Análisis de la tendencia del tipo de cambio de la libra esterlina: desde mínimos históricos hasta la oportunidad de rebote en 2025

La libra esterlina alguna vez fue una de las monedas más fuertes del mundo, pero la historia de los últimos diez años ha estado llena de altibajos dramáticos. Desde un pico de 1.53 en 2015 hasta un mínimo histórico de 1.03 en 2022, la libra ha experimentado una depreciación casi a la mitad. Al entrar en 2025, con la tendencia global de desdolarización en aumento, ¿podrá la libra volver a subir en valor? ¿Cómo deben los inversores entender la lógica detrás de la tendencia de la libra? Estas preguntas merecen un análisis profundo.

La posición y características de la libra en el mercado de divisas

La libra esterlina (GBP), como moneda oficial del Reino Unido, emitida por el Banco de Inglaterra, es la cuarta principal moneda de comercio a nivel mundial, representando aproximadamente un 13% del volumen diario de operaciones en el mercado de divisas, solo por detrás del dólar estadounidense, el euro y el yen.

Entre los pares de divisas, GBP/USD (libra frente al dólar) es el más seguido por el mercado, siendo también uno de los cinco pares con mayor volumen de negociación y el indicador más importante para medir la tendencia de la libra. Cuando la cotización muestra GBP/USD en 1.2120, significa que se necesitan 1.2120 dólares para comprar 1 libra. Los profesionales del mercado suelen usar “pips” para seguir las microfluctuaciones de la libra.

La libra tiene características distintivas que la hacen única:

Primero, la libra es una moneda importante en el índice del dólar estadounidense, con un peso del 11.9%, por lo que el par GBP/USD ofrece la mejor liquidez y el menor spread, siendo la opción preferida por los inversores en libra.

En segundo lugar, Europa es el mayor socio comercial del Reino Unido. Aunque el Reino Unido salió formalmente de la Unión Europea, las políticas del Banco Central Europeo y las fluctuaciones en los datos económicos afectan directamente a la libra. El Banco de Inglaterra también monitorea de cerca las tendencias del euro para mantener la estabilidad comercial.

Además, la volatilidad de la libra es relativamente mayor. A diferencia del dólar o el euro, la libra circula principalmente en el Reino Unido, con un alcance internacional limitado. Cuando se publican datos económicos (como PIB, tasa de empleo, inflación), las fluctuaciones a corto plazo de la libra suelen superar a las del euro y el dólar, lo que ofrece oportunidades de alta rentabilidad para los traders a corto plazo, aunque con mayor riesgo.

Por último, la libra es muy sensible a la política de tasas de interés de EE. UU.. Cuando EE. UU. entra en un ciclo de reducción de tasas, la libra tiende a fortalecerse; en cambio, puede debilitarse en otros escenarios. Por ello, seguir los cambios en la política de la Reserva Federal es crucial para las inversiones en libra.

La evolución de la libra en los últimos diez años: riesgos políticos y reacciones del mercado

Al analizar la tendencia de la libra entre 2015 y 2025, se pueden identificar varios puntos de inflexión clave:

El último auge en 2015

En ese momento, la libra frente al dólar alcanzó un pico cercano a 1.53, con una economía británica relativamente sólida. Aunque en ese entonces ya se gestaba el tema del Brexit, el mercado aún no reflejaba completamente su impacto. Fue la última vez que la libra estuvo en niveles altos.

El impacto del referéndum del Brexit en 2016

La noche del 23 de junio, cuando se anunció el resultado del referéndum, la libra se desplomó instantáneamente, cayendo de 1.47 a aproximadamente 1.22, marcando la mayor caída en un solo día en décadas. Este evento enseñó al mercado que la sensibilidad de la libra a las variables políticas es mucho mayor de lo esperado.

El doble golpe de la pandemia en 2020

Cuando llegó la COVID-19, el Reino Unido implementó medidas de confinamiento estrictas, afectando claramente su economía. La libra cayó por debajo de 1.15, acercándose a niveles de la crisis financiera de 2008. En ese mismo período, el dólar se fortaleció considerablemente como refugio, presionando aún más a la libra.

