La demanda de discos duros AI y la sustitución nacional impulsan ambos beneficios; Guangyang Technology (1785) rompe la consolidación y sube hasta el límite de 69.3 yuanes.

Múltiples catalizadores convergen para provocar un repunte del mercado

Guang Yang Science and Technology (1785), líder taiwanés en recuperación de materiales avanzados y metales preciosos, registró hoy (23) un fuerte desempeño impulsado por el precio histórico del oro internacional, la demanda robusta de unidades de almacenamiento para centros de datos de IA y el avance en la nacionalización de materiales objetivo para semiconductores. El precio de las acciones se disparó tras la apertura y cerró con un límite de alzas en 69,3 yuanes, ampliando los máximos anuales y rompiendo un año y medio de consolidación. Después del cierre, se observaron decenas de miles de órdenes de compra en cola, demostrando que la confianza del mercado en las perspectivas futuras ha pasado de cautelosa a decididamente optimista.

Ciclos de crecimiento dual de fundamentales: ingresos y visibilidad de órdenes en paralelo

El desempeño sólido de Guang Yang se basa en fundamentos robustos. Los ingresos consolidados de noviembre publicados recientemente alcanzaron 3.816 millones de yuanes, creciendo 14% mes a mes y 26,39% interanual, marcando un nuevo máximo histórico mensual y rompiendo récords de la década. Este resultado refleja el éxito de la transformación empresarial, especialmente la contribución del negocio VAS (servicios de valor agregado).

El negocio VAS se refiere a los ingresos de servicios técnicos después de deducir el costo de materiales de metales preciosos. Este segmento mantiene márgenes de ganancia mucho más altos que el comercio de metales preciosos en sí, reflejando más precisamente la competitividad central de la empresa. Mientras tanto, la demanda rígida de centros de datos de IA por unidades de almacenamiento de alta capacidad (HDD) de más de 30TB ha entrado en una fase explosiva. La nueva tecnología HAMR (grabación magnética asistida por calor) requiere inversión en materiales objetivo más precisos. La visibilidad de órdenes de Guang Yang en este campo se extiende más allá de 12 meses, y el EPS trimestral del Q3 de 1,17 yuanes refleja la recuperación de ganancias.

Reconfiguración geopolítica y de cadenas de suministro: ruta de crecimiento de sustitución doméstica confirmada

A largo plazo, el diseño de materiales objetivo para procesos semiconductores de etapa anterior es donde reside el impulso de crecimiento. Históricamente, las fábricas de obleas taiwanesas dependieron de proveedores como JX Metals (Japón) y Honeywell (EE.UU.). Sin embargo, con el aumento de variables geopolíticas y la promoción de localización de cadenas de suministro por parte de fundidoras, Guang Yang ha logrado penetrar en la verificación y suministro de materiales objetivo de cobre, aluminio, titanio y tantalio para procesos avanzados de 3 nm y 5 nm.

Esta tendencia de sustitución doméstica presenta barreras técnicas extremadamente altas, y una vez certificada por fábricas de obleas, la relación de suministro suele mantenerse estable durante años. La división del negocio de semiconductores iniciada por la empresa a fines de 2024 tiene como objetivo mejorar la flexibilidad de I+D y la capacidad operativa de capital de este departamento. Se espera que, con el aumento gradual de la capacidad de chips de IA, la proporción de ingresos de semiconductores de etapa anterior se duplique en los próximos dos años.

Diferencia lógica competitiva con Zhong Sha: ventaja de resiliencia y cadena de suministro cerrada

Dentro del segmento de consumibles semiconductores taiwaneses, Guang Yang se compara frecuentemente con Zhong Sha (1560). La fortaleza de Zhong Sha radica en los “discos de diamante” de procesos CMP con márgenes de ganancia superiores al 30%, pero con escala de ingresos inferior a Guang Yang. La ventaja de Guang Yang se encuentra en la amplitud de aplicación de la “ciencia de materiales metálicos”, cubriendo almacenamiento, paneles, semiconductores y ciclo de metales preciosos. En comparación con el vínculo estrecho de Zhong Sha con procesos avanzados de TSMC, la lógica de inversión de Guang Yang ofrece mayor resiliencia, beneficiándose simultáneamente de las tendencias de economía circular de reciclaje de residuos electrónicos y la demanda rígida de hardware de servidores de IA. En el contexto global orientado por ESG, el modelo de “cadena de suministro cerrada” de Guang Yang de reciclar y refinar residuos electrónicos en materiales objetivo de grado semiconductor crea barreras técnicas únicas en la competencia internacional.

Aumento del precio del oro superpuesto con compras defensivas: valoración de activos y espacio de recuperación ambos en alza

El precio del oro al contado internacional se acercó hoy a los 4.500 dólares por onza troy, marcando un máximo histórico con ganancias impresionantes durante el año. Como la empresa con mayor escala de ingresos y tecnología de recuperación más avanzada entre los “tres reyes del oro” de Taiwán, el precio de las acciones de Guang Yang muestra alta correlación positiva con el precio del oro. El aumento del precio del oro genera dos ventajas directas: en primer lugar, “apreciación de valoración de inventario”, ya que Guang Yang mantiene inventario de rotación de metales preciosos en procesos que se reflejan directamente en el balance cuando el precio del oro sube; en segundo lugar, “expansión del margen de beneficio de recuperación”, cuando los precios del oro son altos, la intención de recuperación de metales preciosos entre personas y empresas aumenta, permitiendo que la empresa, con su tecnología avanzada de purificación y recuperación, extraiga diferenciales más generosos entre compra y venta.

Chips técnicos y de máquinas coinciden, patrón alcista establecido

Técnicamente, Guang Yang se desempeñó brillantemente hoy. El precio de las acciones rompió con una brecha con volumen el rango de consolidación de seis meses entre 60-64 yuanes, formando una brecha clara. Este patrón típicamente significa que toda la presión de fijación a corto plazo ha sido completamente absorbida, con poder ofensivo alcista potente. Los indicadores KD y MACD exhiben alineación alcista sincronizada hacia arriba, con volumen de transacciones ampliado a más de 44.000 lotes hoy, confirmando que es capital real ingresando en lugar de alzas falsas.

Los datos de máquinas proporcionan la señal alcista más convincente. Los datos después del cierre muestran que inversionistas extranjeros compraron masivamente hoy, revirtiendo su postura anteriormente conservadora. Estimulados doblemente por ingresos récord y precios del oro disparados, los fondos institucionales han refluido claramente. Lo más crítico es que la concentración de chips de grandes operadores se ha mejorado significativamente, si el saldo de margen se mantiene bajo, indicando que los chips son estables sin ser fácilmente afectados por volatilidad a corto plazo, siendo este un parámetro importante para evaluar la continuidad del movimiento alcista.

Perspectivas y advertencias de riesgo

A mediano y largo plazo, si el precio de las acciones se mantiene firmemente por encima del soporte de 65-66 yuanes, el patrón alcista se mantendrá. A corto plazo se debe estar alerta: después del límite de alzas hoy, la desviación es relativamente grande, posiblemente provocando presión de toma de ganancias. Los perseguidores de alzas deben prestar atención a los riesgos.

Se debe monitorear continuamente la tendencia de precios del oro internacional y si inversionistas extranjeros e instituciones de valores mantienen impulso de compra continua, siendo estos indicadores clave para determinar si el movimiento de onda puede extenderse a zonas de resistencia por encima de 75 yuanes.