¿Qué es la inversión con apalancamiento? Comprender en profundidad el funcionamiento y los riesgos del trading con apalancamiento

Conceptos básicos del trading con apalancamiento

Inversión apalancada es una estrategia de trading que consiste en tomar dinero prestado para ampliar la posición de inversión. En pocas palabras, el inversor no necesita pagar el monto total, sino que solo debe aportar una parte como margen, lo que le permite controlar un activo de mayor valor. Esta práctica se basa en el principio de palanca de la física: usar una pequeña fuerza para mover un objeto más grande.

En el mercado de inversiones, la operación con apalancamiento funciona así: el inversor aporta un margen, y el corredor o plataforma de trading proporciona crédito basado en ese margen. Por ejemplo, con un apalancamiento de 10 veces, el inversor solo necesita aportar 1,000 yuanes de margen para negociar activos por valor de 10,000 yuanes. Cuando la tendencia del mercado es favorable, esta estrategia puede multiplicar las ganancias; por el contrario, también amplifica las pérdidas.

El margen y el apalancamiento son conceptos relacionados pero diferentes. El margen es el dinero que el inversor debe depositar para abrir una posición, mientras que el apalancamiento es la cantidad adicional de crédito que la plataforma proporciona sobre ese margen. Por ejemplo, si un inversor deposita 50,000 yuanes y la plataforma ofrece un apalancamiento de 20 veces, el total de activos que puede manejar será de 1 millón de yuanes.

¿Por qué existe riesgo en la inversión apalancada?

El mayor peligro del apalancamiento es el riesgo de “liquidación forzosa” o “margin call”. Cuando la volatilidad del mercado supera las expectativas y el valor neto de la cuenta del inversor se reduce rápidamente, la plataforma puede cerrar automáticamente las posiciones para proteger sus intereses. Si el inversor no aporta fondos adicionales en el tiempo establecido, el sistema venderá todas las posiciones, asegurando la pérdida.

Por ejemplo, en el índice de Taiwán, si un inversor opera con un apalancamiento de 5 veces y tiene un capital inicial de 100,000 yuanes (controlando una posición de 500,000 yuanes), una caída del 5% en el índice resultará en una pérdida de 25,000 yuanes, que representa una cuarta parte del capital inicial. Si la caída continúa hasta un 20%, el capital inicial podría agotarse completamente.

Además, el trading con apalancamiento implica pagar costos por mantener posiciones abiertas durante la noche. La plataforma cobra intereses por el crédito utilizado, lo que representa un costo adicional para los inversores que mantienen posiciones a largo plazo. Por ello, la inversión apalancada es más adecuada para estrategias de corto plazo y no para inversiones a largo plazo.

La doble cara de la inversión apalancada

Ventajas

Mejor utilización del capital — Los pequeños inversores pueden acceder al mercado con menos fondos y realizar operaciones de mayor tamaño, reduciendo la barrera de entrada y los costos de transacción. Por ejemplo, si alguien tiene solo 10,000 yuanes, sin apalancamiento su capacidad de inversión es limitada, pero con un apalancamiento de 5 veces puede controlar activos por valor de 50,000 yuanes, buscando más oportunidades.

Amplificación de las ganancias — Cuando el mercado se mueve en la dirección prevista, el apalancamiento puede acelerar las ganancias. Si una acción sube un 20%, sin apalancamiento la ganancia sería de 2,000 yuanes; con un apalancamiento de 5 veces, esa misma subida generaría 10,000 yuanes de beneficio.

Desventajas

Aumento del riesgo y mayor probabilidad de liquidación — Cuanto mayor sea el apalancamiento, más sensible será la cuenta a las fluctuaciones del mercado. En una misma pérdida, un apalancamiento más alto significa pérdidas mayores en la cuenta, aumentando el riesgo de liquidación.

Las pérdidas se amplifican — Cuando se usa apalancamiento, las pérdidas en una operación se multiplican en consecuencia. Por ello, una gestión de riesgos efectiva y el uso de stop-loss son fundamentales para los traders apalancados.

Herramientas comunes de inversión con apalancamiento

Contratos de futuros

Los futuros son contratos en los que ambas partes acuerdan en una fecha futura vender o comprar un activo a un precio predeterminado. Muchas empresas importadoras y exportadoras usan futuros para cubrir riesgos: fijan el precio futuro de productos para evitar la volatilidad del tipo de cambio o los cambios en los costos de materias primas.