El mínimo histórico en 2022

El breve mandato de la primera ministra Truss, con su llamada “mini-ley de presupuesto” que buscaba estimular la economía mediante recortes fiscales masivos sin explicar la fuente de financiamiento, generó pánico en el mercado. La deuda y el mercado de divisas se descontrolaron simultáneamente, y la libra se desplomó hasta un nuevo mínimo histórico de 1.03, sorprendiendo a inversores globales.

La recuperación lenta desde 2023

Desde 2023, con la pausa en el aumento de tasas en EE. UU. y la postura hawkish del Banco de Inglaterra, la libra ha ido estabilizándose. A principios de 2025, la cotización oscila alrededor de 1.26, mucho mejor que el mínimo de 2022, aunque aún lejos de los niveles de 2015.

Las tres lógicas detrás de la tendencia de la libra

A partir de esta evolución de diez años, se pueden identificar tres principios fundamentales que rigen la movimiento de la libra:

La incertidumbre política es el mayor enemigo de la libra

El referéndum del Brexit, cambios en el liderazgo, el resurgir del independentismo en Escocia: cada vez que hay señales de caos político en el Reino Unido, la libra cae rápidamente. La libra es una moneda altamente sensible a la política, y lo que más temen los mercados es la incertidumbre, que en el caso británico es especialmente frecuente.

La presión relativa por los ciclos de aumento de tasas en EE. UU.

Cuando la Reserva Federal inicia un ciclo de subidas de tasas, el dólar se vuelve más atractivo y los fondos migran hacia activos en dólares. La libra y otras monedas no estadounidenses se ven presionadas a la baja. A menos que el Banco de Inglaterra suba tasas en sincronía para mantener el diferencial, la libra tenderá a depreciarse. Sin embargo, el escenario actual ha cambiado: se espera que EE. UU. entre en un ciclo de bajada de tasas, lo que podría favorecer a la libra.

El cambio en la política del Banco de Inglaterra como motor de rebotes

Por otro lado, si los datos económicos del Reino Unido mejoran, el empleo crece y el Banco de Inglaterra mantiene una postura hawkish, el mercado anticipará una apreciación de la libra. Desde 2023, el Banco de Inglaterra ha transmitido varias señales de mantener tasas altas a largo plazo, lo que ha impulsado una tendencia alcista en la cotización, acercándose a 1.26.

Los factores clave para la cotización de la libra frente al dólar en 2025

A finales de 2024, se presenta un punto de inflexión importante para la libra. La expectativa de que EE. UU. reduzca tasas, la tendencia global de desdolarización y la recuperación económica del Reino Unido hacen que la libra parezca estar en la frontera de un rebote. Para principios de 2025, la cotización oscila en torno a 1.26, con una aparente calma que en realidad oculta preparativos para la próxima tendencia.

Las oportunidades por el diferencial de tasas

El principal motor de la tendencia de las divisas es el “diferencial de tasas” — el país que ofrece mayores intereses atrae capital. Según las expectativas del mercado, la Fed probablemente comenzará a bajar tasas en la segunda mitad de 2025, con una reducción estimada de 75 a 100 puntos básicos.

En contraste, el Banco de Inglaterra tiene más posibilidades de mantener tasas altas. Aunque la inflación ha bajado desde su pico en 2022, aún se mantiene en torno al 3%, por encima del objetivo del 2%. El Banco de Inglaterra ha declarado que mantendrá tasas elevadas a largo plazo hasta que la inflación alcance su meta. Este “desajuste de políticas” — EE. UU. bajando tasas y el Reino Unido manteniéndolas altas — dará soporte relativo a la libra y favorecerá su apreciación.

La recuperación moderada de los fundamentos del Reino Unido

Aunque la economía británica no destaca por un crecimiento espectacular, tampoco muestra signos de crisis descontrolada. La tasa de desempleo se mantiene en torno al 4.1%, los salarios crecen con fuerza, y la inflación anual actual es del 3.2%, claramente menor que en 2022.

