango de negociación a corto plazo

Desde un punto de vista técnico, el oro mantiene una configuración constructiva a largo plazo. El precio se mantiene cómodamente por encima de su Media Móvil Exponencial de 100 días (EMA), mientras que las Bandas de Bollinger se están ensanchando—ambos señales alcistas. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se sitúa en torno a la línea media, indicando un impulso neutral a corto plazo y sugiriendo que podrían materializarse consolidaciones o retrocesos modestos.

El objetivo inmediato al alza se sitúa en el nivel superior de la Banda de Bollinger de $4,520. Superar esta resistencia podría desbloquear una prueba del máximo histórico cercano a $4,550, seguido por el nivel psicológico de $4,600. Por otro lado, el soporte inicial aparece en la zona de $4,305-$4,300 (marcando el mínimo de diciembre). Si la venta se acelera por debajo de este suelo, el mínimo del 16 de diciembre de $4,271 será el siguiente objetivo.

¿Qué hay en el calendario?

Se espera que la liquidez en el mercado de trading permanezca escasa de cara a las vacaciones de Año Nuevo, lo que podría exagerar las oscilaciones de precio en volúmenes menores. Los inversores vigilarán la publicación de las actas de la Reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del martes para obtener nuevas perspectivas sobre las decisiones de la Fed. Además, los mercados están valorando solo un 16,1% de probabilidad de un recorte de tasas en enero según la herramienta CME FedWatch—lo que sugiere que la mayoría de los operadores espera que la Fed mantenga las tasas estables a principios de 2026 antes de comenzar a pivotar a mitad de año.

La conclusión: la recuperación del oro refleja el reconocimiento del mercado de su papel como un activo tradicional de refugio seguro en un entorno macroeconómico incierto, incluso mientras se desarrolla una consolidación técnica a corto plazo.