Guía de inversión en acciones de la nueva versión de Taiwan Innovation: desde conocer los sectores hasta dominar las estrategias

La diferencia esencial entre el Mercado de Innovación y el Nuevo Mercado Estratégico

Taiwán inició oficialmente en julio de 2021 el Mercado de Innovación y el Nuevo Mercado Estratégico, con el objetivo de proporcionar vías de financiamiento a empresas innovadoras que cumplen ciertos requisitos. Aunque ambos se centran en el ámbito de la innovación, su ubicación y requisitos no son iguales.

El Mercado de Innovación cotiza en la Bolsa de Valores de Taiwán, y las empresas que desean listar allí deben poseer tecnologías clave y capacidades innovadoras (como IoT, inteligencia artificial, big data, etc.), además de tener una capitalización de mercado no inferior a 1.000 millones de NTD. En comparación, el Nuevo Mercado Estratégico se encuentra en el mercado OTC y principalmente sirve a pequeñas y medianas empresas innovadoras, con requisitos de capitalización más flexibles.

Es importante destacar que las empresas del Nuevo Mercado Estratégico, tras completar su fase de desarrollo empresarial, pueden solicitar su transferencia al Mercado de Innovación para cotizar en la Bolsa de Valores, formando un mecanismo de crecimiento progresivo.

Estado actual de cotización en el Mercado de Innovación

Hasta la fecha, hay 4 acciones listadas en el Mercado de Innovación:

En cuanto al Nuevo Mercado Estratégico, las acciones actualmente listadas incluyen Pin Yuan (6963), General Stem Cells (7607) y Yijun Environmental Science (6912), entre otras 3, muchas de las cuales ya han sido transferidas a la sección general OTC.

Particularidades del sistema de negociación

Las reglas de negociación en el Mercado de Innovación difieren significativamente de las de los mercados tradicionales, principalmente debido a la alta volatilidad y riesgo del mercado:

Restricciones comunes: No se permite la negociación intradía, operaciones con crédito ni operaciones de préstamo de acciones.

Límites de fluctuación de precios:

• El Mercado de Innovación establece un límite del 10% en las variaciones diarias.
• El Nuevo Mercado Estratégico no tiene límites en los primeros 5 días de negociación, y posteriormente es del 20%.

Horario de negociación: Ambos mercados operan de 9:00 a 13:30.

Unidad de negociación: Es de 1,000 acciones, con posibilidad de negociar fracciones después del cierre, pero sin soporte para fracciones durante la sesión.

Estas restricciones buscan prevenir la especulación excesiva, aunque también afectan la liquidez del mercado.

Equilibrio entre oportunidades de inversión y riesgos reales

Ventajas potenciales

Al inicio de su cotización, las acciones del Mercado de Innovación mostraron un rendimiento fuerte. Según datos del mercado, varias acciones lograron ganancias en la primera semana de cotización, y 3 de ellas continuaron en tendencia alcista en la primera semana tras su debut. Desde el punto de vista de los datos, los inversores sí tuvieron oportunidades de obtener beneficios en las etapas iniciales.

Además, las políticas de apoyo del gobierno taiwanés y la tendencia de desarrollo de industrias innovadoras ofrecen beneficios institucionales para estas empresas. Hasta abril de 2023, el número de inversores calificados en Taiwán superaba los 190,000, y la participación en el mercado continúa creciendo.

Evaluación objetiva del riesgo

Tras la subida inicial, las acciones del Mercado de Innovación generalmente entran en un ciclo de oscilación a la baja, reflejando la situación real del mercado. Los inversores enfrentan múltiples desafíos:

Falta de profundidad del mercado: La variedad de productos de negociación es limitada, la participación está concentrada, lo que genera mayor volatilidad y menor liquidez en general. Aunque NAI Chuang Technology-KY es la acción con mayor volumen, su profundidad en el mercado aún es limitada.

Asimetría de información: Las empresas innovadoras generalmente carecen de un historial operativo a largo plazo, lo que dificulta la evaluación de riesgos. Las empresas en etapa inicial o de crecimiento enfrentan riesgos de fracaso mayores que las empresas cotizadas tradicionales.

