Vender en corto en acciones no garantiza ganancias: cinco aspectos clave que revelan la verdad y los riesgos de la estrategia de venta en corto

Uno, el short no es una forma de obtener beneficios tan sencilla como se imagina

Muchos principiantes al ingresar en el mercado de valores piensan que solo ganan dinero cuando las acciones suben y que pierden cuando bajan. Pero en el mercado existe un grupo de operadores que obtienen beneficios cuando las acciones caen, y la lógica detrás de este fenómeno es la operación de venta en corto.

La venta en corto (también conocida como short, venta en corto, vender en corto) tiene un principio muy simple: predecir que el precio de la acción caerá, vender por adelantado en un nivel alto, y luego comprar cuando el precio se recupere, ganando la diferencia. Sin embargo, detrás de esta lógica aparentemente sencilla, se esconden mecanismos de mercado complejos y riesgos considerables.

Los inversores pueden realizar operaciones en corto mediante diversas herramientas financieras, incluyendo préstamos de acciones, futuros, opciones, contratos por diferencia (CFD), etc. Pero es importante destacar: la venta en corto no es una forma estable de obtener beneficios, la mayoría de los que operan en corto lo hacen para cubrir riesgos, no solo para buscar ganancias. En el mercado hay quienes acumulan rápidamente riqueza mediante cortos, pero también quienes sufren pérdidas severas.

Dos, la naturaleza del riesgo en corto: pérdidas ilimitadas, beneficios limitados

Este es un concepto clave que todos los inversores deben entender.

Al comprar acciones (ir en largo), la pérdida máxima es la cantidad invertida. Pero en el caso de la venta en corto, la situación es completamente diferente: el precio de la acción puede subir indefinidamente, lo que significa que tus pérdidas pueden seguir aumentando sin límite.

Por ejemplo: un inversor hace un corto en una acción a 50 dólares, esperando que el precio caiga. Pero si la compañía publica noticias positivas, el precio no solo no baja, sino que sube a 100 dólares, 200 dólares o más. En ese momento, las pérdidas del vendedor en corto se multiplican y, en teoría, no tienen límite superior.

En contraste, las ganancias en corto son relativamente limitadas. El precio de la acción solo puede bajar hasta cero, lo que significa que la ganancia máxima es la diferencia entre el precio de entrada y cero. Por ello, la venta en corto siempre es una estrategia de alto riesgo y dificultad, solo recomendable para inversores con un profundo conocimiento del mercado y alta tolerancia al riesgo.

Tres, condiciones y requisitos para habilitar operaciones en corto

Mercado de Taiwán: para vender en corto con préstamo de acciones, se necesita abrir una cuenta de crédito

En Taiwán, para realizar ventas en corto mediante préstamo de acciones, primero hay que abrir una cuenta de crédito en acciones. Generalmente, las cuentas de inversión se dividen en dos tipos:

Operaciones en efectivo: se usan fondos propios para comprar o vender a precios en tiempo real, sin apalancamiento. Por ejemplo, si un inversor quiere comprar 1000 lotes de acciones a 10 dólares, necesita preparar 10,000 dólares.

Operaciones con crédito: se puede pedir prestado dinero o acciones a la correduría para operar, en modalidad de margen. La venta en corto con financiamiento y préstamo de acciones entra en esta categoría.

Para abrir una cuenta de crédito, generalmente se requiere:

• Ser una persona natural mayor de 20 años
• Tener residencia fiscal en la República de China (Taiwán)
• Haber tenido la cuenta abierta por más de tres meses
• Haber realizado al menos 10 transacciones en el último año

Pero hay que tener en cuenta que en Taiwán existen restricciones claras para vender en corto: si no hay acciones disponibles para préstamo, no se puede operar, y si el precio continúa subiendo, las pérdidas se expanden sin límite.

Mercado internacional: los contratos por diferencia ofrecen herramientas más flexibles para vender en corto

En comparación con el préstamo de acciones, los contratos por diferencia (CFD) son una herramienta más conveniente para operar en corto. Los CFD son instrumentos de margen, con apalancamiento inherente, y permiten operar en ambas direcciones.

Habilitar una cuenta de CFD suele tener requisitos más flexibles:

• Ser una persona mayor de 18 años
• Pasar una evaluación de idoneidad y verificación de identidad

Muchos plataformas internacionales de CFD tienen mínimos de depósito bajos, desde 50 dólares, y permiten comenzar a operar. Debido a la limitada liquidez del mercado local en Taiwán, muchos inversores optan por plataformas extranjeras para operar, incluyendo acciones estadounidenses, divisas, commodities y otros activos globales.

Cuatro, cómo escoger acciones y momentos adecuados para vender en corto

Buscar activos con fundamentos negativos claros

El primer requisito para vender en corto es que el precio de la acción esté enfrentando presión a la baja. Los inversores deben buscar acciones o activos con factores negativos evidentes.

Por ejemplo: ingresos en caída constante, beneficios netos en negativo, deterioro en la demanda del sector, regulaciones más estrictas, etc. Las acciones de acero en EE. UU. (X) son un ejemplo típico. Debido a la desaceleración económica en EE. UU. y la fuerte caída en la demanda de acero, esa acción cayó desde un máximo de 47.64 dólares en febrero de 2018 hasta 4.54 dólares en marzo de 2021, una caída superior al 90%. En una tendencia tan clara a la baja, basta con entrar en niveles relativamente altos para obtener beneficios en corto.

