La tendencia al alza del precio del oro continúa, ¿la expectativa de recortes de la Reserva Federal y la incertidumbre lo sostendrán?

El oro al contado se negocia cerca de 4,315 dólares en las operaciones asiáticas del lunes, manteniéndose por encima de los 4,300 dólares. El mercado analiza que, en medio de señales adicionales de flexibilización por parte de la Reserva Federal y la incertidumbre global, la preferencia por activos seguros continúa. Sin embargo, si la postura dura de los altos funcionarios de la Fed lleva a un fortalecimiento del dólar, existe el riesgo de caída del oro, que es un activo denominado en dólares.

Factores globales que impulsan la demanda de activos seguros

A medida que aumenta la incertidumbre, la aversión a los activos seguros por parte de los inversores vuelve a intensificarse. El tiroteo ocurrido en Bondi Beach, Sídney, ha amplificado la percepción de riesgo en los mercados globales, lo que ha provocado una entrada de fondos en el oro. Se espera que, con estos factores negativos acumulados, la demanda de oro como activo seguro se mantenga por un tiempo.

Divergencias internas en la política de la Fed

Se evidencian diferencias internas en la Fed respecto a las perspectivas de las tasas de interés. El presidente de la Fed de Chicago, Austin Goolsby, calificó la situación de retraso en los principales indicadores económicos debido al cierre del gobierno y afirmó que “deberíamos haber sido más cautelosos y esperar más datos antes de considerar nuevas reducciones”.

Por otro lado, la presidenta de la Fed de Cleveland, Bess Hamed, mantiene que las tasas altas actuales son esenciales para controlar la inflación. Es probable que estas discrepancias se reflejen también en las minutas del FOMC.

Puntos clave de la semana y volatilidad del dólar

Esta semana, se espera la publicación del informe de empleo no agrícola de octubre(NFP), retrasado, el martes, lo que lo convierte en un catalizador importante para determinar la dirección a corto plazo del mercado del oro. Las declaraciones de Steven Miran, director de la Fed, y de John Williams, presidente de la Fed de Nueva York, también son puntos de atención importantes.

Si las declaraciones de los altos funcionarios de la Fed son más duras de lo esperado, el dólar podría repuntar, ejerciendo presión a corto plazo sobre el XAU/USD. La decisión de la Fed de reducir las tasas en (0.25%), llevando la tasa de interés a un rango de 3.50% a 3.75%, y si continúa con la flexibilización o se detiene en el nivel actual, será determinante para la tendencia futura del precio del oro.