XAU/USD se dispara hacia los $4,350 en medio de expectativas de recortes en las tasas de la Fed y el aumento de las tensiones globales

Posición Actual del Mercado y Rendimiento Reciente

El oro continúa su trayectoria impresionante, cotizando cerca de $4,345 durante las primeras operaciones del viernes en Asia. El metal precioso cerró 2025 con un avance notable, ofreciendo aproximadamente un 65% de retornos anuales—su rendimiento anual más fuerte desde 1979. Este rally excepcional refleja la convergencia de múltiples factores de apoyo que están remodelando el panorama de inversión.

Política de la Reserva Federal: El Catalizador Principal

El recorte de tasas de diciembre por parte de la Reserva Federal, que redujo las tasas de referencia en 25 puntos básicos hasta el rango del 3.50%–3.75%, sigue siendo fundamental para entender la fortaleza sostenida del oro. Los participantes del mercado anticipan recortes adicionales de tasas a lo largo de 2026, lo que mejora fundamentalmente el atractivo del oro. Dado que el metal amarillo no genera rendimiento, las tasas de interés más bajas disminuyen el costo de oportunidad asociado a mantenerlo en comparación con alternativas que sí devengan intereses.

Las deliberaciones del Comité Federal de Mercado Abierto los días 9 y 10 de diciembre revelaron un consenso general entre los funcionarios del banco central de que serían necesarios más ajustes en las tasas si la inflación continúa moderándose. Sin embargo, los responsables de la política permanecieron notablemente divididos respecto al momento y la magnitud de posibles recortes. El gobernador de la Fed, Stephen Miran, abogó por recortes mayores, mientras que el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, y Jeff Schmid de Kansas City, prefirieron mantener la postura actual—reflejando el debate matizado en torno a la dirección de la política monetaria.

Contexto Geopolítico que Apoya la Demanda de Refugio Seguro

Más allá de las consideraciones monetarias, las tensiones internacionales continúan reforzando la demanda de oro. La confrontación no resuelta entre Israel e Irán y el aumento de las fricciones entre EE. UU. y Venezuela impulsan a los inversores hacia instrumentos tradicionales de preservación de la riqueza. Cuando la incertidumbre permea los mercados, el capital suele fluir hacia activos con credenciales de refugio seguro establecidas, y el oro sigue siendo la opción por excelencia en esta categoría.

Viento en Contra y Riesgos de Tomar Beneficios

No todas las dinámicas favorecen precios más altos. Recientemente, CME Group elevó los requisitos de margen para los contratos de futuros de oro, plata y metales asociados. Este ajuste obliga a los operadores a mantener reservas de capital más altas contra sus posiciones, elevando efectivamente el costo de la especulación y potencialmente limitando el impulso alcista.

Además, tras el avance sustancial del oro durante todo el año, algunos participantes del mercado podrían optar por cristalizar ganancias o reequilibrar sus carteras, creando presiones de venta intermitentes que podrían limitar la apreciación a corto plazo, particularmente para aquellos enfocados en la dinámica de precios del oro en Australia y el sentimiento del mercado regional.