Los observadores del mercado están señalando un patrón preocupante: cuando las valoraciones alcanzan niveles extremos combinados con una alta concentración en un conjunto reducido de activos, la historia muestra que esta configuración ha precedido de manera constante a caídas significativas del mercado. El panorama actual refleja condiciones que han precedido a importantes recortes en el pasado—un recordatorio de que los períodos de valoraciones elevadas y posiciones concentradas tienden a preceder correcciones sustanciales. Es el tipo de señal que merece la atención de quienes gestionan la exposición al riesgo en el entorno de mercado actual.