Comprender el NAV: cifras clave que los inversores en fondos deben conocer

2026-01-06 18:36:15

Cuando se habla de invertir en fondos (Mutual Fund) y ETF, muchas personas pueden preguntarse qué número importante es el NAV, que hace que la información de inversión sea tan relevante como el precio de las acciones para los inversores en acciones. Este artículo te ayudará a entender qué es el NAV y por qué es importante para tus decisiones de inversión.

¿Qué es el NAV?: Valor total de los activos según el precio de mercado

NAV (Net Asset Value) o valor total de los activos según el precio de mercado, es un indicador que muestra el valor total de todos los activos que posee el fondo, después de deducir gastos y pasivos.

Este número se obtiene evaluando el valor de los activos del fondo cada día, basándose en el precio de mercado actual (Mark to Market) y restando las deudas totales. El resultado refleja el valor real en el mercado en cada momento.

Al dividir el NAV total entre el número de unidades de inversión emitidas, se obtiene NAV por unidad, que es el precio utilizado para comprar y vender unidades de inversión. Este número se actualiza diariamente según los cambios en el valor de los activos.

NAV por unidad y precio de las acciones: una diferencia importante

Aunque tanto el NAV por unidad como el precio de las acciones se usan como precios de compra y venta, ambos tienen orígenes y significados diferentes.

El precio de las acciones se determina por negociación entre compradores y vendedores en el mercado de valores (Exchange). Este refleja la demanda y oferta de esa acción en ese momento.

El NAV por unidad refleja directamente el valor de los activos que el fondo realmente posee, según el precio de cierre del día anterior. Una mejor comparación es que el NAV por unidad está más cercano al valor contable por acción (Book Value Per Share - BVPS) que al precio de las acciones en sí.

Cómo calcular el NAV: no es tan difícil como parece

El cálculo del NAV de un fondo sigue la siguiente fórmula:

NAV = (Valor de los activos según el precio de mercado + rendimientos acumulados y efectivo) – gastos y pasivos totales

Luego, al obtener el NAV total, se divide entre el número total de unidades de inversión:

NAV por unidad = NAV total ÷ número total de unidades de inversión

Ejemplo de cálculo del NAV

Supón que el fondo X tiene los siguientes activos:

Bienes raíces valorados en 10 millones de baht
Acciones A, 1,000 acciones, con un precio de cierre de 1,000 baht por acción (total 1 millón de baht)
Sin pasivos ni gastos
Total de unidades de inversión emitidas: 200,000 unidades

Cálculo:

NAV total = 10,000,000 + 1,000,000 = 11,000,000 baht
NAV por unidad = 11,000,000 ÷ 200,000 = 55 baht

Cuando cambian los valores de los activos, el NAV también cambiará. Si el valor aumenta, los tenedores de unidades se benefician. Por el contrario, si el valor disminuye, afectará las pérdidas.

El NAV nos indica cómo gestiona el fondo

Los inversores pueden usar el NAV como una herramienta para evaluar qué tan bien administra el fondo sus activos.

Un fondo que puede aumentar su NAV de manera constante a largo plazo, especialmente en comparación con otros fondos con políticas de inversión similares, indica que el fondo tiene una gestión eficiente de los activos. Esto generalmente conduce a mejores ganancias para los tenedores de unidades.

Por otro lado, un fondo con un NAV relativamente estable o que crece lentamente puede indicar problemas en la gestión de activos. Los inversores pueden usar esta información para seleccionar fondos adecuados.

Precauciones importantes al leer el NAV por unidad

Aunque el NAV es una herramienta útil, los inversores deben entender lo siguiente:

El NAV mostrado es información pasada. El NAV por unidad que ves hoy corresponde a la información del día anterior. El precio de compra y venta real no se conocerá hasta el cierre del día, y se publicará como NAV al día siguiente. Por lo tanto, no puedes saber con certeza el precio de compra y venta antes de enviar una orden.

El NAV no indica si un fondo es caro o barato. Un NAV por unidad alto no significa que el fondo sea caro. Podría deberse a que el fondo posee activos con alto valor o ha emitido pocas unidades. La selección del fondo debe considerar la calidad de los activos, la política de inversión y otras condiciones.

Algunos fondos pueden tener un NAV que disminuye con el tiempo. Por ejemplo, los fondos inmobiliarios con derechos de arrendamiento (leasehold) pueden reducir su NAV a cero cuando expira el contrato de arrendamiento. Es importante estudiar estas condiciones antes de decidir invertir.

Resumen: el NAV es la base de la inversión en fondos

El NAV es un número clave que determina el precio de compra y venta de las unidades de inversión y afecta directamente las ganancias o pérdidas de los inversores. Entender cómo se calcula, qué significa y sus limitaciones te ayudará a tomar decisiones de inversión más inteligentes y a acceder con confianza al mundo de los fondos.

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