El AUD enfrenta presión a la baja ante señales mixtas de inflación y la fortaleza del dólar estadounidense

El Dólar Australiano (AUD) se ha depreciado durante seis sesiones consecutivas de negociación frente al Dólar estadounidense (USD), con el enfoque del mercado desplazándose hacia expectativas de inflación conflictivas y divergencias entre bancos centrales. A pesar de que las preocupaciones inflacionarias respaldan un escenario potencial de subida de tipos, el aussie continúa cayendo a medida que la incertidumbre sobre la política monetaria de EE. UU. favorece al dólar verde.

Las Expectativas de Inflación Aumentan, Pero el Momento de la Subida de la RBA Sigue en Debate

Las Expectativas de Inflación del Consumidor en Australia subieron a 4.7% en diciembre, recuperándose del mínimo de tres meses de 4.5% en noviembre. Este aumento normalmente fortalecería el argumento del Banco de la Reserva de Australia (RBA) para un endurecimiento monetario, posiblemente allanando el camino para un aumento de tipos a principios de 2025.

Las principales instituciones financieras australianas, incluyendo Commonwealth Bank y National Australia Bank, han ajustado sus pronósticos para anticipar un endurecimiento de la RBA antes de lo previsto anteriormente. Su reevaluación sigue la postura resuelta del banco central durante su última reunión de política, donde los funcionarios mantuvieron las tasas a pesar de las crecientes presiones de precios en una economía con restricciones en la oferta.

El precio del mercado actualmente refleja una probabilidad del 28% de una subida de tipos en febrero, mientras que las probabilidades para marzo rondan aproximadamente el 41%. Sin embargo, esta postura hawkish no ha logrado sostener la fortaleza del AUD, sugiriendo que los inversores son cada vez más escépticos sobre la disposición de la RBA a actuar con decisión a principios de 2025.

El Dólar Estadounidense Gana Terreno a medida que las Expectativas de Recorte de Tipos Desaparecen

El Índice del Dólar (DXY), que sigue el rendimiento del dólar frente a seis principales pares de divisas, cotiza alrededor de 98.40, impulsado por la disminución de las expectativas de recortes adicionales de la Reserva Federal. Este cambio representa una reversión significativa respecto a proyecciones anteriores.

Los datos recientes del mercado laboral estadounidense muestran un panorama complicado. Las adiciones de nóminas en noviembre alcanzaron 64,000—ligeramente por encima de las previsiones—, pero las cifras de octubre fueron revisadas a la baja de manera sustancial. La tasa de desempleo subió al 4.6%, su nivel más alto desde 2021, señalando una desaceleración del mercado laboral. Los datos de gasto del consumidor también fueron débiles, con ventas minoristas estancadas mes a mes.

El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, reconoció el informe laboral mixto, pero enfatizó que la política monetaria debe mantenerse paciente. Destacó las crecientes presiones de costos de insumos en varias industrias y advirtió contra declaraciones prematuras de victoria sobre la inflación. Con las preocupaciones inflacionarias persistiendo, el camino proyectado por la Fed sugiere solo un recorte de tipos durante 2026, en comparación con las expectativas de los operadores de dos recortes.

Las herramientas CME FedWatch indican que los mercados de futuros están valorando una probabilidad del 74.4% de que la Fed mantenga las tasas en su reunión de enero, frente a aproximadamente el 70% de hace una semana.

Datos Económicos Asiáticos Añaden Mayor Complejidad

Las ventas minoristas de China en noviembre solo aumentaron un 1.3% interanual, muy por debajo del pronóstico de consenso del 2.9% y marcando una desaceleración respecto al 2.9% de octubre. La producción industrial creció un 4.8% anual, por debajo del 5.0% esperado y del 4.9% del mes anterior.

Los datos de inversión en activos fijos decepcionaron aún más, registrando una caída del -2.6% en lo que va del año frente a la contracción esperada del -2.3%. Este deterioro se compara desfavorablemente con el -1.7% de octubre, señalando vientos en contra persistentes en la trayectoria económica de China.

En Australia, los datos preliminares del PMI mostraron un impulso mixto. La actividad manufacturera subió a 52.2 desde 51.6 en diciembre, pero los servicios se contrajeron a 51.0 desde 52.8. El índice compuesto cayó a 51.1 desde 52.6, reflejando una moderación en todos los sectores.

Las condiciones de empleo también se suavizaron, con la tasa de desempleo de Australia manteniéndose en 4.3% en noviembre—por debajo del consenso del 4.4%—, tras una caída de 21,300 puestos en noviembre frente a una ganancia revisada de 41,100 en octubre.

Análisis Técnico: AUD/USD Se Acerca a Soporte Crítico

El par AUD/USD ha caído por debajo del umbral de 0.6600, deslizando por debajo de una tendencia de canal ascendente que anteriormente respaldaba el impulso alcista. La cotización por debajo de la Media Móvil Exponencial de nueve días (EMA) en 0.6619 indica un deterioro de los aspectos técnicos a corto plazo.

Si la debilidad persiste, el AUD/USD podría descender hacia la barrera psicológica de 0.6500, con una posible caída adicional hacia el mínimo de seis meses de 0.6414 del 21 de agosto. La recuperación al alza requeriría un impulso por encima de la EMA de nueve días para restaurar la estructura alcista, posiblemente desbloqueando el máximo de tres meses cercano a 0.6685 y el pico posterior a octubre de 2024 en torno a 0.6707. Los avances sostenidos por encima de estos niveles desafiarían el límite superior del canal ascendente cerca de 0.6760.

Para una perspectiva más amplia de la moneda, el Dólar Australiano también enfrenta vientos en contra frente a la libra esterlina y otros pares principales, ya que el sentimiento de riesgo global cambia en respuesta a trayectorias divergentes de los bancos centrales y preocupaciones sobre el crecimiento económico.

Resumen del Rendimiento de la Moneda

La posición actual del mercado muestra al Dólar Australiano entre los más débiles hoy, especialmente frente al Yen japonés. Los principales pares de divisas reflejan una fortaleza generalizada del Dólar estadounidense, con el AUD cayendo aproximadamente un 0.19% frente al USD, mientras registra pérdidas frente a la mayoría de los otros pares principales. La divergencia subraya la preferencia de los inversores por monedas refugio en medio de la incertidumbre macroeconómica y señales mixtas de los bancos centrales.