Identificar señales de desviación del valor intrínseco

• Especulación a corto plazo que genera precios artificialmente altos: una acción sube rápidamente por emociones del mercado o comportamientos irracionales, sin que mejoren los fundamentos de la empresa
• Noticias negativas importantes: resultados financieros malos, cambios en la gestión, irregularidades en operaciones, etc.
• Señales de reversión técnica: cuando el precio alcanza un pico a corto plazo o una zona de resistencia, y empieza a corregir a la baja

Elegir vender en corto en niveles altos en lugar de bajos

Muchos principiantes cometen el error de vender en corto en niveles bajos, esperando “comprar barato y vender en corto”. Pero esto conlleva riesgos enormes:

• Beneficio limitado
• Grandes pérdidas si el precio rebota
• Riesgo de que el precio rebote y suba

La estrategia correcta es buscar acciones débiles en niveles altos o en zonas de resistencia. En estos momentos, la probabilidad de que el precio baje es mayor, y el potencial de ganancia es más alto, mientras que la subida está limitada.

Cinco, las cuatro reglas de oro para operar en corto

Establecer siempre un stop-loss

Este es el instrumento más importante para gestionar riesgos en operaciones en corto. Dado que las pérdidas pueden ser ilimitadas, operar sin stop-loss equivale a apostar. Cada operación debe tener un límite de pérdida predefinido, y en cuanto se alcance, se cierra inmediatamente para controlar el daño.

Preferir operaciones a corto plazo

Los operadores en corto exitosos suelen usar estrategias de corto plazo — cerrar en el mismo día, sin mantener posiciones overnight. Las ventajas son:

• Beneficios rápidos, asegurando ganancias oportunas
• Evitar riesgos de overnight (como noticias positivas imprevistas)
• Reducir el impacto de rebotes en el precio sobre las ganancias

Muchos profesionales en corto son day traders, que entran y salen en cuestión de horas o minutos, maximizando la protección contra riesgos.

Ser cauteloso con la asignación de fondos

Las oportunidades de venta en corto no son frecuentes. En lugar de diversificar y hacer operaciones en varias acciones, es mejor esperar a que aparezcan oportunidades con alta probabilidad y asignar fondos de manera racional. Pero aquí, “racional” no significa sobrecargar la posición, sino distribuir el capital dentro de la tolerancia al riesgo, de modo que incluso si el mercado se vuelve en contra, se pueda soportar la pérdida.

Cumplir estrictamente con la lógica de trading

El mercado de acciones está lleno de incertidumbre. Los inversores deben tener razones claras para entrar y planes definidos para salir, tanto en operaciones en largo como en corto. Sin una convicción sólida, entrar sin preparación solo aumenta las probabilidades de pérdida.

Seis, herramientas alternativas y consideraciones para plataformas de venta en corto

Futuros vs préstamo de acciones vs CFD

Las limitaciones del préstamo de acciones son: dependencia de la liquidez del mercado, costos de comisión elevados, y apertura de cuenta con más de tres meses de antigüedad.

Los futuros ofrecen mayor apalancamiento, pero implican costos de rollover y no todos los activos tienen futuros disponibles.

Los CFD tienen ventajas adicionales: soportan activos globales, apalancamiento ajustable, sin comisiones de plataforma, horarios flexibles, y sin fecha de vencimiento. Para quienes quieren hacer ventas en corto, los CFD son una herramienta moderna y eficiente.

Criterios clave para escoger plataformas de trading

Independientemente de la herramienta, la seguridad de la plataforma es lo primero:

• Regulación: verificar si la plataforma está regulada por entidades oficiales del país (ASIC en Australia, FCA en Reino Unido, etc.)
• Seguridad de fondos: entender las políticas de segregación y protección de fondos
• Costos de trading: comparar comisiones, spreads, costos overnight
• Instrumentos disponibles: asegurarse de que soporta los activos que deseas operar
• Estabilidad del sistema: velocidad de ejecución y fiabilidad en horas punta

Muchas plataformas internacionales cuentan con regulaciones en varios países, ofreciendo desde acciones estadounidenses, divisas, commodities hasta criptomonedas. En lugar de confiar solo en plataformas locales por familiaridad, es mejor optar por plataformas internacionales con funciones completas, herramientas avanzadas y costos competitivos.

Conclusión: última advertencia sobre vender en corto

Vender en corto no es una técnica avanzada de inversión, sino una herramienta de cobertura de alto riesgo. Antes de involucrarse, los inversores deben entender claramente:

• Las pérdidas potenciales son ilimitadas, las ganancias limitadas
• Requiere una disciplina mental fuerte y una gestión estricta del riesgo
• No existe una predicción perfecta, solo gestión del riesgo
• Nadie puede ganar dinero más allá de su conocimiento

El mercado está lleno de casos de pérdidas catastróficas por venta en corto. Proteger el capital, operar con prudencia y aprender continuamente son el camino para ganar a largo plazo. La venta en corto puede ser una herramienta en el arsenal del inversor, pero nunca debe ser la estrategia principal.