Adecuación para inversores: Las acciones del Mercado de Innovación no son aptas para inversores minoristas con poca capacidad de tolerancia al riesgo, ya que requieren habilidades de análisis profesional y resistencia psicológica.

Requisitos para ingresar al Mercado de Innovación

Invertir en acciones del Mercado de Innovación no es para todos; se requiere cumplir con los estándares de “inversor calificado”:

Inversores institucionales:

• Inversores profesionales o entidades con más de 2 años de experiencia en operaciones bursátiles.
• Empresas de inversión en startups legalmente constituidas.

Inversores particulares deben cumplir al menos uno de los siguientes requisitos:

• Tener más de 2 años de experiencia en inversiones en valores.
• Demostrar un patrimonio de al menos 5 millones de NTD.
• Tener un ingreso promedio en los últimos 2 años de al menos 1.5 millones de NTD.

Esto implica que la mayoría de los inversores minoristas no pueden participar directamente en la negociación de acciones del Mercado de Innovación. Los inversores que cumplen con los requisitos pueden solicitar a su corredor de bolsa la habilitación para operar, y el proceso de compra y venta será igual que con las acciones ordinarias.

Estrategias de inversión viables en el Mercado de Innovación

Análisis de la lógica de la primera suscripción

Según el comportamiento del mercado, las acciones del Mercado de Innovación tienden a subir en el día y la semana iniciales, para luego entrar en una fase de corrección a la baja. Basándose en esta pauta, vender en la fase inicial de ganancias tras la suscripción puede ser una estrategia relativamente estable. Sin embargo, requiere decisiones rápidas y buen timing en el mercado.

Consideraciones sobre la liquidez en la negociación

Si se opta por mantener las acciones a largo plazo, es fundamental centrarse en el volumen de negociación de las acciones individuales. Por ejemplo, NAI Chuang Technology-KY, tras un período de ajuste, comenzó a rebotar en junio de 2024 y ya ha recuperado la mayor parte de sus caídas. En un mercado con poca liquidez, las acciones con mayor volumen de negociación facilitan la transacción y reducen el riesgo de mantenerlas.

Los inversores deben priorizar los activos con mayor liquidez para evitar quedar atrapados por falta de mercado.

Comparación con mercados globales

Consideración del mercado NASDAQ

El Mercado de Innovación de Taiwán y el NASDAQ de EE. UU. comparten conceptos similares, pero difieren en madurez. El NASDAQ tiene requisitos de entrada mucho más bajos y una cantidad mucho mayor de empresas innovadoras de alta calidad. En los últimos 10 años, el índice NASDAQ 100 casi se multiplicó por 4, con un aumento del 35% en 2023 hasta ahora.

Opciones reales para inversores comunes

Para los minoristas que no cumplen con los requisitos del Mercado de Innovación o que desean diversificar riesgos, participar indirectamente en el crecimiento de empresas innovadoras globales puede ser una opción más práctica. A través de fondos o instrumentos que sigan el índice NASDAQ, se puede acceder a la exposición a industrias innovadoras internacionales con un umbral de entrada relativamente bajo.

Significado a largo plazo de la inversión en industrias innovadoras

Las empresas innovadoras representan el futuro del desarrollo económico. El gobierno de Taiwán continúa promoviendo políticas relacionadas, y la participación en el Mercado de Innovación aumenta año tras año. Ya sea participando directamente en la negociación o a través de otros canales, invertir en industrias innovadoras sigue siendo una tendencia de desarrollo a largo plazo.

No obstante, los inversores deben entender que invertir en acciones del Mercado de Innovación no es para todos. Su alta volatilidad y riesgo inherente hacen que solo sea recomendable para inversores con mayor tolerancia al riesgo. Para la mayoría de los minoristas, una evaluación racional de sus condiciones y la elección de métodos de inversión adecuados a sus capacidades es la actitud responsable.

El crecimiento de las empresas innovadoras es prometedor, pero no debe ser una excusa para ignorar los riesgos.