¿Qué es un estado de resultados y por qué los inversores deben entenderlo?

Si eres inversor, ejecutivo o emprendedor, seguramente has oído hablar del “estado de resultados” (Profit and Loss Statement o P&L). Dado que es uno de los indicadores más importantes para evaluar la solidez financiera de un negocio, este documento no solo muestra si la empresa tiene ganancias o pérdidas, sino que también revela las fuentes de ingresos y los puntos donde el flujo de dinero no es rentable. Por eso, los gerentes e inversores prestan mucha atención a este documento.

¿Qué indica el estado de resultados (P&L)?

El estado de resultados o Profit and Loss Statement es un documento financiero que muestra los resultados de las operaciones de una entidad en un período determinado, presentando principalmente tres secciones: ingresos totales, gastos totales y el resultado final, que puede ser ganancia o pérdida.

La importancia del estado de resultados radica en que ayuda a los gerentes a entender claramente cuánto dinero gana la empresa, de dónde proviene ese dinero y a dónde va. Además, es una herramienta que ayuda a desarrollar estrategias comerciales para aumentar la rentabilidad en diferentes períodos.

Principios básicos para calcular el estado de resultados

El cálculo del estado de resultados no es tan complejo como muchos piensan. La fórmula básica es:

Ingresos totales – Gastos totales = Ganancia (o pérdida)

###Componentes principales de 3 partes

• Ingresos totales (Total Revenue): dinero que recibe la empresa por ventas de productos, servicios u otras fuentes durante un período determinado.
• Gastos totales (Total Expenses): todos los pagos que la empresa realiza para operar, como costos de materias primas, salarios, alquiler, publicidad, etc.
• Ganancia o pérdida (Profit or Loss): diferencia entre ingresos y gastos. Si los ingresos son mayores, hay ganancia; si los gastos superan los ingresos, hay pérdida.

Estructura detallada del estado de resultados

Conociendo la fórmula básica, en realidad el estado de resultados puede ser mucho más complejo, dividiéndose en varios niveles:

Procedimiento de cálculo detallado

Significado de cada partida

Ingresos por ventas y servicios (Sale): ingreso principal generado por la venta de productos o prestación de servicios.

Otros ingresos (Other Revenue): ingresos que no provienen de la operación principal, como intereses bancarios, dividendos o rentas.

Costo de ventas (Cost of Goods Sold): todos los costos directamente relacionados con la producción de bienes o servicios, como materias primas, mano de obra de producción, gastos de fábrica.

Gastos de venta (Selling Expenses): costos asociados a llevar los productos o servicios al cliente, como publicidad, marketing, transporte, comisiones.

Gastos administrativos (Administrative Expenses): costos de operación general, como salarios administrativos, alquiler de oficina, telefonía, computadoras.

Ganancia bruta (Gross Profit): indica cuánto queda después de vender y restar los costos de producción.

EBIT: ganancia operacional antes de intereses e impuestos.

EBT: ganancia después de deducir gastos financieros.

Ingreso neto (Ganancia neta): cifra final que indica la ganancia o pérdida neta tras todos los gastos, incluyendo impuestos.

Ejemplo práctico de cálculo

Supongamos que una empresa tiene los siguientes datos:

• Ventas: 1,000,000 de unidades monetarias
• Costo de ventas: 600,000
• Gastos de venta: 150,000
• Gastos administrativos: 100,000
• Gastos financieros: 20,000
• Impuestos: 16,000

El cálculo sería:

• Ganancia bruta = 1,000,000 – 600,000 = 400,000
• EBIT = 400,000 – 150,000 – 100,000 = 150,000
• EBT = 150,000 – 20,000 = 130,000
• Ingreso neto = 130,000 – 16,000 = 114,000

Los dos principales formatos del estado de resultados

1. Formato de informe (Report Form)

Este formato organiza los ítems en orden descendente, mostrando ingresos, gastos y resultado final. Características:

• Encabezado con nombre de la empresa, título “Estado de Resultados” y período.
• Se muestran los ingresos agrupados y sumados.
• Se muestran los gastos agrupados y sumados.
• Se obtiene la diferencia entre ingresos y gastos para determinar utilidad o pérdida neta.

Ventajas: fácil de entender, visión clara del panorama, conveniente para análisis.

2. Formato de cuenta (Account Form)

Este formato presenta una estructura en forma de T, con los gastos a la izquierda y los ingresos a la derecha.

Ventajas: alta claridad, sumas iguales en ambos lados, aceptado por entidades oficiales.

¿Por qué es importante el estado de resultados?

Mide la eficiencia en la generación de ganancias

Permite a los gerentes ver qué tan eficazmente la empresa convierte ingresos en beneficios.

Progreso de las operaciones

Comparando estados en diferentes períodos, los gerentes pueden determinar si la empresa crece o está en crisis.

Fuentes de pérdidas

Si hay pérdidas, ayuda a identificar si provienen de bajos ingresos o altos gastos.

Decisiones de inversión

Los inversores usan el estado de resultados para evaluar si la empresa es rentable y si vale la pena invertir.

Planificación estratégica futura

La información ayuda a los gerentes a tomar decisiones para ajustar costos, aumentar precios o expandir el negocio.

Cómo leer correctamente un estado de resultados

Paso 1: Verificar el período

Primero, revisar a qué período corresponde: mensual, trimestral o anual. Por ejemplo, si dice “para el período del 1 de enero al 31 de diciembre de 2566”, es un estado anual.

Paso 2: Revisar el resultado final (ganancia o pérdida)

Antes de analizar detalles, observar el resultado final para saber si la empresa tiene ganancia o pérdida. Si es ganancia, va por buen camino; si es pérdida, hay que identificar problemas.

Paso 3: Analizar las fuentes de ingreso

Ver si los ingresos provienen de ventas principales o de otras fuentes. La proporción de cada una indica el nivel de riesgo del negocio.

Paso 4: Analizar los gastos en detalle

Identificar en qué partidas se gasta más dinero, si hay gastos excesivos o posibles recortes.

Paso 5: Calcular el porcentaje de ganancia

Para saber qué porcentaje de los ingresos representa la ganancia neta, calcular: (ganancia neta / ingresos totales) × 100. Este número se llama “Margen de beneficio” y refleja la eficiencia del negocio.

Paso 6: Comparar con períodos anteriores

Comparar el estado de resultados de este año con el anterior, o el trimestre actual con el anterior, para evaluar crecimiento o retroceso.

Resumen

El estado de resultados es un documento financiero que indica la situación de la empresa en términos de rentabilidad, mostrando ingresos, gastos y ganancia neta. Comprenderlo y analizarlo correctamente es una habilidad clave para inversores, gerentes y emprendedores.

No obstante, las decisiones de inversión o planificación no deben basarse únicamente en este estado; también hay que considerar otros factores como condiciones del mercado, calidad del equipo directivo, oportunidades de crecimiento, entorno económico y la visión a largo plazo del negocio.