En cuanto al PIB, en el cuarto trimestre de 2024 creció un 0.3%, indicando que el Reino Unido ha salido de la recesión técnica. Para 2025, se estima un crecimiento anual entre 1.1% y 1.3%, con una tendencia de recuperación estable pero moderada. En conjunto, los fundamentos del Reino Unido ofrecen un soporte moderado pero duradero para la libra.

Predicciones institucionales y evaluación de riesgos

Varias instituciones financieras pronostican que, si EE. UU. entra en un ciclo de bajada de tasas y el Reino Unido mantiene tasas altas, la libra podría subir a 1.30 e incluso desafiar los 1.35. Por otro lado, si los datos económicos del Reino Unido empeoran y el Banco de Inglaterra se ve obligado a reducir tasas antes de lo previsto, la libra podría volver a probar niveles de 1.20 o inferiores.

La selección del momento para operar con la libra

Al invertir en libra, escoger el momento adecuado para operar es fundamental.

La ventana óptima de negociación suele ser durante la intersección de los mercados europeo y estadounidense, cuando la liquidez es mayor y la volatilidad más activa. La mayor ruptura suele ocurrir tras la apertura del mercado europeo.

Dado que la libra es la moneda del Reino Unido, la apertura de Londres (a las 14:00 hora de Asia en horario estándar, con horario de invierno) marca el inicio de la actividad de negociación. Cuando abre también el mercado estadounidense (a las 20:00 hora de Asia en horario estándar), la actividad alcanza su pico.

El solapamiento de ambos mercados (de 20:00 a 2:00 hora de Asia en horario estándar) suele ser la franja más volátil y con mayor volumen de operaciones, considerada la “hora dorada” para el trading.

Es importante prestar atención a los datos económicos importantes que se publican en estos momentos, ya que pueden generar movimientos bruscos. Por ejemplo, la decisión de tasas del Banco de Inglaterra (normalmente a las 20:00 en horario de Asia) puede tener un impacto inmediato si sorprende al mercado. Datos como el PIB, publicados generalmente entre las 17:00 y 18:00 en horario de Asia, también influyen en la tendencia a corto plazo.

Estrategias para invertir en libra

Para quienes consideran invertir en libra, es clave definir su horizonte de trading y su tolerancia al riesgo.

En una visión alcista, los inversores pueden optar por comprar al mercado o colocar órdenes limitadas por debajo del precio actual para entrar en largo. También pueden usar órdenes de ruptura (breakout) para comprar automáticamente cuando el precio supere ciertos niveles, y establecer stops y objetivos de ganancia para gestionar riesgos y beneficios.

En una visión bajista, la lógica es similar pero en sentido contrario. Se puede vender al mercado o colocar órdenes limitadas por encima del precio actual. Si se prevé una caída adicional, se pueden usar órdenes de seguimiento (trailing stops). Igual de importante es definir claramente los niveles de stop-loss y take-profit.

La gestión del riesgo es la base para obtener ganancias sostenibles a largo plazo. Sin importar la estrategia, un stop bien colocado ayuda a limitar pérdidas y mantener la salud de la cuenta. Incluso en movimientos adversos, un buen stop evita que las pérdidas se disparen.

Claves para aprovechar la inversión en libra

La complejidad de invertir en libra radica en la necesidad de monitorear múltiples factores: política, economía, política monetaria y mercado. La libra es como un trader emocional, susceptible a las fluctuaciones políticas, cambios en tasas, datos económicos, situación internacional y sentimientos del mercado.

Para encontrar oportunidades en la volatilidad de la libra, es fundamental entender algunos principios: ¿está estable la política del Reino Unido?, ¿cómo evoluciona la política de tasas?, ¿qué muestran los datos económicos?. Comprender estos tres aspectos ayuda a anticipar la tendencia.

En el futuro, si el Reino Unido entra en un ciclo electoral o EE. UU. continúa bajando tasas, la libra puede ofrecer nuevas oportunidades. Los inversores deben estar atentos a cambios en políticas y en el sentimiento del mercado, usándolos como complemento del análisis técnico para mejorar sus probabilidades.

El análisis de la tendencia de la libra en esencia consiste en evaluar múltiples factores políticos, económicos y de política monetaria. Dominar estos principios es clave para obtener beneficios en el mercado de la libra.