Los mercados de futuros ofrecen una amplia variedad de activos:

• Metales: futuros de oro, plata, cobre, etc.
• Índices: Dow Jones Industrial, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng, etc.
• Productos agrícolas: trigo, soja, algodón, etc.
• Energía: petróleo crudo, gas natural, carbón, etc.

Opciones (derivados)

Las opciones, también conocidas como “derivados”, otorgan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio predeterminado en una fecha futura. En comparación con los futuros, que son más sencillos (comprar si sube, vender si baja), las opciones involucran conceptos como precio de ejercicio, multiplicador del contrato y la depreciación temporal, lo que las hace más complejas y con una curva de aprendizaje más pronunciada.

Fondos cotizados apalancados (ETF)

Los ETF apalancados están diseñados para inversores activos. Estos fondos prometen “doble positivo”, “una vez inverso”, etc., mediante productos financieros derivados que logran el efecto de apalancamiento.

Sin embargo, los ETF apalancados tienen limitaciones: cuando el mercado tiene una tendencia clara, sus rendimientos se multiplican; pero en mercados laterales o volátiles, debido a su mecanismo de reequilibrio, su rendimiento puede ser peor. Además, los costos de transacción de estos ETF son muy altos, entre 10 y 15 veces los costos de los futuros, lo que hace que su uso a largo plazo sea costoso. Por ello, se recomiendan solo para estrategias de corto plazo y no para inversiones a largo plazo.

Contratos por diferencia (CFD)

Los CFDs (Contracts For Difference) se han convertido en una herramienta principal en plataformas de trading internacionales. La mayor ventaja es la facilidad de operación: los inversores no necesitan procesos complejos de financiamiento ni de préstamo de valores, solo requieren un margen para realizar operaciones bidireccionales (comprar o vender en corto).

Permiten a los inversores operar en metales preciosos, materias primas, índices bursátiles, divisas, criptomonedas, etc., sin poseer físicamente los activos. Por ejemplo, si una acción tecnológica cuesta 200 yuanes y se usa un apalancamiento de 10 veces, solo se necesita un margen de 20 yuanes para abrir una posición.

Pero también hay que tener cuidado: los CFDs implican costos por mantener posiciones abiertas durante la noche y, independientemente del apalancamiento (2x o 20x), la plataforma establecerá automáticamente niveles de stop-loss. Si las pérdidas alcanzan el límite, la posición se cerrará automáticamente, por lo que los inversores deben ser conscientes del riesgo de liquidación.

Cómo usar el apalancamiento de forma racional

El educador financiero Robert Kiyosaki señaló que usar apalancamiento con moderación puede mejorar los rendimientos. La clave está en cómo gestionar ese dinero prestado para que genere flujo de efectivo constante, que es el verdadero valor del apalancamiento.

Recomendaciones para usar el apalancamiento de forma racional:

1. Comenzar con apalancamientos bajos — Los principiantes deben empezar con 2x o 3x, acumulando experiencia y adaptándose a entornos de mayor apalancamiento, en lugar de usar inmediatamente más de 10x.

2. Siempre establecer un stop-loss — Planificar claramente el límite de pérdidas y salir de la operación cuando se alcance, para evitar pérdidas ilimitadas.

3. Mantener un margen suficiente — Cuanto mayor sea el margen, menor será el apalancamiento y mayor la seguridad en la operación. Si el saldo de la cuenta es de 100,000 yuanes, se recomienda invertir solo entre el 30% y el 50% en cada operación.

4. Controlar el tamaño de cada operación — Aunque se tenga un saldo alto, no se debe arriesgar demasiado en una sola operación. Es mejor diversificar para reducir riesgos.

5. Elegir las herramientas de trading adecuadas — Para operaciones a corto plazo, considerar futuros o CFDs; para inversiones a largo plazo, evitar productos apalancados.

El apalancamiento en sí mismo no es una panacea ni un monstruo. Cuando los inversores tienen suficiente conocimiento, aplican una gestión de riesgos estricta y usan el apalancamiento de manera controlada, puede ser una herramienta poderosa para aumentar los rendimientos. Pero si se pierde el control o se usa un apalancamiento superior a la capacidad de resistencia, su poder destructivo puede arruinar una cartera.