¿Cómo influirá la próxima subida de tipos del Banco de Japón en los movimientos del USD/JPY?

Comprendiendo la Cronología de Decisiones del BoJ y su Impacto

El Banco de Japón revelará su tan esperado decisión sobre la tasa de interés el viernes 19 de diciembre de 2025, con el anuncio programado entre las 03:30 y las 05:00 GMT. Tras la decisión, el gobernador Kazuo Ueda ofrecerá una rueda de prensa a las 06:30 GMT para brindar más detalles. Los participantes del mercado anticipan ampliamente que el BoJ aumentará las tasas al 0.75% desde el 0.50% actual, marcando el primer movimiento de ajuste significativo en décadas y señalando la confianza del banco central en la trayectoria económica de Japón.

Este ajuste de tasa representa más que un simple cambio de política: refleja la evaluación del BoJ de que un crecimiento salarial sostenido y la dinámica de inflación respaldan alejarse de marcos monetarios ultra expansivos. Una postura monetaria más fuerte generalmente fortalece el Yen japonés, lo que tiene implicaciones para pares de divisas como USD/JPY. Para contextualizar, las tasas de conversión de 100 dólares a yenes probablemente experimentarán una presión alcista en el lado del yen si la subida de tasas se materializa como se espera.

¿Por qué importa la política del BoJ para los mercados de divisas?

El Banco de Japón, como autoridad monetaria central de Japón, mantiene responsabilidades duales: gestionar la oferta monetaria del país y mantener la estabilidad de precios en torno a un objetivo de inflación del 2%. Después de años de políticas impulsadas por estímulos que comenzaron en 2013, el BoJ cambió gradualmente de rumbo a partir de marzo de 2024. Esta evolución, de flexibilización cuantitativa a una normalización gradual, influye directamente en cómo se comportan las monedas frente a sus principales pares.

Cuando el BoJ adopta una postura hawkish elevando las tasas de interés, generalmente refuerza el atractivo del Yen japonés. Por el contrario, acciones dovish—manteniendo las tasas estables o reduciéndolas—suelen pesar sobre el rendimiento del JPY. La decisión actual de tasa entra en la categoría hawkish, sugiriendo un impulso alcista para el Yen frente al Dólar.

Técnicas de USD/JPY: ¿Qué nivel vigilar?

El par USD/JPY actualmente cotiza con debilidad mientras los inversores digieren datos del Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. más suaves de lo esperado. Si el BoJ ejecuta su esperado aumento de tasa, la fortaleza del JPY podría empujar al par hacia abajo, desafiando zonas clave de soporte:

Niveles de resistencia (if USD/JPY sube):

• Zona 155.95-156.00 (máximo del 18 de diciembre y barrera psicológica)
• 156.96 (máximo del 9 de diciembre)
• 157.60 (máximo del 21 de noviembre)

Niveles de soporte (if USD/JPY cae):

• 155.28 (mínimo del 18 de diciembre) — suelo inmediato
• 154.51 (mínimo del 17 de diciembre)
• 152.82 (mínimo del 7 de noviembre) — objetivo de debilidad extendida

El camino para USD/JPY depende en gran medida de si el BoJ cumple con la subida de tasa esperada y del tono del comentario del gobernador Ueda durante la conferencia.

El contexto detrás de la evolución de la política del BoJ

Comprender el trasfondo de la decisión del viernes ilumina por qué este movimiento de tasa tiene tanta importancia. Después de implementar tasas cercanas a cero y control de la curva de rendimiento desde 2016, el marco ultra expansivo del BoJ contribuyó a la debilidad del yen durante varios años, especialmente en 2022-2023 cuando otros bancos centrales ajustaron agresivamente sus políticas. El aumento en los costos de importación de energía junto con una inflación persistente finalmente llevaron al BoJ a recalibrar su rumbo.

La combinación de aumentos salariales anticipados y una inflación que se mantiene por encima del objetivo del 2% ha proporcionado la justificación para normalizar la política. Este momento marca un punto de inflexión en la gestión monetaria japonesa y tiene relevancia inmediata para el tipo de cambio USD/JPY y los mercados de divisas en general.

Detalles esperados de la decisión de tasa

La decisión del BoJ llega tras un calendario de ocho reuniones anuales. La expectativa consensuada es de un 0.75%, en aumento desde el 0.50% anterior. Los participantes del mercado ven este movimiento como una confirmación de que los fundamentos económicos de Japón—particularmente la dinámica salarial—justifican una desviación de los marcos de política dependientes de estímulos.

Si el USD/JPY finalmente se fortalece o debilita dependerá no solo de la decisión de tasa en sí, sino también de la orientación futura y las proyecciones económicas compartidas durante la rueda de prensa.